ВВП РФ в марте вырос

ВЭБ говорит о выходе экономики РФ из рецессии

Как реформировать государство

Как реформировать государство

В Высшей школе экономики прошла ежегодная апрельская конференция, в которой традиционно

Новое удвоение

Несырьевой экспорт тормозит засилье государства в экономике

Декриминализация УК

В России за решеткой более 600 тысяч человек, их охраняют 200 тысяч

Хочешь господдержку — иди на экспорт

Расширение несырьевого экспорта — ключ диверсификации экономики

Дивиденды «Алроса»

Дивиденды «Алроса» могут составить 8,93 рубля на акцию

Треть сгущенки поддельная

Треть сгущенки поддельная

Пальмового масла в сгущенке не обнаружено

Минфин начинает продажу ОФЗ для населения

ВТБ и Сбербанк завтра начнут продавать ОФЗ для населения

Продажи смартфонов растут

Население стало покупать более дорогие смартфоны

Чай? Элементарно!

Зов кресла

Серьезные изменения в кабинете министров не за горами, в один голос утверждают источники,

Кудрин: все продать

Кудрин: все продать

400 млрд рублей от приватизации дополнительно

Прожиточный минимум увеличат

Документы уже поступили в правительство

Финансовый фестиваль пройдет 22 апреля

Финансовый фестиваль завершит Всероссийскую неделю финансовой грамотности

Сбербанк самый дорогой российский бренд

Бренд Сбербанка вырос за год

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Мнения лидеров   15.03.2016 09:56:47

Чем кончится нефтяной сюрпляс?

Привал на дне бочки

Николай Вардуль Главный редактор Финансовой газеты


Чем кончится нефтяной сюрпляс?

Владимир Путин призвал нефтяников остановить гонку добычи. Станислав Красильников forumspb.com

События на нефтяном рынке самого конца февраля — начала марта породили ожидания: цены готовы оттолкнуться от дна. Ждем, однако, не в первый раз, но сегодня ведется не только привычная игра в «верю — не верю», но и предъявляется объективная статистика, свидетельствующая, что основные нефтепроизводители приостановили несообразную с текущими ценами гонку по росту добычи. Более того, налицо ее едва различимый, но все-таки откат. Ситуация, впрочем, неустойчива. К ней больше всего подходит определение из велосипедного спорта: сюрпляс.

За январь—февраль 2016 года нефть Urals подешевела на 42,7%

Сюрпляс — это из велосипедных дуэлей, когда в начале гонки велосипедисты практически балансируют на месте. Каждый ждет, что нервы не выдержат у соперника и тот первым рванет вперед. Тогда ему можно постараться «сесть на колесо», т. е. пристроиться следом, сберечь силы, а в нужный момент оставить за спиной.

Сегодня в роли выжидающих велосипедистов игроки на рынке. Уверенности в том, что тенденция снижения цен переломилась окончательно, нет, но есть ожидание перемен, и все ждут, понимая, что если броситься покупать нефть, то можно как выиграть, если цены уверенно пойдут вверх, так и проиграть — запасы нефти по-прежнему велики, и спрос можно покрывать из них. С другой стороны, ценовая динамика конца февраля — начала марта показывает, что не рост запасов является драйвером. Так что ситуацию можно описать и как привал на дне бочки (барреля), а куда она покатится, пока не ясно.

Так что же происходит на рынке нефти? Сначала о грустном. 1 марта пресс-служба Минфина сообщила: средняя цена нефти марки Urals, основной товар российского экспорта, в январе—феврале 2016 г. снизилась на 42,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $29,69 за баррель. В январе—феврале 2015 г. средняя цена нефти Urals составляла $51,81 за баррель. В феврале 2016 г. средняя цена нефти этой марки составила $30,55 на баррель против $57,3 годом ранее. В 2015 г. среднегодовая цена нефти Urals сложилась на уровне $51,23 за баррель, снизившись к показателю предыдущего года почти в два раза.

Но это все-таки в прошлом, а для будущего есть и обнадеживающие новости. Надежда основывается на том, что на рынке, наконец, наблюдается пусть робкое, но сокращение добычи нефти.

Эстафета торможения

25 февраля министр энергетики США Эрнест Мониз, отвечая на вопрос, получили ли США запрос от ОПЕК на участие в переговорах о заморозке добычи нефти, заявил: «Мы не контролируем, мы не пытаемся контролировать уровень производства наших производителей». Но сами производители снижают добычу. Это происходит уже в течение двух месяцев. Агентство энергетической информации 29 февраля опубликовало традиционный ежемесячный отчет по объемам добычи в США. Падение в декабре 2015 г. по сравнению с декабрем 2014 г. составило 166 тыс. баррелей в сутки, а по сравнению с предыдущим месяцем 43 тыс. баррелей в сутки. Характерно, что именно эта тенденция, а не наблюдающийся параллельный рост запасов нефти ведет за собой цены. «Финансовая газета» этот феномен уже отмечала.

1 марта The Wall Street Journal написала, что несколько крупных производителей сланцевой нефти в Соединенных Штатах впервые за многие годы пошли на сокращение добычи. Из-за низких цен. Компании Continental Resources Inc., Devon Energy Corp. и Marathon Oil Corp. сообщили, что в текущем году планируют сократить добычу примерно на 10% по сравнению с прошлым годом. EOG Resources Inc. объявила о сокращении своей добычи на 5%.

The Wall Street Journal подчеркивает: нынешнее поведение производителей резко контрастирует с поведением в 2015 г. Тогда они не стали сокращать свою добычу при падении цен со $100 до $30 за баррель. В 2016 г. компании вынуждены сократить расходы, что привело к сокращению объемов добычи сырья.

