Топилин: триллионные потери

Топилин: 2 трлн рублей в год потери от налоговой реформы

Казначейство получит право торговать валютой

Казначейство получит право торговать валютой

Функции Казначейства расширяются

НДФЛ могут повысить

Минфин поменяет страховые взносы на НДФЛ

Китай ослабил юань

Юань подешевел на 0,42%

Moody’s улучшило прогноз по рейтингу России

Рейтинговые агентства отмечают восстановление экономики

Врачам отменят надбавки

Москва решила не переплачивать медикам

Россияне стали богаче

Россияне стали богаче

Доходы россиян выросли

Kraft Heinz отказалась от сделки с Unilever на $143 млрд

Kraft Heinz и Unilever будут работать отдельно

Безвизовая Белоруссия

Белоруссия уже не страна-изгой

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Рынки   11.03.2012 11:59:34

ФРС печатает стерилизованные доллары

ФРС печатает стерилизованные доллары

asiareport.ru

«Подход Федрезерва к выкупу облигаций с рынка о многом говорит инвесторам. Если печатать больше денег, стоимость акций и сырьевых ресурсов возрастет, а курс доллара опустится. Это приведет к усилению инфляционных опасений. Однако, если ФРС придумает, каким образом ограничить риски ускорения инфляции, дополнительные программы стимулирования могут оказаться эффективными», — говорит экономист J. P. Morgan Chase Майкл Фероли (Michael Feroli), которого цитирует издание. Решение найдено в механизме так называемого стерилизованного QE (sterilized QE).

В соответствии с новым подходом ФРС будет печатать новые деньги, предназначенные для выкупа долгосрочных ипотечных и казначейских облигаций, и сразу же привлекать потраченные деньги на краткосрочные депозиты под низкий процент. Именно так, считают в ФРС, можно снять опасения критиков о том, что печатный станок в очередной раз простимулирует не экономику, а инфляцию.

Опираясь на поведение ФРС в прошлых раундах QE («количественного смягчения», то есть расширения доступа к ликвидности), можно предполагать, что новая программа не появится на свет раньше чем закончится старая – операция «Твист».

Фактически все раунды выкупа облигаций, применяемые ФРС начиная с 2008 года, были направлены на снижение долгосрочных процентных ставок. Это должно было стимулировать инвестиции, расходы бизнеса и домохозяйств.

Сегодня у ФРС есть три метода покупки.

Первый активно использовался в 2008 — 2011 годах, когда ФРС печатал деньги и выкупал на них казначейские ценные бумаги и ипотечные долги. За этот период ФРС приобрел ценных бумаг на сумму $2,3 трлн. Используя для скупки два раунда QE. Основной целью было сбить стоимость заимствований.

Второй метод ФРС применил в середине 2011 года, когда объявил об «Операции Твист», целью который являлась скупка долгосрочных облигаций, с одновременной продажей коротких и объявлением об удержании рекордно низких процентных ставок вплоть до 2014 года. Данный метод не предполагает выпуск новых денег.

Третий метод, который предполагается применить сейчас, означает, что ФРС будет печатать новые деньги для выкупа долгосрочных облигаций. Однако вводится ограничение по использованию новой ликвидности со стороны инвесторов и банков. Специально под эту программу ФРС разработает новые инструменты стерилизации, напоминающие сделки обратного репо.

Рынки   11.03.2012 11:59:34   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.