Три недели дефляции

Дефляция сложилась в размере 0,1%

2017 год может стать поворотным для авторынка России

2017 год может стать поворотным для авторынка России

По данным Ассоциации европейского бизнеса, июль 2017 г. ознаменовался увеличением уровня

Вера в экономику

Во многом данный оптимизм - эффект низкой базы

Либерализация ОСАГО

Нововведения призваны защитить автовладельцев

Серая экономика

Как уживаются социальное государство и уклонение от налогов

«Мегафон» просит отложить отмену роуминга

Оператор налаживает диалог с ФАС

Ипотека подешевеет

Ипотека подешевеет

ВТБ увеличивает долю на ипотечном рынке

ФАС прекратила дело против Microsoft

Программы Microsoft стали доступны для сторонних антивирусов

ЦБ разместил ОБР под 9,18%

Ставка купона ОБР привязана у учетной ставке

Bitcoin подорожал еще на 18%

Bitcoin Cash дешевеет

Хлеб на вес золота

Может ли буханка быть предметом роскоши? Хлеб как товар повседневного спроса менее всего

Как библиотека может стать банком

Как библиотека может стать банком

Книга как капитал. К Карлу Марксу не относится

Им песня строить и жить помогает

Среди чемионов есть и поп-, и рок-, и рэп-, и фолк-звезды

Не женщины, а золото

До дохода в миллион долларов по текущему курсу не дотянула ни одна

В салонах связи отмывали деньги

Полиция открывает для себя новые стороны русской действительности

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Стиль жизни   17.01.2013 12:00:32

Мир на грани инфляционного психоза

Что продается и покупается за монету в триллион долларов?

Мир на грани инфляционного психоза

Пресс-секретарь администрации президента США Джей Карни предусмотрительно «не подтвердил, но и не опроверг» возможность выпуска чудо-монеты в триллион долларов. flickr.com Talk Radio News Service

На Потомаке идет спор о том, появится или нет монета достоинством в триллион долларов. Суть спора в том, что американская экономика постоянно оказывается заложницей политики. Буквально в последний момент бюджет США удалось отодвинуть от «фискального обрыва» — на уже падающем флажке демократы сумели убедить республиканцев принять налоговые условия президента Обамы. В результате секвестр расходов и льгот отодвинут, а вместе с ним угроза падения экономики, теряющей господдержку. Но это не последний раунд. Предстоит искать договоренность по сокращению расходов, неотвратимо как стрелка часов надвигается очередная угроза технического дефолта, если Конгресс снова не поднимет планку госдолга.

Если не терять хладнокровия, то понятно, что необходимые решения должны быть приняты. Как писал Михаил Жванецкий: «У человека большое горе, он хочет поторговаться». Но раздражение накапливается, хочется решить проблемы раз и навсегда. И решение появляется.

Прерогатива денежной эмиссии в США закреплена за Федеральной резервной системой (ФРС), она вводит в обращение количество бумажных денег, эквивалентное объему выкупленных у американского Минфина гособлигаций, который в свою очередь ограничен лишь потолком размера госдолга, определяемым постановлениями Конгресса. Все повязано.

Но по Монетному акту (его первая редакция принята в 1792 году) Минфин США вправе чеканить платиновые монеты любого номинала и в любом количестве. В Сети появилось предложение отчеканить платиновую монету номиналом в 1 трлн долл., выкупить на нее находящиеся на балансе Федерального резервного банка Нью-Йорка гособлигации США, перевыпустить их и таким образом обязать ФРС произвести эмиссию на 1 трлн долл., что полностью устранит всю проблему лимита госдолга в США.

Изящно. Идею поддержал нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман: «Конечно, это только уловка, но, поскольку сам принцип лимита госдолга безумен, так как дает Конгрессу право приказать президенту тратить деньги, а потом запретить ему изыскать деньги, которые он должен потратить, дело обстоит так, что нужно использовать любые уловки, какие только возможно».

