Бит или не бит

Почему падает объем платежей в биткоине.
Цифровые финансы / Глеб Баранов 05 Мар 2018, 17:33
Бит или не бит

На фоне прошлогоднего взлета курса биткоина с уровня $1 тыс. в район $20 тыс., падения в три раза менее чем за два месяца и нового подъема выше $10 тыс. публика почти не заметила более важных событий на этом рынке. Между тем от них зависели не текущая прибыль или убыток спекулянтов, а будущее первой криптовалюты. Последняя, впрочем, пока с успехом выбирается из сложной ситуации.

Дорого и сердито

В декабре, когда биткоин переписывал исторические максимумы, а биржи открывали торги фьючерсами на него, были поставлены и не столь приятные для криптовалютчиков рекорды. Рост цены и популярности биткоина сыграл с ним жесткую шутку. По данным Bitinfocharts, к 22 декабря 2017 года средняя комиссия за транзакцию в биткоинах превысила $52, а медианная – $34. Время подтверждения транзакций при этом заметно выросло.

Это был настоящий кризис для системы, изначально провозглашавшей своим преимуществом скорость, удобство и дешевизну, достигаемые за счет отсутствия банков и других посредников. «Стоимость посредничества увеличивает транзакционные издержки, ограничивая минимальный целесообразный размер транзакции и отсекая возможность небольших повседневных платежей», – писал Сатоши Накамото в white paper биткоина.

Еще в декабре 2015 года, когда медианная комиссия была 15 центов, а средняя – $0,25, это был аргумент в пользу первой криптовалюты. Но ровно через год, когда комиссии выросли в 200 раз, все это стало работать против биткоина. Какие с такими сборами вообще могут быть разговоры о мелких повседневных платежах?

И первым следствием этой ситуации стал отказ работать с биткоином целого ряда компаний, ранее принимавших его в оплату. Так, производитель видеоигр Valve остановил в декабре его прием, заявив, что «поддержка биткоина в качестве средства оплаты стала невозможна». Системы, принимающие подобные платежи в пользу торговых компаний, как, например, Bitpay, стали повышать минимальные суммы.

А процессинговая компания Stripe, одна из первых еще в 2014 году начавшая работать с биткоином, в январе объявила, что к апрелю вовсе прекратит поддерживать подобные платежи для малого бизнеса. Помимо недовольства высокими комиссиями, у нее были и другие претензии. Первая криптовалюта, с точки зрения Stripe, окончательно эволюционировала из средства платежа в спекулятивный актив.

«Сроки подтверждения сделок существенно возросли; это, в свою очередь, привело к увеличению коэффициента отказа сделок, номинированных в фиатных валютах, – заявил ее представитель. – К тому времени, когда сделка подтверждается, колебания цены биткоина превращают сумму в неправильную». В результате клиенты Stripe стали проявлять все меньше заинтересованности в обслуживании биткоин-операций. «Остается все меньше и меньше вариантов использования, при которых принятие или оплата биткоином имеет какой-то смысл», – заявили в компании.

Свободное падение

На первый взгляд, то, что Stripe именно месяц назад начала предъявлять претензии к волатильности биткоина, конечно, выглядит несколько странно. Ведь вся его история – это фантастические взлеты и падения.

Именно волатильность и полнейшую непредсказуемость курса биткоина обычно называли главными препятствиями для его превращения в полноценную валюту. Однако замедление скорости подтверждения транзакций и взлет комиссий действительно серьезно осложнили и без того непростую работу с криптовалютой. И они вполне могли стать той самой последней каплей, которая переполнила терпение компаний. К тому же у конкурирующих валют, например, у Bitcoin Cash, комиссия оставалась невысокой, так что часть рынка перетекла к ним.

Зримым следствием этой ситуации стало резкое падение объемов платежей в биткоине. В декабре 2017 года на волне подъема курса и роста интереса к криптовалютам, по данным blockchain.info, их сумма достигала $5,76 млрд в день. В феврале объем в отдельные дни приближался к $0,7 млрд, чего не наблюдалось с октября прошлого года.

