Дональд Трамп нашел формулу сотрудничества с Россией

Трамп не оговорил снятие санкций Крымом или

Адресная поддержка вместо льготного НДС

Адресная поддержка вместо льготного НДС

Минфину нужен полновесный НДС

Цель номер один: финансовая грамотность

Финансовой грамотность сейчас нужна так же, как

Маски-шоу на Гайдаровском форуме

Почему Орешкин выступил за Минфин, Юдаева — за

Силуанов нашел «таблетку» от всех российских кризисов

Доля нефтегазовых доходов в бюджете зависит от

ЦБ трясет частные пенсионные фонды

ЦБ заглядывает в инвестиционный портфель

Московская «вторичка» дешевеет

Московская «вторичка» дешевеет

Метр «вторички» в Москве дешевле 200 тысяч рублей

Господдержка промышленности

Больше других от государства получит автопром

Александр Мамут стал 100%-м собственником Rambler&Co

Мамут приобрел медиа-активы Потанина

Пьедестал роста промышленности: химия, текстиль, машиностроение

Минпромторг вызвал Минэкономики на соревнование

Зарплату гостопменеджеров регулировать не будут

В России гостопменеджеры получают в разы больше,

Безусловный базовый доход для европейцев

Безусловный базовый доход для европейцев

Финляндия уже экспериментирует с безусловным

Пенсия подрастет

На 2017-й год обещано две индексации пенсий

Взгляд на пенсионеров как на пионеров

Население России стремительно стареет, и в

Стихийные расходы

Мы уже почти забыли те времена, когда розничная

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Блог-Пост   06.03.2012 15:47:34

Внешний долг - 2

Чтобы уравновесить предыдущую запись, помещу еще графики чистого долга и баланса входящих и исходящих инвестиций (т.е. инвестиционной позиции) для США, ну и заодно для сравнения – для России. Дело в том, что цифра внешнего госдолга США, появившаяся в предыдущей записи (5,001.8 млрд. долл. на 1.01.12) выглядит довольно удручающе. А в сочетании с цифрой валового внешнего долга (государственного и частного) в 15 трлн. долл. создает впечатление об экономике США, погружающейся в безысходную долговую трясину. Собственно, с этим ощущением и живет весь наш народ, от мала до велика. И может быть оно и не плохо, раз помогает ему правильно голосовать. Ясно ведь, что для разрешения неразрешимого иным путем долгового кризиса американцы непременно постараются захватить и присоединить к себе в качестве 51-го штата деревню Гадюкино с ее неисчислимыми богатствами, и, стало быть, все мы должны сплотиться, объединиться, дать отпор и т.п.

Чистая инвестпозиция США

Однако (я уже вроде писал об этом) если смотреть не на валовые, а на чистые показатели долга и инвестиций в США (т.е. учесть - сколько одновременно и остальной мир должен американцам), то их положение отнюдь не выглядит безнадежным. Чистый внешний должник – лишь правительство США, а частный сектор, напротив, имеет положительный инвестиционный баланс с внешним миром. При этом если по долговым обязательствам баланс частного сектора США с остальным миром тоже отрицательный (долг в виде банковских счетов, облигаций и обращающихся заграницей наличных был больше аналогичных зарубежных активов американцев на 1.5 трлн. долл. на начало 2011), то накопленные прямые и портфельные инвестиции (в акции) резидентов США за рубежом значительно превосходят иностранные инвестиции в Америку (8.9 трлн. против 5.7 на ту же дату).

Прямые инвестиции из США во внешний мир за 10-летие после 2000 года выросли втрое. По сути, американская экономика работала все это время как машина, «перерабатывающая» внешние займы в обратный поток инвестиций из США. Если смотреть только на рост внешнего долга и не видеть этого обратного потока, то будет совершенно непонятно, что же именно позволило американским корпорациям за пределами финансового сектора так легко перенести кризис и заметно нарастить прибыли сразу же после него. В итоге чистая инвестиционная позиция (баланс всех активов и обязательств с нерезидентами) все 2000-е годы оставалась примерно на одном уровне – около -2 трлн. долл., выросшем в послекризисные годы до -2.5, из которых -342 млрд. (по версии БЭА) на конец 2010 составляли обращавшиеся за границей наличные доллары США.


То же, Россия

Несколько неверное представление складывается и об инвестиционной позиции России, если судить о ней только по величине валютных резервов ЦБ РФ. Глядя на их значительные размеры, многие ошибочно полагают, что мы являемся крупным кредитором остального мира, усматривая в этом нерачительное использование наших ресурсов. В действительности ситуация скорее обратная. С учетом баланса инвестиций и займов частного сектора чистая инвестпозиция России на конец 2010 составляла всего лишь 15.7 млрд. долл. (в 2004-07, когда бурно рос корпоративный долг, она была вообще отрицательной).

Однако положительная инвестпозиция России в 2010 сложилась, в том числе из просроченной зарубежной задолженности Минфину в размере 35.7 млрд. долл., которая возможно, является безнадежной (на конец 2001 такая просроченная задолженность нам, доставшаяся в наследство от СССР, составляла 99 млрд. долл., и она включала в себя долг беднейших неплатежеспособных стран, который был прощен им в 2001-2, 2005 и 2007 в размере около 40 млрд. долл.). В составе активов России на конец 2010 насчитывалась также на 30.9 млрд. долл. наличной инвалюты (по версии ЦБ РФ) на руках у населения и в кассах банков и предприятий. С учетом такой структуры активов Россия вовсе не выглядит кредитором остального мира. Хотя и не является сейчас его крупным чистым должником (с учетом портфельных инвестиций), как это было до кризиса.

Источник:   http://zhu-s.livejournal.com/201635.html

Блог-Пост   06.03.2012 15:47:34   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.