Назад в стагнацию

Оживление экономики перечеркнул крепкий рубль

Биржи Европы рухнули

Биржи Европы рухнули

Трамп опубликовал налоговую инициативу

Японский премьер едет с проектами

Японцы покажут жителям Курил цивилизацию

Нефть дешевеет

США снова могут уронить рубль

ВВП РФ в марте вырос

ВЭБ говорит о выходе экономики РФ из рецессии

На первый-второй рассчитайсь!

На прошлой неделе Госдума приняла во втором чтении законопроект, предполагающий разделение

ЦБ припустил от рубля

ЦБ припустил от рубля

Как поддержать рубль в новых условиях?

Банк России перешел на бег трусцой

ЦБ указал рублю на спуск

ЦБ может снизить ставку до 9,25%

Рубль надо снижать

ЦБ снизит ставку до 9,5%

Банки должны выполнить требования по обязательным резервам

Силуанов зашел в ВТБ

Министр финансов сменил в набсовете своего зама Моисеева

Медведев поручил лечиться отечественным

Медведев поручил лечиться отечественным

Новый законопроект поддержит российскую фарму

Зов кресла

Серьезные изменения в кабинете министров не за горами, в один голос утверждают источники,

Кудрин: все продать

400 млрд рублей от приватизации дополнительно

Прожиточный минимум увеличат

Документы уже поступили в правительство

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Финансовые рынки   04.04.2012 15:06:45

Утикай!

Утикай!

По данным ЦБ, чистый отток капиталов из России в первом квартале 2012 года составил $35,1 млрд против $19,8 млрд в первом квартале 2011 года.

Заодно ЦБ пересчитал чистый отток капиталов из России за 2010 — 2011 годы. Ранее сообщалось, что в 2011 году сбежало $84,2 млрд против $33,6 млрд в 2010 году. Теперь, согласно скорректированным данным, за 2011 год сбежало «всего» $80,5 млрд против $34,4 млрд годом ранее.

Как ни считай, налицо нарастающее бегство капиталов. Можно, конечно, дежурно ссылаться на выборные риски. Но если всерьез предположить, что во всем виноваты именно они, открывается картина пострашнее митингов на Болотной или на Сахарова. Тогда получается, что ни продолжающийся экономический рост, ни рекордные цены на нефть не перевешивают отторжения капиталами победы на выборах Путина, в которой ни один серьезный предприниматель не сомневался.

На самом деле объяснение наверняка менее драматичное. Капитал не находит себе в России выгодного применения. Он голосует ногами не против Путина, а против неизменно остающегося отпугивающим делового климата в России.

Власть не может на этот процесс не реагировать. Скорее всего, реакция будет двоякой.

Во-первых, продолжатся мантры о том, что климат надо улучшать, административные барьеры снижать, а с коррупцией бороться. При этом те или иные практические шаги обязательно будут сделаны. Какие-то процессы против масштабных коррупционеров (а не гаишников, врачей или учителей) должны состояться. Расширится доступ предпринимателей к формированию делового климата. В виде появления семейства омбудсменов — финансового, инвестиционного, еще какого-нибудь. Будет развиваться сеть советов, дополняющих органы исполнительной власти, с привлечением как предпринимателей, так и экспертов. Главное — власть должна хотя бы не ухудшать деловой климат, повышение налогов в этих условиях — табу. Сумеет ли она следовать именно этому выводу — вопрос открытый.

Во-вторых, резко ужесточится борьба с финансовыми преступлениями и прежде всего с использованием офшорных схем «оптимизации налогов».

Другими словами, бегство капиталов будут останавливать и кнутом, и пряником. Вряд ли кто-нибудь сомневается, что кнут будет использоваться чаще.

Надежнее кнута, да и пряника бегство капиталов из России остановит растущая цена нефти. Если ее повышательная тенденция не будет ставиться под вопрос в результате, например, дальнейшей эскалации обстановки вокруг Ирана, то в Россию потянутся и иностранные капиталы: выиграть на растущем рубле сможет каждый. Тогда отток капитала, даже если он продолжится, перевесить приток просто не сможет.

Пока прогнозы выглядят так. Банк России считает, что за 2012 год Россия недосчитается $10,5 млрд. По оценке же министра финансов Антона Силуанова, отток капитала из РФ в 2012 году может составить около $40 млрд.

Николай Вардуль

Финансовые рынки   04.04.2012 15:06:45   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.