ТОП 50 компаний: Подъемная сила прибыли

С конца ноября прошлого года индекс ММВБ, отражающий капитализацию крупнейших российских

Что будет с экономикой, если на выборах Президента РФ победит бизнес

Бизнес-омбудсмен и лидер партии Роста Борис Титов внезапно заявил о том, что в декабре

Резервы остаются

Резервы будут пополняться

Инвестировать в старость нужно сейчас

Проблема выплаты пенсий, их индексаций с каждым годом все острее и острее встает перед

Игра в переводного

До 31 декабря граждане имеют право подавать заявление на перевод в следующем году своих

Нефть резко подорожала

Последний раз нефть так дорого стоила в середине 2015 г

Нефтерубль и все-все-все

Нефтерубль и все-все-все

Нефтедобывающие страны в ходе непростых переговоров все-таки решили продлить соглашение

Дебют в декабре: Vivo выходит на российский рынок

Компания Vivo объявляет о выходе на российский рынок и представляет флагманские смартфоны

Ипотека процветает

Ипотечные ставки упади до исторического минимума

Инвестиции в золото поднялись до максимума

Политическая обстановка в мире подталкивает инвесторов к наращиванию доли защитных активов в

Самый роскошный рост

В этом году заметный доход принесли не только такие   традиционные виды инвестиций,

Фарфоровый агитатор и пропагандист

Фарфоровый агитатор и пропагандист

Советский фарфор, в отличие, например, от мейсенского, обычно не вызывает ассоциаций с чем-то

Классика на заказ

Повседневная мужская мода – явление не особо капризное,  если брать в расчет самую

Мощный, тихий и гигиеничный: Miele представляет первый безмешковый пылесос Blizzard CX1

Компания Miele представляет уникальную новинку – функциональный, практически бесшумный,

HIGH END в темпе вальса

Дорогие телевизоры и аудиосистемы пользуются стабильным спросом

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»


Финансовые рынки   09.10.2017 15:48:03

КРИЗИС, КОТОРЫЙ ВСЕГДА С ТОБОЙ

КРИЗИС, КОТОРЫЙ ВСЕГДА С ТОБОЙ

Российские финансовые новости на прошлой неделе вертелись вокруг санации крупных банков. Намерения ЦБ РФ прекратить субординированные обязательства «ФК Открытие», списание средств с личных счетов менеджеров и назначение нового руководства этого банка. Доклад Fitch Ratings о том, что попытки оздоровления банков были неэффективны и обошлись стране гораздо дороже, чем стоило бы простое банкротство. Регулярные споры о том, банковский кризис это или все-таки нет. Неудивительно, что на этом фоне у банков приключился дефицит валюты – за 25–26 сентября они совершили с ЦБ РФ сделок «валютный своп» на рекордные $2,5 млрд.

Мастера спора 

Если бы лет двадцать назад в течение считаных недель были введены временные администрации в два частных банка из первой десятки по активам, деловая пресса вряд ли сомневалась бы в том, как называть эту ситуацию. Это непременно стало бы «банковским кризисом». Собственно, если в единственном в нашей истории случае, когда формально происходило нечто подобное, кто-то и не употреблял этот термин, то лишь потому, что тот кризис был не только банковский – дело было в 1998 году.

Тем не менее для настоящего кризиса тому, что происходит сейчас, кое-чего недоставало. Непросто жилось российским банкам уже давно, по меньшей мере с конца 2014 года, и лицензии они за это время теряли сотнями. Не было в последних событиях ни настоящей внезапности – о проблемах ныне санируемых банков ЦБ РФ знал с прошлого года, ни разрушительности – для санации уже был подготовлен Фонд консолидации банковского сектора.

И когда, например, аналитики агентства Fitch Ratings говорят, что в России явных признаков банковского кризиса нет, их можно понять. Хотя пострадавшие в ходе бесчисленных отзывов лицензий клиенты существуют и их немало, банковская система в целом функционировала исправно, и расчистка даже способствовала снижению оттока капитала из страны.

В то же время Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) еще до санации Бинбанка писал в аналитической записке «Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков?»: «Cанация банка “Открытие”, шестого по размеру активов российского банка, несомненно, маркирует продолжение системного банковского кризиса, начавшегося еще в декабре 2014 г.» Для идентификации такого кризиса он использовал определение из Demirguc–Kunt, Detragiache «The Determinants of Banking Crises in Developing and Developed Countries» (IMF Staff Papers, Vol. 45, N1, 1998).

А согласно ему, системный банковский кризис – ситуация, в которой присутствует хотя бы одно из следующих условий: доля проблемных активов банковской системы превышает 10%; есть эпизоды изъятия клиентами значительной доли средств со счетов или принудительное их «замораживание»; проводится вынужденная реорганизация и национализация более 10% банков или масштабная (более 2% ВВП) рекапитализация банков государством и компаниями. Так что по меркам сотрудников МВФ и Мирового банка 20-летней давности у нас тут вполне кризис. 

Капитал дальнего плавания 

При этом главный пострадавший от этого «то ли кризиса то ли нет» все же не вкладчик, хотя и им порой бывает очень несладко, а государство. Фонду консолидации банковского сектора санация «ФК Открытие» и Бинбанка обойдется в сотни миллиардов руб. При этом уже на 1 сентября 2017 года Агентство по страхованию вкладов, как сообщает его сайт, профинансировало «мероприятий по финансовому оздоровлению банков» на 1,234 трлн руб. Вкладчикам оно выплатило еще и страховое возмещение на 1,68 трлн руб.

Много это или мало – как считать? На образование и медицину в общей сложности в этом году в Федеральном бюджете заложено втрое меньше. А вот на оборону – примерно столько же. И к тому же сравнение с бюджетом натянутое – большую часть потраченных средств составляют эмиссионные кредиты ЦБ РФ. Но в любом случае суммы трудно назвать малозаметными.

Между тем агентство Fitch Ratings на прошлой неделе презентовало доклад, из которого следовало, что особой эффективностью эти траты не отличались. По его расчетам, непосредственные потери государства были бы на 500 млрд руб. меньше, если бы банки банкротились, а не санировались. К тому же в ряде случаев (10 санировавшихся банков из 30) сами санаторы (Пробизнесбанк, Татфондбанк, «ФК Открытие» и Бинбанк) уже сами потеряли лицензии либо санируются.

И если для ЦБ РФ все эти события не стали откровением, то в глазах широкой публики дело обстоит иначе. И это само по себе создает новые риски для банковской системы. Широкое обсуждение проблем банков никогда не приводит к росту доверия к ним со стороны клиентов, как и регулярные отзывы лицензий. Если даже санация и повышает доверие, то лишь к санируемому банку. А вот к повышению спроса на доллары такая ситуация привести может.

И похоже, это опять наш случай. За три года проведения ЦБ РФ с банками сделок «валютный своп» расчетами «сегодня-завтра» на пальцах можно пересчитать случаи, когда их объем за день составил $1 млрд – и три из них пришлись на декабрь 2014 года. 25 сентября был десятый такой случай, а 26 сентября был поставлен новый рекорд – $1,5 млрд. Это неприятный звонок, свидетельствующий о появлении серьезного дефицита валюты у банков. И вполне возможно, что он, пользуясь выражением ЦМАКП, «маркирует продолжение системного банковского кризиса».

 Глеб Баранов

Финансовые рынки   09.10.2017 15:48:03   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.