Голикова о 3%

В апреле дефицит бюджета был 5,5%, в апреле — 7,3%

Что значит быть послом бизнеса в московской власти

Что значит быть послом бизнеса в московской власти

Как сократить коррупционную составляющую во взаимодействии контрольно-надзорных органов с

Налоговая комбинация

Пока нет никаких решений и расчетов по ставкам

Нормы ВТО

США вводят новые правила ввоза морепродуктов

Brexit наступил

Референдум не носит юридически обязывающего характера

Ольга Дергунова — зампред ВТБ

Топ-чиновники уходят или на пенсию, или под следствие, или в коммерческие структуры. Лучше

Деньги любят глянец

Деньги любят глянец

В 2015 г. общий объем индустрии развлечений и СМИ достиг 1,7 трлн долл. при глобальном темпе

Как по воздуху

Россия может стать первой в мире страной, где будет внедрен первый в мире сверхскоростной

Женская дружба

Банк России и ФРС США друг за другом приняли решения о своих ключевых ставках. ЦБ, как

Устоять в кризис

Неблагоприятный сценарий предусматривал серьезную глобальную рецессию

Самые богатые женщины

Один из самых консервативных рейтингов — это рейтинг богатейших женщин планеты. Если

Как и где гуляли на ПМЭФ

Как и где гуляли на ПМЭФ

«Общее количество официальных соглашений, которые были подписаны 16—18 июня, составляет 332,

Выбор островитян

Кто в выигрыше, а кто в проигрыше?

Сколько стоит Tesla

Tesla Motors предложила купить SolarCity за сумму до трех миллиардов долларов

Доходность депозитов снижается

Ставки процентов по депозитам будут снижаться и дальше

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

ТЭК   08.05.2012 14:34:46

Cланцевый газ убыточен?

Себестоимость добычи сланцевого газа в 2010 году составила $132.

Cланцевый газ убыточен?

Компания: Devon Energy Corporation

Источникhttp://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=67097&p=irol-reportsannual

Капитализация на 30.06.2010 — $26 млрд.

Себестоимость добычи сланцевого газа мы находим на стр. 28, в строке «Barnett Shale» (формация Барнетт). Она составляет (сразу перевожу в стоимость 1000 куб. метров):

2008 год — $147, 2009 год — $135, 2010 год — $132.

Данных за 2011 год на сайте компании нет, но если тенденция снижения себестоимости продолжилась в том же темпе, то в 2012 году она составляет около $125 за 1000 куб. метров.

При этом текущая цена на газ в США составляет около $80за 1000 кубов, а еще менее месяца назад она опускалась до 67.

Вот тут вроде бы пора восторжествовать российским газовикам и заявить, что вот — мы были правы — сланцевый газ убыточен, а значит, его можно не рассматривать как весомый фактор.

Здесь вынужден отметить следующее:

— себестоимость сланцевого газа в 132  — это все равно в три раза меньше, чем стоимость продаваемого в Европу российского газа

— даже с учетом трансокеанского транзита, сжижения и разжижения экспорт в Европу и Японию сланцевого газа из США есть супер выгодный бизнес

Но важно даже не это, а то что добыча сланцевого газа в США дотируется:

— напрямую государством за счет средств бюджета (правда сейчас президент Обама предложил отменить эту дотацию и его предложение совпало во времени с началом роста цены на газ в США)

— ЗА СЧЕТ СТОИМОСТИ НЕФТИ

И вот с этого места, как говорится, поподробнее.

1. Я обратил внимание на то, что стоимость газа в США в последнее время не просто перестала зависеть от цены нефти, но находится с последней в точной противофазе. Буквально до конца апреля ситуация выглядела следующим образом:

— нефть дорожает, а газ — дешевеет

2. Но с конца апреля, когда нефть стала дешеветь, газ в США начал дорожать.

3. Из чего можно сделать вывод о том, что между ценами на газ и нефть в США существует в настоящий момент четкая взаимосвязь, причем прямо противоположная более ранней (или текущей неамериканской) ситуации, когда рост цены на нефть с приводит в росту цены на газ.

4. Дело заключается в том, что практически все кто добывают сланцевый газ, параллельно добывают и сланцевую нефть (или просто нефть, если это не вновь созданные именно для добычи из сланцев компании, а компании с «историей»)

5. Рост цены нефти компенсирует падение цены на газ. Причем падение цены на газ проходящее паралллельно с ростом цены нефти продуцирует сразу два процесса:

— компании из всех сил снижают издержки при добыче сланцевого газа

— и в тоже время прилагают все силы к максимизации добычи сланцевой нефти

6. Таким образом, можно предположить, что в 2011—2012 гг. произошло скачкоообразное (как в 2009) снижение стоимости добычи сланцевого газа и его себестоимость сейсас составляет уже не 125 долларов, а скажем так — находится в коридоре 105–130 долларов за 1000 кубов.

