Назад в стагнацию

Оживление экономики перечеркнул крепкий рубль

Биржи Европы рухнули

Биржи Европы рухнули

Трамп опубликовал налоговую инициативу

Японский премьер едет с проектами

Японцы покажут жителям Курил цивилизацию

Нефть дешевеет

США снова могут уронить рубль

ВВП РФ в марте вырос

ВЭБ говорит о выходе экономики РФ из рецессии

На первый-второй рассчитайсь!

На прошлой неделе Госдума приняла во втором чтении законопроект, предполагающий разделение

ЦБ припустил от рубля

ЦБ припустил от рубля

Как поддержать рубль в новых условиях?

Банк России перешел на бег. Трусцой

ЦБ указал рублю на спуск

ЦБ может снизить ставку до 9,25%

Рубль надо снижать

ЦБ снизит ставку до 9,5%

Банки должны выполнить требования по обязательным резервам

Галстук как предчувствие

Галстук – это в самом деле предчувствие. Их любят, по наблюдениям маркетологов, носить,

Что выросло, то выросло

Что выросло, то выросло

Публикация очередной партии деклараций о доходах высших чиновников оставила больше вопросов,

Силуанов зашел в ВТБ

Министр финансов сменил в набсовете своего зама Моисеева

Медведев поручил лечиться отечественным

Новый законопроект поддержит российскую фарму

Зов кресла

Серьезные изменения в кабинете министров не за горами, в один голос утверждают источники,

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Мнения лидеров   24.02.2012 13:50:33

Где взять капитал?

Сергей Глазьев академик РАН, директор института Новой экономики, советник президента РФ


Накопления частного сектора могут дать определенный эффект в таких отдельных направлениях, как ипотека или потребительский кредит. Но они не могут по масштабу сравниться с механизмом рефинансирования банковской системы под спрос на деньги со стороны производственной сферы, который является главным механизмом финансирования экономического роста в современном Китае и был использован при восстановлении послевоенной Европы.

В наших условиях, когда все активы российских банков не превышают по размеру активы одного крупного американского или японского банка, частный сектор не в состоянии обеспечить модернизацию экономики инвестициями. Тем более его основную часть еще надо вытянуть из офшорной трясины. Без дальнейшего быстрого наращивания мощности государственных институтов развития нам не обойтись. Так же как без активного использования механизма рефинансирования коммерческих банков под залог платежных обязательств производственных предприятий. И нефтедоллары необходимо направлять на цели развития экономики, а не на крайне рискованные инвестиции в дефолтные американские бумаги.

С макроэкономической точки зрения стабилизационный фонд является частью валютных резервов государства, он так и учитывается в платежном балансе. И его расходование по своим макроэкономическим последствиям эквивалентно расходованию валютных резервов Центрального банка — это эмиссия рублей под продажу валюты правительством. С таким же успехом последнее могло бы занять деньги у Центрального банка. Все дело в размере валютных резервов. Теоретически считается достаточным покрытие валютными резервами полугодового объема импорта. У нас их объем был и остается на порядок больше. При таких резервах государства их наращивание путем стерилизации бюджетных доходов не имело смысла. Оно достигалось путем недофинансирования расходов на науку, образование и здравоохранение, доля которых в ВВП в России была в 2–3 раза меньше среднемирового значения и в 3–4 раза меньше, чем в развитых странах. Вместо того чтобы замораживать эти доходы в Стабилизационном фонде и вывозить их за рубеж, лучше было инвестировать их в создание предпосылок для становления нового технологического уклада. Тогда сегодня мы были бы в числе лидеров по росту новых производств, и кризис могли бы пройти на волне начавшегося подъема, как это делают Китай, Индия и Бразилия. Важно понимать, что в преодолении структурного кризиса важен момент, в который происходит освоение производств нового технологического уклада. Те, кто это делают в начальной фазе его развития, получают сверхприбыль, вкладывая при этом немного средств и формируя новую волну роста. Те, кто опаздывает, наталкиваются на уже созданные барьеры, для преодоления которых требуются большие средства без гарантий достижения технологических преимуществ. Владимир Владимирович правильно пишет о сложностях конкуренции на рынке высоких технологий — их просто нельзя купить, не предложив партнерам что-либо аналогичное взамен.

Обладатели технологических преимуществ стараются сохранить свою монополию на технологическое превосходство. Поэтому, если мы хотим развиваться, надо вкладывать нефтедоллары в освоение прорывных технологий нового технологического уклада. Глобальный кризис создает «окно возможностей» для технологического прорыва. Не использовать эти возможности — это все равно что крестьянину вместо новой посевной кампании заморозить полученную выручку от урожая на безотзывном депозите в банке. Он получит свои проценты, но хозяйством заниматься больше не сможет. Я не думаю, что наша страна сможет жить на проценты. Решение поставленных Путиным задач требует мобилизации всех имеющихся ресурсов на цели опережающего развития.

Мнения лидеров   24.02.2012 13:50:33   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.