Какой будет «договорная» цена?

Cоглашение по сокращению добычи нефти может быть продлено 25 мая. Большая часть сомнений в

Пенсионный фонд больше не заплатит фиксированных пенсий

Пенсионный фонд больше не заплатит фиксированных пенсий

Минфин предлагает финансировать фиксированную часть пенсии из бюджета

Преходящий профицит

Почему оздоровились региональные бюджеты

Греция договорилась с МВФ, но не с ЕС

Греция может договориться с ЕС в течение нескольких недель

Всемирный банк пессимистичен

Всемирный банк ухудшил прогноз экономики РФ

Сбербанк выплатит дивиденды в 6 руб

Акционеры Сбербанка утвердили дивиденды

Что побеждать после инфляции

Что побеждать после инфляции

Как снижать ставку, не разгоняя цены?

Вода по цене золота

Сколько зарабатывают на самом прозрачном рынке

Как долго простоит подрубленный рубль?

В мае рубль уже намаялся. И ведь намается еще. 4 мая резко упала нефть – рубль пошатнулся,

Курортный сбор может не состояться

Курортный сбор снизит конкурентоспособность российских курортов

Трудовое лето

Многие планируют обойтись без отпуска

Может ли бургер быть люксовым?

В России бургер – булочка с куском мяса – справедливо ассоциируется с быстрым и недорогим

Такие разные индексы

Покупательная способность в стиле «популярной классики»

Дефляция на марше

На 1,5% за апрель

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Блог-Пост   12.01.2012 00:48:38

Вечный двигатель

Федеральный резерв заработал в 2011 году по предварительным оценкам 76.9 млрд долларов при среднем балансе ценных бумаг в 2.52 трлн выходит просто превосходная доходность в 3.05%. Всего несколько хэдж фондов в 2011 могли похвастаться такой доходностью, а по рынку средние потери в 10% ))

Сейчас ФРС получает в 3-3.5 раза больше, чем в докризисные времена.

http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/other/other20120110a1.pdf
Но уникальной ситуации заключается в том, что чистую прибыль ФРС направляет в Казначейство. А это значит, что сумма обслуживания долга, который находится на балансе ФРС для Казначейства равна нулю.

Схема вечного двигателя работает следующим образом.
1. Казначейства США эмитирует трежерис, которые скупают бангстеры.
2. ФРС скупает у бангстеров трежерис к себе на баланс.
3. Казначейство платит ФРС проценты по облигациям.
4. На следующий год ФРС возвращает Казначейству весь объем платежей и еще в придачу прибыль от других активов.
5. В конечном итоге сумма обслуживания долга стремится к нулю, тогда как весь «прогрессивный мир» в этот момент думает, каким образом снизить ставки по облигациям, чтобы облегчить долговое бремя и нагрузку на бюджет?

ФРС, как держатель трежерис гарантирует           безлимитный выкуп, иными словами спрос гарантирован в любой момент по принципу «как только, так сразу».

ФРС гарантирует удержание трежерис на своем балансе любой необходимый период времени, тогда как частные или иностранные инвесторы могут начать бежать из этого дерьма в любой момент. Смотреть пример ПИГСов с 2010 года.

В действительности обслуживание долга, находящиеся на балансе ФРС не стоит ничего, т.к. ФРС в последствии возвращает все платежи в Казначейство.

В итоге, ФРС идеальный держатель трежерис, который никогда не кинет, всегда придет на помощь и при этом возвращает процентные платежи. Чем не вечный двигатель? )) Из этого следует, чтобы решить все проблемы, то достаточно весь долг федерального правительства перевести на баланс ФРС, т.е. полностью монетизировать долг?

Вечный двигатель? Но есть нечто, что меня смущает. Этот сценарий предполагает обрушение трежерис, бакса с потерей доллара статуса резервной валюты и мощное усиление инфляции. Преимущество США, как раз в том, что через позиции доллара и трежерис на мировых финансовых рынках, они аккумулируют и агрегируют мировой финансовый капитал у себя. Через международную торговлю, где участвует доллар, через приток капитала в трежерис, через рост долговых обязательств и денежной массы они формируют мощную платформу.

Доллар , по сути обеспечивает долговыми обязательствами США и если этот фактор исключить в виде перевода долга на баланс ФРС, то где окажется доллар? Очевидно, что в полной заднице. Однако, им удалось запихать в ФРС более 1.6 трлн трежерис, что составляет около 15% от всего объема долга федерального правительства и при этом вывести бакс на траекторию укрепления )) А там глядишь под шумок еще 15% долга напихают ))

Источник:  http://spydell.livejournal.com/409490.html

Блог-Пост   12.01.2012 00:48:38   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.