Рынок мимо не прошел, цены приподнялись. Но эстафета торможения добычи нефти уже была запущена. 29 февраля глава мексиканской нефтяной компании Pemex Хосе Антонио Гонсалес Анайя заявил, что сокращение расходной части бюджета его компании на 100 млрд песо (примерно 5,5 млрд долл.) приведет к уменьшению объема ежедневной добычи нефти примерно на 100 тыс. баррелей, после чего уровень добычи Pemex составит порядка 2,1 млн баррелей в сутки. Характерно прозвучавшее признание Анайя: глава Pemex не отрицал, что у компании есть проблемы с ликвидностью и финансированием «в краткосрочной перспективе», но в целом она платежеспособна. По сути, это означает, что Pemex вынуждена сокращать добычу из-за проблем с рентабельностью.

Мексика, конечно, погоду на рынке нефти не делает. Но начинают притормаживать и киты. 1 марта агентство Reuters сообщило о том, что добыча нефти странами — членами ОПЕК в феврале снизилась с самого высокого месячного уровня в новейшей истории.

Цифры таковы. Предложение от ОПЕК уменьшилось в феврале до 32,37 млн баррелей в сутки по сравнению с пересмотренным январским значением в 32,65 млн баррелей. Саудовская Аравия сохранила показатель по сравнению с январем на уровне 10,2 млн баррелей в сутки. Но это не пик. Рекордного значения производство нефти в королевстве достигло в июне прошлого года — 10,56 млн баррелей в сутки.

Самое большое падение объемов добычи в феврале зафиксировано в Ираке, который в 2015 г. интенсивнее всех наращивал производство. Снижение показателя произошло из-за остановки трубопровода, прокачивающего нефть из Курдского региона.

Производство сократилось в Нигерии, где местное подразделение Royal Dutch Shell приостановило прокачку нефти на экспортный терминал после разлива.

Причиной снижения добычи нефти в ОАЭ стали работы по техническому обслуживанию на нефтепромысле.

Растет добыча только в избавившемся от санкций Иране. По данным Reuters, республика увеличила поставки на 200 тыс. баррелей в сутки по сравнению с декабрем.

Все вместе — это уже начавшийся разворот. Но пока он все-таки едва заметен. Многое будет зависеть от многосторонних переговоров, которые должны состояться в середине марта (а начаты они были 16 февраля, когда Россия, Саудовская Аравия, Катар и Венесуэла предварительно договорились заморозить добычу нефти с целью поддержать цены, просевшие за полтора года на 70%. О намерении присоединиться к соглашению сообщили Ирак и Кувейт, а 20 февраля — Нигерия). Разворот может стать увереннее, уже есть и оптимистичные прогнозы. Евгения Абрамович, руководитель управления анализа валютных рисков Dukascopy Bank SA, например, считает, что «во второй половине года экономика РФ может начать восстанавливаться на фоне стабилизации цен на товарных рынках. Дело в том, что цены на нефть могут вырасти во второй половине года выше 42 долл. за баррель марки Brent на фоне ожиданий падения добычи сырья со стороны сланцевых нефтедобытчиков». Другими словами, если затормозится и добыча в ОПЕК, цены на нефть поднимутся еще выше. Но, увы, разворот ОПЕК может и не состояться. Как говорил Винни Пух, «с пчелами невозможно договориться».

Голос России

1 марта Владимир Путин провел встречу с руководителями крупнейших российских нефтяных компаний. Обсуждалась позиция России по поводу возможной заморозки добычи нефти.

Официально итоги встречи презентовал министр энергетики Александр Новак. Он рассказал: «Безусловно, обсудили те инициативы, которые обсуждаются сейчас в рамках стран ОПЕК и не ОПЕК о сохранении добычи нефти на уровне января 2016 г. Компании подтвердили то, что они поддерживают эту инициативу, и в целом это должно дать довольно позитивный результат для рынка, поскольку это предсказуемость для участников рынка, снижение волатильности и возможность планирования своей деятельности на более долгосрочную перспективу».

Любопытно, что предварительные опросы генералов нефтяных карьеров, которые проводили, в частности, в РБК, показывали, что у них вовсе не единое мнение. Нефтяники опасались, что речь пойдет о снижении добычи, а консервация некоторых скважин будет означать, что добычу на них больше невозможно будет восстановить. Россия — не Иран и не Саудовская Аравия, условия добычи гораздо сложнее.

Как заявил Александр Новак, российские нефтяники поддержали инициативу по заморозке объемов добычи на уровне января 2016 г. Во встрече с президентом принимали участие главы «Роснефти», ЛУКОЙЛа, «Газпром нефти», «Башнефти», «Татнефти», «Зарубежнефти», «Сургутнефтегаза» и Независимой нефтегазовой компании, а также руководитель администрации президента РФ Сергей Иванов и помощник президента Андрей Белоусов.

С точки зрения перспектив нефтяных цен принято, безусловно, верное решение. Рынок получил сигнал и от США, и от ряда стран ОПЕК, а теперь и от России, что роста добычи не будет.

2 марта цены на нефть, однако, снизились. Для рынка данные, опубликованные Американским институтом нефти (American Petroleum Institute, API), оказались важнее. А он сообщил, что запасы нефти за предыдущую неделю выросли на 9,9 млн баррелей. Это значительно выше показателя в 2,6 млн баррелей, который прогнозировали опрошенные агентством Reuters аналитики. Любопытно вот что: в 06.53 мск майский фьючерс нефти Brent стоил $36,73, но в 10 часов — уже $36,91.

Сюрпляс продолжается, но его время, похоже, заканчивается. Хотя и «мудрость Винни Пуха» забывать не стоит.

Николай Вардуль

Мнения лидеров   15.03.2016 09:56:47   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.