Где бочка опоры

На российском валютном рынке с середины октября происходят непривычные вещи. Нефть уверенно

RAEX (Эксперт РА): общий объем незастрахованных рисков в России составляет более 1 000 трлн рублей

RAEX (Эксперт РА): общий объем незастрахованных рисков в России составляет более 1 000 трлн рублей

15 ноября 2017 года в Москве состоялся XI Ежегодный форум «Будущее страхового рынка»,

Международная валютно-финансовая система: пути модернизации

Поиск новых механизмов экономического развития и новых финансовых инструментов, создание

Есть деньги на пенсии?

Госдума приняла поправки в бюджет ПФР

Автомобили вновь пользуются спросом

Сентябрь стал месяцем сбора урожая не только для сельских жителей, но и для дилерских

Выпуск облигаций для бизнеса обеспечит «РЕЗУЛЬТАТ»

14 ноября 2017 года состоялось выступление генерального директора ГК «Результат» Гончарова

OPPO выпустила смартфон F5 из серии  Селфи Эксперт с революционной технологией SelfieTune

OPPO выпустила смартфон F5 из серии Селфи Эксперт с революционной технологией SelfieTune

Ведущая глобальная технологическая компания OPPO представила в России свой первый

Российские компании знают, как построить "умные" города

В Барселоне проходит Международный форум Smart City Expo World Congress 2017. Это одно из

«Галс-Девелопмент»: вторая очередь ЖК «Наследие» введена в эксплуатацию

«Жилой квартал «Наследие» – один из самых успешных проектов компании «Галс-Девелопмент»,

Физлиц не пустят на криптобиржи

Возобладал подход ЦБ к регулированию крипторынка

Классика на заказ

Повседневная мужская мода – явление не особо капризное,  если брать в расчет самую

Мощный, тихий и гигиеничный: Miele представляет первый безмешковый пылесос Blizzard CX1

Мощный, тихий и гигиеничный: Miele представляет первый безмешковый пылесос Blizzard CX1

Компания Miele представляет уникальную новинку – функциональный, практически бесшумный,

HIGH END в темпе вальса

Дорогие телевизоры и аудиосистемы пользуются стабильным спросом

Ценная старина

Рынок антиквариата – одно из самых закрытых и непубличных пространств в России. Далеко не все

РОСКОШНЫЕ И ДОРОГИЕ

Для мировых автомобильных брендов класса «люкс» Россия была и остается одним из основных

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»


Блог-Пост   08.12.2011 20:21:29

Ирландский звонкий колокольчик

В ФТ большая статья о восстановлении экономики Ирландии, которое несколько удивляет местных (очень интересных) экономистов (доп: см. еще комментарии к заметке в ФТ здесь). Но вообще-то такое развитие событий не должно их удивлять, потому что очень похожий путь уже прошла Латвия и Ко., как я уже не раз записывал здесь, подвергаясь незаслуженной критике :). Картинка в ФТ роста экспорта, падения трудовых затрат и ВВП Ирландии выглядит очень знакомой.

Ирландия тоже небольшая страна, у которой не было так часто упоминаемых проблем с негибким рынком труда, зарегулированными рынками итп. Как и Прибалтика, Ирландия была скорее жертвой своего успеха. Власти не уделяли должного внимания растущим рускам в банковском секторе и на рынке недвижимости. Только ошибки Ирландии оказались гораздо более масштабными, чем в той же Латвии. Там случился не просто Парекс, под угрозой оказался огромный собственный финансовый сектор с активами около 800 % ВВП. Взяв на себя ответственность за банковские долги, правительство Ирландии спасло европейский банковский сектор от страшной угрозы, спасло своих европейских боевых товарищей, закрыв собой амбразуру. Госдолг до кризиса был около 25% ВВП, а ожидается в пике около 118% ВВП.

Не удивительно, что теперь ирландцы справедливо надеются на "понимание" со стороны своих европейских товарищей. Силенки на обслуживание госдолга в стране на пределе. Если в еврозоне станет намного хуже, то правительство надеется на продление сроков погашения части долгов и низких процентных ставок. Именно такое поведение и должно устраивать немцев. Правительство кризисной страны делает все от него зависящее по сокращению дефицита бюджета, реструктурирует ипотеку, укрепляет банки, старается изо всех сил увеличить экспорт. Если этого не хватит, то европейские товарищи обязаны будут помочь материально. Лучше бы, конечно, один раз и навсегда. В статье рассказывается о неформальном понимании такого "договора" между правительством Ирландии и "тройкой", направляемой немцами.

У меня нет больших сомнений в том, что и к грекам у немцев и "тройки" примерно такое же отношение: "Делайте, что нужно, старайтесь. Если мы увидим, что сделанного мало, то госдолжок разрулим со временем". Проблема, однако, в том, что о таком договоре вслух (пока?) говорить нельзя. Не поймет электорат северных стран...Но со временем, если раньше не рванет в Греции или еврозоне, такая "сделка" может показаться привлекательной.

PS: Мнения ирландских экономистов очень познавательны, поскольку они очень грамотные и представляют взгляд на кризис еврозоны со стороны периферии. У Латвии, наверное, не было вазможности выразить свою точку зрения, если не считать книжку Домбровскиса и Аслунда, безголосая она. За ирландцами же можно следить в блоге The Irish Economy (упомянутые в статье Philip Lane, Karl Whelan, Col Mccartney и др.) Если бы Мартин Вулф уделял им больше внимания, то он не ссылался бы в своих заметках на товарища Sinn, как он зачем-то сделал сегодня и уже делал раньше. Гораздо более мрачный взгляд на будущее Ирландии и окружающий европейский мир у Константина Гурджиева, тоже интересно.

ДОП: а большие были спреды по ирландским облигациям в начале июня


Источник:  http://kar-barabas.livejournal.com/582121.html

Блог-Пост   08.12.2011 20:21:29   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.