ЦБ ждет укрепления рубля и инфляцию

ЦБ ждет укрепления рубля и инфляцию

Сценарии и прогнозы 19 Мар 2012, 12:13
ЦБ ждет укрепления рубля и инфляцию

Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев ждет начала чистого притока капиталов в Россию и увеличения покупок валюты со стороны ЦБ.

В Цюрихе, где проходит традиционный Российский финансовый и экономический форум, Улюкаев рассказал, что в феврале ЦБ вернулся к нетто-покупке валюты, которая составила $2,6 млрд и 147,2 миллиона евро. В марте этот процесс может несколько усилиться: Улюкаев прогнозирует, что ЦБ может купить на внутреннем российском рынке «более $3 млрд».

Параллельно Улюкаев выдвинул прогноз слома тенденции чистого оттока капиталов из России на чистый приток. «Если в начале текущего года отрицательное сальдо капитального счета составляло $13,5 млрд в январе и $9 млрд в феврале, то эта величина может снизиться на плюс в течение короткого промежутка времени. В принципе, начиная с мая можно ожидать двойного профицита — текущего и капитального счета», — сказал Улюкаев.

Конечно, главный виновник перелома не правительство, которое никак не улучшило в 2012 году деловой климат, а закрытие сезона больших выборов и, главным образом, рост цены нефти.

Что отсюда следует? Во-первых, чистый приток капиталов, если он действительно наступит, подтолкнет ЦБ к дальнейшему расширению покупок валюты на российском рынке. Потому что это фактор укрепления рубля, а его переукрепление не будет способствовать развитию российской экономики, особенно в условиях вступления России в ВТО.

Во-вторых, укрепление рубля может стать фактором не остановки, а, наоборот, разогрева инфляции. Так уже было в предкризисные годы, когда за укреплением рубля в Россию приходили иностранные капиталы, которые, вкладываясь в рублевые активы, приводили к расширению рублевой денежной массы. Улюкаев в Цюрихе об этом уже заявил: «За февраль мы купили почти 3 миллиарда долларов, наверное, чуть большую цифру купим в марте. Значит, темп монетарной эмиссии — порядка 100 миллиардов рублей в месяц».

Николай Вардуль

Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться