Общее собрание санкционеров

Чем грозит российской экономике «Кремлевский доклад» На прошлой неделе

Энергетика останется во власти угля и газа

Энергетика останется во власти угля и газа

Накануне открытия Давосского форума Международный валютный фонд повысил прогноз роста мировой

Самые высокие и самые низкие ставки корпоративного налога в мире

В поисках новых налоговых решений можно обратиться к зарубежным реалиям

Фискальный аватар

Президент Владимир Путин предложил правительству в самое ближайшее время оптимизировать

Паи без правил

В прошедшем году из 248 открытых паевых инвестиционных фондов со стоимостью чистых активов

Ипотечный рынок закончил год рекордами

Весь минувший год ипотечный рынок бил рекорды роста. Уже к началу ноября жилищных кредитов в

Кремлевские горки

Кремлевские горки

Публикация Минфином США «Кремлевского доклада» вызвала повышенную волатильность на российском

Недвижимые тренды

Первые оценки ведущих риэлтеров и девелоперов говорят о том, что рынок недвижимости в прошлом

Все в порядке. Падаем.

Российское промышленность провалила четвертый квартал

Цифровой разрыв

Цифровые технологии, компьютеризация и автоматизация различных процессов уже плотно вошли в

Все - в SPA!

Оздоровление, омолаживание и обретение гармонии с окружающим миром волновало человечество с

Собачий бизнес «кусается»

Собачий бизнес «кусается»

Собаководство, особенно элитное, – прибыльный и динамичный бизнес, объединяющий целый ряд

Торможение на высоте

Любителям активного зимнего отдыха осталось еще два месяца, чтобы вдоволь накататься на

Бизнес на фитнесе

Есть, по крайней мере, три повода поговорить о фитнесе именно сейчас. Во-первых, длительные

Московские кадеты дали присягу в Зале Воинской Славы

22 декабря в московском Музее Победы состоялось торжественное принятие присяги кадетов Школы

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»


Блог-Пост   27.01.2012 00:23:39

Насколько хороши бангстеры?

Много уже было сказано, какую роль сейчас играют расходы на создание резервов под кредитные списания в формировании прибыли банков. Не смог удержаться и из сетевого поля скомпилировал информацию по этой теме за последние 10 лет. Конкретика важнее слов. Далее выборка для четырех банков (JPM, Citi, Bank of America и Wells fargo) И получилось следующее

Действительно по состоянию на декабрь 2011 расходы сократились на 45.2 млрд к 2010 и более, чем на 80 млрд к 2009! А ведь все это пошло на формирование конечной прибыли. Допустим, за 2011 эти 4 банка получили чистую прибыль в 41.7 млрд. Соответственно, если бы оставили расходы под резервы на уровне 2010, то был бы убыток 3.5 млрд по четырем банкам. Чтобы оценить значимость этих расходов в контексте формирования конечного результата, то можно исключить расходы на создание резервов под кредитные списания из базы расчета и тогда выходит вот такая картина.

Синяя линия – это конечная чистая прибыль, а красная теоретическая прибыль без учета расходов под резервы и списания. Убытки в 2008 были показаны за счет чудовищных списаний по кредитам и отчислений в резервы. Не считая качества кредитов в 2008 банки тогда работали на уровне 2005-2007 годов. В 2009 мега всплеск по прибылям, связанный с эффектом политики низких процентах ставок и адским прибылям от рыночной деятельности, когда банки натарили активов по самым лоям. Хотя там еще эффект от объединения банков. Напомню Bank of America + Merrill Lynch; Wells Fargo + Wachovia Corp и JPMorgan + Washington Mutual + Bear Stearns.

Что происходит сейчас?
Теоретическая прибыль без учета расходов на резервы сократилась за 2 года на 85 млрд баксов!!! Или за последний год на 44 млрд. Уровень 2006-2008 годов, но с учетом объединения банков. Иными словами мнимая прибыльность банков сейчас обеспечивается манипуляциями с отчислениями в резервы. Если же по каким либо причинам кредитная обстановка вновь ухудшится, то с той эффективность, которую имеем сейчас банки неизбежно зафиксируют чудовищные убытки. Т.е. ситуация значительно более шаткая, чем кажется на первый взгляд.

Это отношение отчислений на создание резервов под кредитные списания к общему объему кредитов всех типов в %.

Совершенно забавная ситуация. Банки оценивают потенциальные списания на уровне 2006-2007 годов. Хотя безусловно списания и просрочки сократились, но до былых времен еще далеко. Я бы сравнил это с попыткой встать на все плечи в лонг, надеясь, что цены пойдут выше. Хочется верить, что банки понимают, что делают, но такое ощущение, что пошли ва-банк, чтобы обеспечить прибыль, надеясь на чудо.

Источник: http://spydell.livejournal.com/412898.html

Блог-Пост   27.01.2012 00:23:39   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.