Серая экономика

Как уживаются социальное государство и уклонение от налогов

Инвестиции на паузе

Инвестиции на паузе

Когда начнется приток?

Сын за отца отвечает

Новации от Минфина

Генпрокуратура против ЦБ

Конфликт вокруг банка «Югра»

Приоритетный экспорт

Определены приоритетные для экспорта отрасли

Падение «Югры»

Продолжается ползучий кризис российской банковской системы

Великий русский файервол

Великий русский файервол

Блогосфера в шоке

Сименс держит лицо

Концерн пострадал от санкций

Задорнов комментирует ситуацию вокруг «Югры»

Решение о выплатах принимали в ночи

Еще минус одна лицензия

Все банки попадаются на одном

Хлеб на вес золота

Может ли буханка быть предметом роскоши

Как библиотека может стать банком

Как библиотека может стать банком

Книга как капитал. К Карлу Марксу не относится

Им песня строить и жить помогает

Среди чемионов есть и поп-, и рок-, и рэп-, и фолк-звезды

Не женщины, а золото

До дохода в миллион долларов по текущему курсу не дотянула ни одна

В салонах связи отмывали деньги

Полиция открывает для себя новые стороны русской действительности

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Рынки   11.03.2012 11:59:34

ФРС печатает стерилизованные доллары

ФРС печатает стерилизованные доллары

asiareport.ru

«Подход Федрезерва к выкупу облигаций с рынка о многом говорит инвесторам. Если печатать больше денег, стоимость акций и сырьевых ресурсов возрастет, а курс доллара опустится. Это приведет к усилению инфляционных опасений. Однако, если ФРС придумает, каким образом ограничить риски ускорения инфляции, дополнительные программы стимулирования могут оказаться эффективными», — говорит экономист J. P. Morgan Chase Майкл Фероли (Michael Feroli), которого цитирует издание. Решение найдено в механизме так называемого стерилизованного QE (sterilized QE).

В соответствии с новым подходом ФРС будет печатать новые деньги, предназначенные для выкупа долгосрочных ипотечных и казначейских облигаций, и сразу же привлекать потраченные деньги на краткосрочные депозиты под низкий процент. Именно так, считают в ФРС, можно снять опасения критиков о том, что печатный станок в очередной раз простимулирует не экономику, а инфляцию.

Опираясь на поведение ФРС в прошлых раундах QE («количественного смягчения», то есть расширения доступа к ликвидности), можно предполагать, что новая программа не появится на свет раньше чем закончится старая – операция «Твист».

Фактически все раунды выкупа облигаций, применяемые ФРС начиная с 2008 года, были направлены на снижение долгосрочных процентных ставок. Это должно было стимулировать инвестиции, расходы бизнеса и домохозяйств.

Сегодня у ФРС есть три метода покупки.

Первый активно использовался в 2008 — 2011 годах, когда ФРС печатал деньги и выкупал на них казначейские ценные бумаги и ипотечные долги. За этот период ФРС приобрел ценных бумаг на сумму $2,3 трлн. Используя для скупки два раунда QE. Основной целью было сбить стоимость заимствований.

Второй метод ФРС применил в середине 2011 года, когда объявил об «Операции Твист», целью который являлась скупка долгосрочных облигаций, с одновременной продажей коротких и объявлением об удержании рекордно низких процентных ставок вплоть до 2014 года. Данный метод не предполагает выпуск новых денег.

Третий метод, который предполагается применить сейчас, означает, что ФРС будет печатать новые деньги для выкупа долгосрочных облигаций. Однако вводится ограничение по использованию новой ликвидности со стороны инвесторов и банков. Специально под эту программу ФРС разработает новые инструменты стерилизации, напоминающие сделки обратного репо.

Рынки   11.03.2012 11:59:34   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.