7. И тут перед нами встает вопрос — а как в рыночной экономике может существовать ситуация, при которой стоимость нефти растет, а стоимость газа не просто падает, а падает значительно ниже себестоимости (почти треть добываемого в США газа сейчас добывается из сланцев).

8. Ответ: с одной стороны добыча сланцевого газа выгодна в перспективе, его добывают с прицелом на 2015—2016 гг., когда он пойдет на экспорт в Европу и Японию и тогда цены в США значительно вырастут, с другой стороны до этого момента еще 4–5 лет, добывающие сланцевый газ компании несут убытки начиная с 2011 года, и им что — нести их еще 4–5 лет?

9. Нет — как было сказано выше, потери на цене газа они достаточно успешно компенсируют за счет возросшей цены нефти, продавая добываемую попутно со сланцевым газом сланцевую нефть (или просто нефть) и имея в виду, что через несколько лет добыча сланцевого газа станет супервыгодным бизнесом.

10. И тут мы упираемся в то, что цены на газ в США устанавливаются неким нерыночным методом — точнее сказать некто манипулирует ими. Некто, кто видит свои выгоды не на рынке газа, а в формировании за счет дешевого газа новых производственных секторов в США. А на таком уровне и с такими целями в США играет лишь правительство.

Специально для трейдеров: да, вы правы, при падении стоимости нефти надо ставить на рост стоимости газа (пропорция где-то 1:1,5 т. е. падение стоимости нефти на 10% ведет к росту стоимости газа на 15%). Т. е. если цена нефти упадет вдвое против пика 2012 года, т. е. до 63–65 долларов, то цена газа вырастет до уровня себестоимости.

Специально для Газпрома: контракты на экспорт американского газа в Европу и Японию уже заключены, получено разрешений для строительства мощностей для сжижения примерно на 130 млрд. кубов, в конце 2015 первые партии газа из США попадут на европейский рынок, в 2016 — на японский. И тогда цены на газ начнут выравниваться — до средней примерно в 250–300 долларов. При этом помимо падения цены есть еще риск падения объемов экспорта российского газа — за счет выдавливания его газом из США.

ДОП. Я уже писал, что возможно инструментом политики правительства являются крупные компании, которые намеренно продавили цену газа в США ниже себестоимости сланцевого газа, чтобы:

— заставить независимых добытчиков сланцевого газа продавать свои компании

— резко снизить цену независимых компаний по добыче сланцевого газа

— к началу экспорта газа из США скупить большую часть независимых производителей сланцевого газа

ДОП. Вот данные по оптовым ценам на газ в США за последние 40 лет: http://www.eia.gov/dnav/ng/hist/n9190us3m.htm

Как видите, добыча сланцевого газа была убыточна дважды:

— в течении 9 месяцев в 2009 году

— с сентбря 2011 года по текущий момент (8 месяцев)

Источник: http://rusanalit.livejournal.com/1436603.html

Источник
http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=67097&p=irol-reportsannual

Капитализация на 30.06.2010 — $26 млрд.

Себестоимость добычи сланцевого газа мы находим на стр. 28, в строке «Barnett Shale» (формация Барнетт). Она составляет (сразу перевожу в стоимость 1000 куб. метров):

2008 год — $147, 2009 год — $135, 2010 год — $132.

Данных за 2011 год на сайте компании нет, но если тенденция снижения себестоимости продолжилась в том же темпе, то в 2012 году она составляет около $125 за 1000 куб. метров.

При этом текущая цена на газ в США составляет около $80за 1000 кубов, а еще менее месяца назад она опускалась до 67.

Вот тут вроде бы пора восторжествовать российским газовикам и заявить, что вот — мы были правы — сланцевый газ убыточен, а значит, его можно не рассматривать как весомый фактор.

Здесь вынужден отметить следующее:

— себестоимость сланцевого газа в 132  — это все равно в три раза меньше, чем стоимость продаваемого в Европу российского газа

— даже с учетом трансокеанского транзита, сжижения и разжижения экспорт в Европу и Японию сланцевого газа из США есть супер выгодный бизнес

Но важно даже не это, а то что добыча сланцевого газа в США дотируется:

— напрямую государством за счет средств бюджета (правда сейчас президент Обама предложил отменить эту дотацию и его предложение совпало во времени с началом роста цены на газ в США)

— ЗА СЧЕТ СТОИМОСТИ НЕФТИ

И вот с этого места, как говорится, поподробнее.

