Доходы регионов растут

Силуанов отмечает рост доходов регионов

Число потенциальных банкротов выросло на 10,9%

Число потенциальных банкротов выросло на 10,9%

Все больше россиян не могут платить по кредитам

НДС при реэкспорте может быть обнулен

НДС для реэкспортеров хотят обнулить

Страховой рынок ждут проблемы

Страховой рынок на гране деградации

Экономика РФ ушла в рост

Экономика РФ начала расти

Кудрин хочет упростить валютный контроль

Предложения по упрощению валютного контроля будут готовы через месяц

«Газпром» увеличит цену для Европы

«Газпром» увеличит цену для Европы

"Газпром" поднимет цену

«Газпром» планирует сохранить экспорта газа

"Газпром" рассчитывает экспортировать 180 млрд куб м газа

Расчеты налом не ограничат

Наличку не сократят

ВЭБ не планирует инвестировать в ЦСКА

ВЭБ ввел мораторий на благотворительность

Глава МВФ — нехорошее место

Глава МВФ — нехорошее место

Против Кристин Лагард тоже выдвигались обвинения, а Стросс-Кана и вспоминать не хочется

Сердюков поработает в ОАК

Правительство не бросило Сердюкова

Врачам отменят надбавки

Москва решила не переплачивать медикам

Россияне стали богаче

Доходы россиян выросли

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Блог-Пост   17.01.2012 00:21:12

Рейтинг EFSF

После снижения рейтингов 9 стран Еврозоны снова встает вопрос рейтинга стабфонда EFSF, на самом деле наивысшего рейтинга фон не заслуживал и ранее, о чем писалось уже ранее, но стоит обновить память. Снижение рейтинов основных стран Еврозоны уже давно заложено в рынки, если смотреть дефолтные свопы – то 2% страховки никак не тянут на рейтинг ААА и даже АА+ многовато. Если смотреть средневзвешенную ставки по странам-бенефициарам EFSF, то она в районе 4.6% по рынку, именно под такую ставку может быть сформирован EFSF за счет заимствований на рынке по текущим ставкам. Если же смотреть ситуацию по рейтингам стран формирующих EFSF – то здесь рейтинг далек от максимального, хотя более высокий рейтинг обеспечивается за счет резервирования (т.е. не полного возможного использования средств), но договоренности подразумевают снижение ставок для Греции и других стран, например Ирландии фонд предоставил средства под 3.79% годовых в объеме 3 млрд., занял он под 3.59%годовых те же 3 млрд. никакого резервирования здесь не присутствует. Это был первый займ когда фонд не создавал резерва, предыдущие три займа общим объемом 13 млрд. евро предполагали резерв, Ирландия и Португалия от этих займов получили 9.5 млрд. евро по достаточно высоким ставкам от 5.3% до 5.9% годовых.


Собственно даже без понижения рейтингов странам Еврозоны со стороны S&P фонд EFSF уже никак не должен иметь рейтинг AAA, просто не на чем ему рисовать такой рейтинг. Фонд занимает значительно дороже, чем страны с рейтингом ААА и даже дороже, чем страны с рейтингом АА+, по хорошему, при том, что фонд перестает резервировать часть средств (а иначе он не сможет даже обеспечивать согласованные ставки с теми де Грецией, Португалией, Ирландией). Даже если смотреть по ставкам заимствований – то фонд не тянет на ААА, на АА и то со сложностями, потому как страны гаранты имеют взвешенный по вкладу в фонд рейтинг где-то в районе «А+» и «АА». Но на такой подвиг S&P явно не решится, потому сейчас вопрос видимо в том снижение рейтинга EFSF будет на одну, или две ступени, подтверждать рейтинг на высшем уровне как бы совсем некорректно.

ДОП.: S&P понизил рейтинг EFSF на 1 ступень до АА+, решив не гневить еврочиновников ) но Драги не преминул поддеть РА заявив, что все рейтинговые агентства "пережили ужасную потерю репутации во время кризиса", указав также что инвесторам не стоит автоматически полагаться на рейтинги и вообще следует научиться обходиться без рейтингов (что ЕЦБ уже сам в общем-то и сделал) :)

Источник: http://ugfx.livejournal.com/989373.html
Блог-Пост   17.01.2012 00:21:12   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.