Общее собрание санкционеров

Чем грозит российской экономике «Кремлевский доклад» На прошлой неделе

Энергетика останется во власти угля и газа

Энергетика останется во власти угля и газа

Накануне открытия Давосского форума Международный валютный фонд повысил прогноз роста мировой

Самые высокие и самые низкие ставки корпоративного налога в мире

В поисках новых налоговых решений можно обратиться к зарубежным реалиям

Фискальный аватар

Президент Владимир Путин предложил правительству в самое ближайшее время оптимизировать

Паи без правил

В прошедшем году из 248 открытых паевых инвестиционных фондов со стоимостью чистых активов

Ипотечный рынок закончил год рекордами

Весь минувший год ипотечный рынок бил рекорды роста. Уже к началу ноября жилищных кредитов в

Кремлевские горки

Кремлевские горки

Публикация Минфином США «Кремлевского доклада» вызвала повышенную волатильность на российском

Недвижимые тренды

Первые оценки ведущих риэлтеров и девелоперов говорят о том, что рынок недвижимости в прошлом

Все в порядке. Падаем.

Российское промышленность провалила четвертый квартал

Цифровой разрыв

Цифровые технологии, компьютеризация и автоматизация различных процессов уже плотно вошли в

Все - в SPA!

Оздоровление, омолаживание и обретение гармонии с окружающим миром волновало человечество с

Собачий бизнес «кусается»

Собачий бизнес «кусается»

Собаководство, особенно элитное, – прибыльный и динамичный бизнес, объединяющий целый ряд

Торможение на высоте

Любителям активного зимнего отдыха осталось еще два месяца, чтобы вдоволь накататься на

Бизнес на фитнесе

Есть, по крайней мере, три повода поговорить о фитнесе именно сейчас. Во-первых, длительные

Московские кадеты дали присягу в Зале Воинской Славы

22 декабря в московском Музее Победы состоялось торжественное принятие присяги кадетов Школы

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»


Финансовые рынки   12.12.2011 13:15:00

Рынок не испугался митингов

Рынок не испугался митингов

http://logra.livejournal.com/205300.html

Прошлую неделю российский рынок завершил падением: индекс ММВБ опустился ниже 1400 пунктов, потеряв за неделю 7,3%, индекс РТС протестировал тот же уровень 1400 пунктов, упав за неделю на 8,8%.

Многие сразу же заговорили о выходе из российских акций иностранных спекулянтов, напуганных возможной политической нестабильностью. Однако внимательный анализ графиков индексов дает не характерную для распродаж картину.

Дело в том, что распродажи характеризует высокий объем сделок. Что естественно — если уж инвесторы бегут с рынка, то делают это дружно и быстро. Именно таковы августовское падение индексов, сентябрьское и октябрьское: резкое падение индексов сопровождалось резким же ростом объемов торгов.

Нынешнее падение индексов идет на фоне непропорционально низкого объема сделок. В сущности, объемы лишь немного отличаются от средних. Более того: если посмотреть на график индекса ММВБ10, отражающий торги самыми ликвидными «голубыми фишками», любимыми спекулянтами, то картина получается еще более странная: повышение объема торгов сопровождает сегодняшний отскок индекса вверх, а вот на падении объемы снижаются.

Между тем, есть и иное объяснение происходящему. На прошлой неделе президент Дмитрий Медведев подписал закон «О центральном депозитарии». Теперь с 1 января все сведения о владельцах акций и иных ценных бумаг будут храниться централизованно и, соответственно, станут доступны регулирующим органам.

Между тем, самая популярная ныне у крупных компаний схема вывода капиталов за рубеж предусматривает этап покупки и продажи ценных бумаг через оффшорную компанию, выступающую на российским фондовом рынке иностранным инвестором. С 1 января истинный бенефициар этого «инвестора» может быть вычислен налоговыми органами с соответствующими оргвыводами. Вот и выводят эти компании деньги из ценных бумаг. А так как время у них пока есть, а продавать с убытком невыгодно, «льют» они акции порциями.

Эту версию подтверждает и разница между характером графиков ММВБ10 и РТС с ММВБ: вывод капиталов, как правило, ведется через акции второго-третьего эшелонов, которые не входят в индекс ММВБ10.

Второе подтверждение — продолжение падения в понедельник после утреннего отскока — несмотря на позитивные новости из Европы, США и Азии. Так, индекс Доу-Джонс вырос более, чем на 1,5%, S&P — почти на 1,7%, японский индекс Nikkei225 вырос на 1,38%. Сегодня днем немного "припадают" европейские индексы — инвесторы фиксируют прибыль по итогам саммита ЕС, сделавшего первый шаг к выходу из долгового кризиса. Однако падение невелико: так снижение Futsee-100 составляет менее 1%.

Если эта версия верна, то «рождественского ралли» на российском фондовом рынке может и не случиться: вывод капиталов из акций инвесторами, не желающими терять анонимность, продолжится до конца года. И предчувствие революции тут не при чем.

Татьяна Рыбакова

Финансовые рынки   12.12.2011 13:15:00   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.