Пенсионный фонд больше не заплатит фиксированных пенсий

Минфин предлагает финансировать фиксированную часть пенсии из бюджета

Преходящий профицит

Преходящий профицит

Почему оздоровились региональные бюджеты

Греция договорилась с МВФ, но не с ЕС

Греция может договориться с ЕС в течение нескольких недель

Всемирный банк пессимистичен

Всемирный банк ухудшил прогноз экономики РФ

Россия и Турция сняли ограничения

Россия и Турция будут развивать торговлю

Курортный сбор может не состояться

Курортный сбор снизит конкурентоспособность российских курортов

Нефтяной парадокс

Нефтяной парадокс

Нефтяники обнадежили спекулянтов

По лицу их узнаете

В России вводится система распознавания клиентских образов

ЦБ завершит чистку банков в 2020 г.

Оздоровление банковской системы продлится не менее года

ОЭА и Ирак поддержали снижение добычи

Нефть отреагировала 0,5%-ным падением

Трудовое лето

Многие планируют обойтись без отпуска

Может ли бургер быть люксовым?

В России бургер – булочка с куском мяса – справедливо ассоциируется с быстрым и недорогим

Такие разные индексы

Покупательная способность в стиле «популярной классики»

Дефляция на марше

На 1,5% за апрель

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Бюджет   28.11.2011 20:53:03

Теория заговора о кризисе госдолга

Теория заговора о кризисе госдолга

Что говорит теория заговора о кризисе госдолга стран еврозоны? Теория заговора говорит что на кризисе нельзя не заработать.
Скажем таким способом: обрушить рынок госдолга стран еврозоны до уровня массовых паникующих продаж по бросовым ценам - тут Греция хороша как "ледокол", где тень от этого действительного банкрота падает на остальные, финансово более устойчивые страны - скупить их, провести на пост главы ЕЦБ своего человека, а затем продать купленное ЕЦБ.
Работать лучше всего с длинными облигациями - там колебания абсолютной цены, а значит и прибыль - больше.

На деле у еврозоны нет иного выхода. Рассмотрим варианты.

Вместо проблемы финансирования дефицита госдолга можно решить проблему дефицита госдолга - поднять налоги и/или сократить расходы. И вот тут кроется интересный момент: многие говорят о том, что валютный союз должен быть дополнен единой налоговой политикой. Но дело в том, что положение у стран еврозоны разное - у кого-то уже налоги столь велики, что поднимать их уже некуда, а снижать расходы бюджета нельзя по причине того, что это вызовет серьезный спад в экономике. И что - тем у кого проблемы не столь велики, прикажите подтягиваться к этим оказавшимся в безвыходном положении "лидерам"?
Как бы то ни было - поднимать налоги практически невозможно, сокращать расходы значит спровоцировать новый виток спада в экономике.

Выпустить единые еврооблигации - по сути это второе издание американских ипотечных облигаций с которых и начался кризис. И в отличии 2006 года все в этом отдают себе отчет. Так что иного покупателя кроме ЕЦБ на эти бумаги нет. А это все та же эмиссия, сопровождаемая ухудшение положения Германии (в отличии от просто эмиссии).

Взять денег у Китая - у того 26% трехмилионных ЗВР и так вложено в номинированные в евро бумаги. Т.е. риски уже велики и Китай вряд ли будет их серьезно увеличивать.

Взять денег у стран БРИ - у БРИ "китайская ситуация" помноженная на в 3 раза меньшие чем у Китая совокупные ЗВР.

ЕСФ.Финансовых резервов для пополнения ЕСФ у стран ЕС нет - у всех бюджеты дефицитны. Единственные реальные деньги в нем - это средства МВФ. Короче говоря ЕСФ - большое распиаренное ничто.

Т.е. деньги можно взять только у ФРС через своп-линии и МВФ, но возможности того ограничены, а кроме того он и так участвует в европейском стабфонде (ЕСФ).

Так что иного выхода кроме эмиссии нет.

Эмиссия может осуществлять по-разному: по "американскому" варианту, когда ЕЦБ выкупает госдолг напрямую себе на баланс, или же банки-посредники покупают госдолг, закладывая его ЕЦБ, или же ЕСФ фондируется в ЕЦБ и выкупает госдолг. Но это в любом случае будет эмиссия. Важен лишь ее размер.
Впрочем часть проблемы уйдет, едва лишь станет точно известно, что ЕЦБ будет выкупать госдолг в неограниченных объемах.

Единственное условие ЕЦБ - минимизация дефицитов бюджетов стран еврозоны. Чуть-чуть нарастить налоги, чуть-чуть сократить расходы - эмиссия все же должна решить проблему существующего госдолга, а не уйти на финансирование раздутых бюджетных дефицитов.


Источник:http://rusanalit.livejournal.com/1299232.html

Бюджет   28.11.2011 20:53:03   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.