Дональд Трамп нашел формулу сотрудничества с Россией

Трамп не оговорил снятие санкций Крымом или

Адресная поддержка вместо льготного НДС

Адресная поддержка вместо льготного НДС

Минфину нужен полновесный НДС

Цель номер один: финансовая грамотность

Финансовой грамотность сейчас нужна так же, как

Маски-шоу на Гайдаровском форуме

Почему Орешкин выступил за Минфин, Юдаева — за

Силуанов нашел «таблетку» от всех российских кризисов

Доля нефтегазовых доходов в бюджете зависит от

ЦБ трясет частные пенсионные фонды

ЦБ заглядывает в инвестиционный портфель

Московская «вторичка» дешевеет

Московская «вторичка» дешевеет

Метр «вторички» в Москве дешевле 200 тысяч рублей

Господдержка промышленности

Больше других от государства получит автопром

Александр Мамут стал 100%-м собственником Rambler&Co

Мамут приобрел медиа-активы Потанина

Пьедестал роста промышленности: химия, текстиль, машиностроение

Минпромторг вызвал Минэкономики на соревнование

Зарплату гостопменеджеров регулировать не будут

В России гостопменеджеры получают в разы больше,

Безусловный базовый доход для европейцев

Безусловный базовый доход для европейцев

Финляндия уже экспериментирует с безусловным

Пенсия подрастет

На 2017-й год обещано две индексации пенсий

Взгляд на пенсионеров как на пионеров

Население России стремительно стареет, и в

Стихийные расходы

Мы уже почти забыли те времена, когда розничная

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Блог-Пост   17.01.2012 00:21:12

Рейтинг EFSF

После снижения рейтингов 9 стран Еврозоны снова встает вопрос рейтинга стабфонда EFSF, на самом деле наивысшего рейтинга фон не заслуживал и ранее, о чем писалось уже ранее, но стоит обновить память. Снижение рейтинов основных стран Еврозоны уже давно заложено в рынки, если смотреть дефолтные свопы – то 2% страховки никак не тянут на рейтинг ААА и даже АА+ многовато. Если смотреть средневзвешенную ставки по странам-бенефициарам EFSF, то она в районе 4.6% по рынку, именно под такую ставку может быть сформирован EFSF за счет заимствований на рынке по текущим ставкам. Если же смотреть ситуацию по рейтингам стран формирующих EFSF – то здесь рейтинг далек от максимального, хотя более высокий рейтинг обеспечивается за счет резервирования (т.е. не полного возможного использования средств), но договоренности подразумевают снижение ставок для Греции и других стран, например Ирландии фонд предоставил средства под 3.79% годовых в объеме 3 млрд., занял он под 3.59%годовых те же 3 млрд. никакого резервирования здесь не присутствует. Это был первый займ когда фонд не создавал резерва, предыдущие три займа общим объемом 13 млрд. евро предполагали резерв, Ирландия и Португалия от этих займов получили 9.5 млрд. евро по достаточно высоким ставкам от 5.3% до 5.9% годовых.


Собственно даже без понижения рейтингов странам Еврозоны со стороны S&P фонд EFSF уже никак не должен иметь рейтинг AAA, просто не на чем ему рисовать такой рейтинг. Фонд занимает значительно дороже, чем страны с рейтингом ААА и даже дороже, чем страны с рейтингом АА+, по хорошему, при том, что фонд перестает резервировать часть средств (а иначе он не сможет даже обеспечивать согласованные ставки с теми де Грецией, Португалией, Ирландией). Даже если смотреть по ставкам заимствований – то фонд не тянет на ААА, на АА и то со сложностями, потому как страны гаранты имеют взвешенный по вкладу в фонд рейтинг где-то в районе «А+» и «АА». Но на такой подвиг S&P явно не решится, потому сейчас вопрос видимо в том снижение рейтинга EFSF будет на одну, или две ступени, подтверждать рейтинг на высшем уровне как бы совсем некорректно.

ДОП.: S&P понизил рейтинг EFSF на 1 ступень до АА+, решив не гневить еврочиновников ) но Драги не преминул поддеть РА заявив, что все рейтинговые агентства "пережили ужасную потерю репутации во время кризиса", указав также что инвесторам не стоит автоматически полагаться на рейтинги и вообще следует научиться обходиться без рейтингов (что ЕЦБ уже сам в общем-то и сделал) :)

Источник: http://ugfx.livejournal.com/989373.html
Блог-Пост   17.01.2012 00:21:12   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.