1. Я обратил внимание на то, что стоимость газа в США в последнее время не просто перестала зависеть от цены нефти, но находится с последней в точной противофазе. Буквально до конца апреля ситуация выглядела следующим образом:

— нефть дорожает, а газ — дешевеет

2. Но с конца апреля, когда нефть стала дешеветь, газ в США начал дорожать.

3. Из чего можно сделать вывод о том, что между ценами на газ и нефть в США существует в настоящий момент четкая взаимосвязь, причем прямо противоположная более ранней (или текущей неамериканской) ситуации, когда рост цены на нефть с приводит в росту цены на газ.

4. Дело заключается в том, что практически все кто добывают сланцевый газ, параллельно добывают и сланцевую нефть (или просто нефть, если это не вновь созданные именно для добычи из сланцев компании, а компании с «историей»)

5. Рост цены нефти компенсирует падение цены на газ. Причем падение цены на газ проходящее паралллельно с ростом цены нефти продуцирует сразу два процесса:

— компании из всех сил снижают издержки при добыче сланцевого газа

— и в тоже время прилагают все силы к максимизации добычи сланцевой нефти

6. Таким образом, можно предположить, что в 2011—2012 гг. произошло скачкоообразное (как в 2009) снижение стоимости добычи сланцевого газа и его себестоимость сейсас составляет уже не 125 долларов, а скажем так — находится в коридоре 105–130 долларов за 1000 кубов.

7. И тут перед нами встает вопрос — а как в рыночной экономике может существовать ситуация, при которой стоимость нефти растет, а стоимость газа не просто падает, а падает значительно ниже себестоимости (почти треть добываемого в США газа сейчас добывается из сланцев).

8. Ответ: с одной стороны добыча сланцевого газа выгодна в перспективе, его добывают с прицелом на 2015—2016 гг., когда он пойдет на экспорт в Европу и Японию и тогда цены в США значительно вырастут, с другой стороны до этого момента еще 4–5 лет, добывающие сланцевый газ компании несут убытки начиная с 2011 года, и им что — нести их еще 4–5 лет?

9. Нет — как было сказано выше, потери на цене газа они достаточно успешно компенсируют за счет возросшей цены нефти, продавая добываемую попутно со сланцевым газом сланцевую нефть (или просто нефть) и имея в виду, что через несколько лет добыча сланцевого газа станет супервыгодным бизнесом.

10. И тут мы упираемся в то, что цены на газ в США устанавливаются неким нерыночным методом — точнее сказать некто манипулирует ими. Некто, кто видит свои выгоды не на рынке газа, а в формировании за счет дешевого газа новых производственных секторов в США. А на таком уровне и с такими целями в США играет лишь правительство.

Специально для трейдеров: да, вы правы, при падении стоимости нефти надо ставить на рост стоимости газа (пропорция где-то 1:1,5 т. е. падение стоимости нефти на 10% ведет к росту стоимости газа на 15%). Т. е. если цена нефти упадет вдвое против пика 2012 года, т. е. до 63–65 долларов, то цена газа вырастет до уровня себестоимости.

Специально для Газпрома: контракты на экспорт американского газа в Европу и Японию уже заключены, получено разрешений для строительства мощностей для сжижения примерно на 130 млрд. кубов, в конце 2015 первые партии газа из США попадут на европейский рынок, в 2016 — на японский. И тогда цены на газ начнут выравниваться — до средней примерно в 250–300 долларов. При этом помимо падения цены есть еще риск падения объемов экспорта российского газа — за счет выдавливания его газом из США.

ДОП. Я уже писал, что возможно инструментом политики правительства являются крупные компании, которые намеренно продавили цену газа в США ниже себестоимости сланцевого газа, чтобы:

— заставить независимых добытчиков сланцевого газа продавать свои компании

— резко снизить цену независимых компаний по добыче сланцевого газа

— к началу экспорта газа из США скупить большую часть независимых производителей сланцевого газа

ДОП. Вот данные по оптовым ценам на газ в США за последние 40 лет: http://www.eia.gov/dnav/ng/hist/n9190us3m.htm

Как видите, добыча сланцевого газа была убыточна дважды:

— в течении 9 месяцев в 2009 году

— с сентбря 2011 года по текущий момент (8 месяцев)

Источник: http://rusanalit.livejournal.com/1436603.html

">
ТЭК   08.05.2012 14:34:46   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.