И это «заслуга» далеко не одного лишь обвального падения курса криптовалюты к доллару, поскольку падают и обороты, выраженные в биткоинах. Весной и летом объем операций в отдельные дни, по данным blockchain.info, превышал 500 тыс. и даже 600 тыс. биткоинов. В декабре он еще находился на уровне 200–300 тыс. (но с учетом роста курса это были все новые исторические максимумы в долларовом выражении). Однако и в новом году, уже на фоне резкого снижения курса биткоина, оборот сделок в нем продолжал падать.

За предыдущие два года был лишь один случай, когда их ежедневный объем оказывался ниже 100 тыс. биткоинов. В феврале 2018 года таких дней оказалось сразу четыре, и каждый последующий мог претендовать на звание нового многолетнего минимума по объему. Так что рынок платежей в биткоине определенно сжимается.

Рыночное решение

Но снижение интереса к биткоину, падение его курса, уменьшение оборотов – это и уменьшение нагрузки на сеть, и снижение комиссий. К тому же определенные действия по разрешению проблемы предпринимали и участники рынка. Так, все большая доля транзакций стала проходить с использованием протокола Segregated Witness (SegWit).

Он активирован еще в августе прошлого года и должен решить ряд проблем, стоявших перед сетью. Одно из его преимуществ – повышение пропускной способности. Это, среди прочего, ведет к уменьшению сроков подтверждения транзакций и к их удешевлению. Вот только к концу 2017 года, по данным segwit.party, лишь около 10% операций с биткоином происходило с использованием Segwit.

Но на фоне усложнившейся ситуации участники рынка стали быстрее переходить на этот протокол. За январь доля операций в Segwit выросла до 15%. А на прошлой неделе после присоединения очередной порции крупных операторов (в частности, гонконгской Bitfinex и американской Coinbase) она скачкообразно удвоилась и превысила 30%.

Параллельно шли и другие процессы. Часть крупных участников рынка стала активнее использовать так называемый батчинг (batching). Это процесс, сводящий несколько транзакций в одну и в таком виде совместно передающий их по блокчейну. Так можно на порядок уменьшить число операций. Отправитель при этом несет меньше затрат на майнеров, что снижает средний уровень комиссий за подтверждение.

И результаты совместного действия всех этих процессов оказались не менее впечатляющими, чем проблема, которая встала в прошлом году перед биткоином. За два месяца, прошедших с установления исторического рекорда по дороговизне платежей, медианная комиссия снизилась в 167 раз до 20 центов, а средняя – в 25 раз до $2,15. Это, конечно, уже невозможно сравнить с тем, что было в конце года. А сами темпы изменения комиссий способны удивлять даже на фоне стремительных взлетов и падений котировок биткоина.

Это несколько смягчило ситуацию. Все-таки эти цифры пусть не точно соответствуют, но похожи на уровень весны-лета прошлого года. Это повышает шансы на то, что серьезного дальнейшего оттока из биткоина уже не будет. Однако это все еще слишком дорого как по отношению к некоторым другим криптовалютам, так и в сравнении с собственными комиссиями биткоина в прошлом, тем более что в последние дни те вновь стали расти. На каком-нибудь другом рынке про это сказали бы «безумно взлетели» (средняя комиссия превышала $6, а медианная – $2). Они особенно велики, если сравнивать с более давними временами – пару лет назад та и другая цифры были ниже 10 центов.

Сейчас же они вполне сопоставимы, например, с комиссиями за перевод денег в российских банках (если не превышают их). А ведь случаются еще и потери, связанные с приобретением биткоина или его обратной конвертацией в фиатные деньги через, например, интернет-обменники и биржи. Они, кстати, бывают вполне сопоставимы по размеру с отечественным подоходным налогом.

Так что всерьез говорить о практичности небольших повседневных платежей в биткоине – по крайней мере, в России – по-прежнему трудно. Тем более что вряд ли для них потребуются такие опции, как конфиденциальность или трансграничность.

В общем, в этом отношении сеть биткоина пока ведет себя не так, как ожидал Сатоши Накамото. Но зато она в очередной раз продемонстрировала прекрасную адаптируемость к меняющейся ситуации. А сама скорость идущих здесь экономических процессов порой больше напоминает компьютерную симуляцию, чем реальную жизнь. И в этом как преимущество, так и основной риск криптомира – и наполнить, и опустошить карманы здесь порой можно, не успев даже задуматься.

Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться