Три недели дефляции

Дефляция сложилась в размере 0,1%

2017 год может стать поворотным для авторынка России

2017 год может стать поворотным для авторынка России

По данным Ассоциации европейского бизнеса, июль 2017 г. ознаменовался увеличением уровня

Вера в экономику

Во многом данный оптимизм - эффект низкой базы

Либерализация ОСАГО

Нововведения призваны защитить автовладельцев

Серая экономика

Как уживаются социальное государство и уклонение от налогов

ФАС прекратила дело против Microsoft

Программы Microsoft стали доступны для сторонних антивирусов

ЦБ разместил ОБР под 9,18%

ЦБ разместил ОБР под 9,18%

Ставка купона ОБР привязана у учетной ставке

Bitcoin подорожал еще на 18%

Bitcoin Cash дешевеет

S&P опасается за газ в ЕС

"Газпром" сможет самостоятельно финансировать проекты

Либерализация ОСАГО

Нововведения призваны защитить автовладельцев

Хлеб на вес золота

Может ли буханка быть предметом роскоши

Как библиотека может стать банком

Как библиотека может стать банком

Книга как капитал. К Карлу Марксу не относится

Им песня строить и жить помогает

Среди чемионов есть и поп-, и рок-, и рэп-, и фолк-звезды

Не женщины, а золото

До дохода в миллион долларов по текущему курсу не дотянула ни одна

В салонах связи отмывали деньги

Полиция открывает для себя новые стороны русской действительности

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Финансовые рынки   04.04.2012 15:06:45

Утикай!

Утикай!

По данным ЦБ, чистый отток капиталов из России в первом квартале 2012 года составил $35,1 млрд против $19,8 млрд в первом квартале 2011 года.

Заодно ЦБ пересчитал чистый отток капиталов из России за 2010 — 2011 годы. Ранее сообщалось, что в 2011 году сбежало $84,2 млрд против $33,6 млрд в 2010 году. Теперь, согласно скорректированным данным, за 2011 год сбежало «всего» $80,5 млрд против $34,4 млрд годом ранее.

Как ни считай, налицо нарастающее бегство капиталов. Можно, конечно, дежурно ссылаться на выборные риски. Но если всерьез предположить, что во всем виноваты именно они, открывается картина пострашнее митингов на Болотной или на Сахарова. Тогда получается, что ни продолжающийся экономический рост, ни рекордные цены на нефть не перевешивают отторжения капиталами победы на выборах Путина, в которой ни один серьезный предприниматель не сомневался.

На самом деле объяснение наверняка менее драматичное. Капитал не находит себе в России выгодного применения. Он голосует ногами не против Путина, а против неизменно остающегося отпугивающим делового климата в России.

Власть не может на этот процесс не реагировать. Скорее всего, реакция будет двоякой.

Во-первых, продолжатся мантры о том, что климат надо улучшать, административные барьеры снижать, а с коррупцией бороться. При этом те или иные практические шаги обязательно будут сделаны. Какие-то процессы против масштабных коррупционеров (а не гаишников, врачей или учителей) должны состояться. Расширится доступ предпринимателей к формированию делового климата. В виде появления семейства омбудсменов — финансового, инвестиционного, еще какого-нибудь. Будет развиваться сеть советов, дополняющих органы исполнительной власти, с привлечением как предпринимателей, так и экспертов. Главное — власть должна хотя бы не ухудшать деловой климат, повышение налогов в этих условиях — табу. Сумеет ли она следовать именно этому выводу — вопрос открытый.

Во-вторых, резко ужесточится борьба с финансовыми преступлениями и прежде всего с использованием офшорных схем «оптимизации налогов».

Другими словами, бегство капиталов будут останавливать и кнутом, и пряником. Вряд ли кто-нибудь сомневается, что кнут будет использоваться чаще.

Надежнее кнута, да и пряника бегство капиталов из России остановит растущая цена нефти. Если ее повышательная тенденция не будет ставиться под вопрос в результате, например, дальнейшей эскалации обстановки вокруг Ирана, то в Россию потянутся и иностранные капиталы: выиграть на растущем рубле сможет каждый. Тогда отток капитала, даже если он продолжится, перевесить приток просто не сможет.

Пока прогнозы выглядят так. Банк России считает, что за 2012 год Россия недосчитается $10,5 млрд. По оценке же министра финансов Антона Силуанова, отток капитала из РФ в 2012 году может составить около $40 млрд.

Николай Вардуль

Финансовые рынки   04.04.2012 15:06:45   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.