Серая экономика

Как уживаются социальное государство и уклонение от налогов

Инвестиции на паузе

Инвестиции на паузе

Когда начнется приток?

Сын за отца отвечает

Новации от Минфина

Генпрокуратура против ЦБ

Конфликт вокруг банка «Югра»

Приоритетный экспорт

Определены приоритетные для экспорта отрасли

Падение «Югры»

Продолжается ползучий кризис российской банковской системы

Великий русский файервол

Великий русский файервол

Блогосфера в шоке

Сименс держит лицо

Концерн пострадал от санкций

Задорнов комментирует ситуацию вокруг «Югры»

Решение о выплатах принимали в ночи

Еще минус одна лицензия

Все банки попадаются на одном

Хлеб на вес золота

Может ли буханка быть предметом роскоши

Как библиотека может стать банком

Как библиотека может стать банком

Книга как капитал. К Карлу Марксу не относится

Им песня строить и жить помогает

Среди чемионов есть и поп-, и рок-, и рэп-, и фолк-звезды

Не женщины, а золото

До дохода в миллион долларов по текущему курсу не дотянула ни одна

В салонах связи отмывали деньги

Полиция открывает для себя новые стороны русской действительности

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Блог-Пост   08.12.2011 20:21:29

Ирландский звонкий колокольчик

В ФТ большая статья о восстановлении экономики Ирландии, которое несколько удивляет местных (очень интересных) экономистов (доп: см. еще комментарии к заметке в ФТ здесь). Но вообще-то такое развитие событий не должно их удивлять, потому что очень похожий путь уже прошла Латвия и Ко., как я уже не раз записывал здесь, подвергаясь незаслуженной критике :). Картинка в ФТ роста экспорта, падения трудовых затрат и ВВП Ирландии выглядит очень знакомой.

Ирландия тоже небольшая страна, у которой не было так часто упоминаемых проблем с негибким рынком труда, зарегулированными рынками итп. Как и Прибалтика, Ирландия была скорее жертвой своего успеха. Власти не уделяли должного внимания растущим рускам в банковском секторе и на рынке недвижимости. Только ошибки Ирландии оказались гораздо более масштабными, чем в той же Латвии. Там случился не просто Парекс, под угрозой оказался огромный собственный финансовый сектор с активами около 800 % ВВП. Взяв на себя ответственность за банковские долги, правительство Ирландии спасло европейский банковский сектор от страшной угрозы, спасло своих европейских боевых товарищей, закрыв собой амбразуру. Госдолг до кризиса был около 25% ВВП, а ожидается в пике около 118% ВВП.

Не удивительно, что теперь ирландцы справедливо надеются на "понимание" со стороны своих европейских товарищей. Силенки на обслуживание госдолга в стране на пределе. Если в еврозоне станет намного хуже, то правительство надеется на продление сроков погашения части долгов и низких процентных ставок. Именно такое поведение и должно устраивать немцев. Правительство кризисной страны делает все от него зависящее по сокращению дефицита бюджета, реструктурирует ипотеку, укрепляет банки, старается изо всех сил увеличить экспорт. Если этого не хватит, то европейские товарищи обязаны будут помочь материально. Лучше бы, конечно, один раз и навсегда. В статье рассказывается о неформальном понимании такого "договора" между правительством Ирландии и "тройкой", направляемой немцами.

У меня нет больших сомнений в том, что и к грекам у немцев и "тройки" примерно такое же отношение: "Делайте, что нужно, старайтесь. Если мы увидим, что сделанного мало, то госдолжок разрулим со временем". Проблема, однако, в том, что о таком договоре вслух (пока?) говорить нельзя. Не поймет электорат северных стран...Но со временем, если раньше не рванет в Греции или еврозоне, такая "сделка" может показаться привлекательной.

PS: Мнения ирландских экономистов очень познавательны, поскольку они очень грамотные и представляют взгляд на кризис еврозоны со стороны периферии. У Латвии, наверное, не было вазможности выразить свою точку зрения, если не считать книжку Домбровскиса и Аслунда, безголосая она. За ирландцами же можно следить в блоге The Irish Economy (упомянутые в статье Philip Lane, Karl Whelan, Col Mccartney и др.) Если бы Мартин Вулф уделял им больше внимания, то он не ссылался бы в своих заметках на товарища Sinn, как он зачем-то сделал сегодня и уже делал раньше. Гораздо более мрачный взгляд на будущее Ирландии и окружающий европейский мир у Константина Гурджиева, тоже интересно.

ДОП: а большие были спреды по ирландским облигациям в начале июня


Источник:  http://kar-barabas.livejournal.com/582121.html

Блог-Пост   08.12.2011 20:21:29   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.