Мир оказался не черно-белым

Скоро заработает система обмена данными о сомнительных сделках

Нефть рухнула

Эксперты говорят, что цены вырастут нескоро

Fitch прогнозирует рост мирового ВВП

Мировое ВВП вырастет в 2018 г. на 3,1%

Инвестиционный компас

Инвестиции – ключевая тема российской экономики. Ей посвящены инвестиционные форумы и

Белоруссия пошла на Запад

Минск предлагает сделать займы на 5 и 10 лет

Сбербанк: блокчейн с нами

Сбербанк: блокчейн с нами

У компаний есть интерес к распределенным реестрам

Фальшивки в банкоматах

Не все банки тщательно проверяют купюры

Ажиотажный спрос на евробонды РФ

Уже можно говорить об успешности выпуска

Казначейство купит до 3 млрд долларов

Казначейство планирует покупать валюту в 2018 г. самостоятельно

Индивидуальный пенсионный капитал

Власть спасает пенсионную систему

В отеле «Балчуг Кемпински Москва» открылся первый в России Барбершоп Truefitt&Hill

В отеле «Балчуг Кемпински Москва» открылся первый в России Барбершоп Truefitt&Hill

Продолжая традиции старейшей британской марки по уходу за лицом и волосами для джентльменов,

Бассейны как в Голливуде

Летняя история: самые пафосные способы провести лето в собственном коттедже

Безработица по прежней цене

Сколько было за безделье, столько и останется

Их ладонь превратилась в кулак

Москва–Минск: грани прекрасной дружбы

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Блог-Пост   11.11.2013 14:35:53

Размещение Twitter

У Twitter за всю свою недолгую историю не было ни одного прибыльного квартала.

Накопленный доход за последние 10 кварталов составляет 845 млн долл, а накопленный убыток 341 млн. Можно сказать, что на каждый доллар выручки компания генерирует по 40 центов убытка!

Результаты Twitter ниже


Выручка растет стремительно, но и убыток не отстает! Компания быстро развивается и ей нужен капитал. Благо дефицита идиотов сейчас не наблюдается. Планировали раздать 70 млн акций по 26, но в конечном итоге напихали почти в два раза дороже.

Текущая капитализация компании 22.6 млрд = стоимости таких автоконцернов, как Renault и KIA. Цена к годовой выручки = 40 (!) (это в 14-15 раз выше среднего уровня по индустрии). Даже пятикратный прирост доходов и выход в прибыль не оправдает текущую стоимость. P/E стремится к бесконечности.

Сейчас в мире нет ни одной компании с капитализацией выше 20 млрд, которая бы имела годовой доход ниже 1.3 млрд и прибыль ниже 500 млн. В этом плане Twitter установили мировой рекорд.

Бизнес модель Twitter вызывает большие вопросы. Не в том плане, что плохая компания и не может быть прибыльной … Но, извольте, если бы они размещались с оценкой в 3-5 млрд долларов – то на их бизнес-структуру и долгосрочный потенциал можно было как-то натянуть стоимость бизнеса. Но сильно сомневаюсь, что потенциал Twitter достаточный, чтобы даже через 5-7 лет обеспечивать по 1.5-2 млрд чистой прибыли. Капитализация 23 млрд – это чистое безумие и долбовесторы могут оказаться в плюсе только в формате безумия, т.е. продолжения QE и бесплатных денег. 

Пузырь характеризуется тремя основными составляющими
1. Хронической недооценкой рисков
2. Демонстративным пренебрежением реалиям мира
3. Неудержимым спросом на всякий мусор

Сейчас какая-то нездоровая тяга к виртуальной среде – виртуальные, ничем не обеспеченные деньги, виртуальные рынки с ценообразованием, далеким до фактического баланса спроса и предложения в реальном мире … В конце концов фантомные компании, типа Facebook, Twitter, LinkedIn, совокупной стоимостью выше 160 млрд долл на уровне стоимости промышленных империй, как Toyota, Volkswagen, Boeing, но имеющих весьма ограниченный потенциал по генерации денежного потока. Никто не против компаний новой эпохи, постиндустриальное будущее, электронные гиганты и все дела, но не по таким же ценам компании, не имеющих ни одного прибыльного квартала 

Источник: http://spydell.livejournal.com/515122.html

Блог-Пост   11.11.2013 14:35:53   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.