Юридически преград перед монетой в триллион долларов нет. Любопытно, что при всей красоте и фантастичности проекта Белый дом до последнего продолжает интриговать. 10 января пресс-секретарь администрации президента США Джей Карни, когда один из журналистов попросил его ответить «да» или «нет» на вопрос, допускает ли администрация чеканку монеты в триллион долларов, ответил, что вопрос нужно адресовать Казначейству. Что называется, не подтвердил, но и не опроверг. Из чего можно было сделать вывод, что все возможно. Неслучайно республиканцы готовятся внести законопроект, запрещающий Минфину подобные действия. Относительная ясность наступила только 14 января, когда представитель Минфина США Энтони Коули заявил: «Министерство финансов и ФРС полагают, что закон не может и не должен применяться для производства платиновых монет, чтобы избежать повышения лимита государственного долга».

Но идея уже охватила массы. Идет обсуждение, какой должна быть монета планетарного значения, чей портрет ее должен украшать. Известный блогер, основатель инвесткомпании Orcam Financial Group Кален Рош считает, что «одной унции платины вполне хватит для монеты, чтобы на ней могли поместиться слова «один триллион». Однако по просьбе издания MarketWatch Джеймс Буки подсчитал, что из платины рыночной стоимостью в 1 трлн долл. получилась бы монета весом 22 048 тонн диаметром 241 фут (почти 73,5 м) при толщине в 1 фут (30,5 см).

Что же касается изображения, которое должно украсить монету, то уже представлены две концепции. Первая исходит из того, что монета должна покарать упрямцев-республиканцев, поэтому предлагается нанести на монету изображения президентов от этой партии: Ричарда Никсона, бесславно покинувшего Белый дом после Уотергейта, или самого популярного до сих пор из президентов от партии «слонов» Рональда Рейгана. Рассматривается и кандидатура миллиардера и одного из наиболее богатых сторонников республиканской партии Дональда Трампа. Альтернативное предложение — запечатлеть на монете президента Вудро Вильсона. У нас благодаря Ильфу и Петрову он известен как «кумир мещанской Америки», но на монете он может появиться не поэтому, а потому что в годы его президентства появилась ФРС.

Вспоминается Марк Твен, написавший рассказ «Банковский билет в миллион фунтов стерлингов» (сумма по тем временам не менее баснословная), по которому в 1950-х в Голливуде был поставлен одноименный фильм с Грегори Пеком в главной роли. Потом сюжет экранизировался неоднократно.

В рассказе, как и в фильме, два чудаковатых брата, богачи-англичане, заключили пари, можно ли безбедно прожить месяц, не разменивая тот самый банковский билет в миллион фунтов стерлингов. Билет они вручили нищему американцу, в результате стечения обстоятельств попавшему на Альбион. После многочисленных приключений, выяснилось, что пари выиграл тот из братьев, который считал, что можно и славно пожить, и билет сохранить, не разменивая.

В случае с монетой в триллион долларов Марк Твен может сослужить плохую службу — хэппи-энд не случится. Одно дело — шутливые замеры чудо-монеты или близкие по сюжету и, несомненно, талантливые произведения искусства и совсем другое — реальная экономика.

Необходимо вернуться к тому, что возможно, а что нет. Можно как угодно относиться к политическому механизму контроля за американским госдолгом, но нельзя закрывать глаза на то, что проблемы госдолга, как и дефицита бюджета США, есть, и их обострение угрожает всей мировой экономике. Можно вслед за Кругманом отмечать «смесь беспощадности и безумия» республиканцев в Палате представителей, но не стоит думать, что политики-демократы выше их на две головы.

Монета в триллион долларов — это не побег экономики из плена политики. Все совсем наоборот. Это спусковой крючок для уже ничем не сдерживаемой эмиссии. А искушение «выстрелить», дать эмиссионный залп для политиков непреодолимо.

Отметим: одно из сегодняшних чудес мировой экономики в том, что, несмотря на усилия как ФРС США, так и Европейского Центробанка, всеми силами стремящимися снять экономику с мели приливом денег, вал инфляции пока не поднялся. Может возникнуть ложная уверенность, что «этого не может быть, потому что этого не может быть никогда».

Но чудеса не вечны «пока» — это не навсегда. Монета в триллион долларов, брошенная в мировую экономику, точно вызовет девятый вал инфляции. Это и был бы «идеальный шторм», которому по силам смыть мировую экономику в глобальный кризис.

Если даже эпизод с монетой в триллион долларов можно считать неким этюдом на политико-правовую и экономическую тему, он все равно показывает, что риски мировой инфляции нарастают.

Николай Вардуль

Стиль жизни   17.01.2013 12:00:32   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.