Мир оказался не черно-белым

Скоро заработает система обмена данными о сомнительных сделках

Нефть рухнула

Эксперты говорят, что цены вырастут нескоро

Fitch прогнозирует рост мирового ВВП

Мировое ВВП вырастет в 2018 г. на 3,1%

Инвестиционный компас

Инвестиции – ключевая тема российской экономики. Ей посвящены инвестиционные форумы и

Белоруссия пошла на Запад

Минск предлагает сделать займы на 5 и 10 лет

Сбербанк: блокчейн с нами

Сбербанк: блокчейн с нами

У компаний есть интерес к распределенным реестрам

Фальшивки в банкоматах

Не все банки тщательно проверяют купюры

Ажиотажный спрос на евробонды РФ

Уже можно говорить об успешности выпуска

Казначейство купит до 3 млрд долларов

Казначейство планирует покупать валюту в 2018 г. самостоятельно

Индивидуальный пенсионный капитал

Власть спасает пенсионную систему

В отеле «Балчуг Кемпински Москва» открылся первый в России Барбершоп Truefitt&Hill

В отеле «Балчуг Кемпински Москва» открылся первый в России Барбершоп Truefitt&Hill

Продолжая традиции старейшей британской марки по уходу за лицом и волосами для джентльменов,

Бассейны как в Голливуде

Летняя история: самые пафосные способы провести лето в собственном коттедже

Безработица по прежней цене

Сколько было за безделье, столько и останется

Их ладонь превратилась в кулак

Москва–Минск: грани прекрасной дружбы

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Мнения лидеров   26.11.2016 08:21:22

Как выйти из структурного тупика?

Вызовы перед экономической политикой

Николай Вардуль Главный редактор Финансовой газеты


Как выйти из структурного тупика?

Из этого лабиринта выход есть, потому что есть тот, кто видит картину в целом. С нашей экономикой по-другому, стратегии выхода из тупика нет. flickr.com Tomas Saraceno

В прошлом номере «Финансовая газета» показала, что цифры прогнозируемого роста российской экономики в 2017—2019 гг. мало того что неутешительны своей незначительностью, но разочаровывают еще и тем, что структура экономики непросто не модернизируется, а, наоборот, все больше замыкается в своей сырьевой направленности. Есть ли какие-нибудь предложения по улучшению ситуации, чем экономическая политика может ответить на эти вызовы?

Забастовка

Дальнейшая «сырьеризация» российской экономики — этот вывод был сделан из доклада Всемирного банка, адресно посвященного российской экономике, и очередного обзора, вышедшего в Высшей школе экономики. Его разделяют и в Банке России. 14 ноября Эльвира Набиуллина выступала в Государственной Думе, вот ее прогноз: «Темпы роста экспорта останутся невысокими, в том числе потому, что мы прогнозируем консервативные цены на нефть. Структура экономики будет пока инерционно сохраняться с большой долей нефтегазового экспорта, а импорт будет немного восстанавливаться вместе с оживлением спроса. Мы сейчас видим, что восстанавливается инвестиционный импорт, и надеемся, что это отразится на росте производства». Подчеркнем: структура экономики России «инерционна», к лучшему она точно не изменится.

К этому прогнозу следует добавить забастовку инвестиций. «Забастовка» — это не для красного словца, такова реальность. Вот статистика, которую приводит Счетная палата и которую опубликовали «Известия»: Есть, что называется, две новости. Хорошая — в том, что российская экономика демонстрирует результаты, в достижение которых эксперты еще недавно не верили. Это прежде всего падение практически вдвое всего за год уровня инфляции. Плохая — в том, что этот прогресс не разбудил инвестиции, а намечающееся оживление экономики прописано главным образом в сырьевом секторе.

Нужно делать выводы и расставлять приоритеты. Никто не спорит с тем, что низкая инфляция лучше, чем высокая. Или с тем, что дефицит бюджета должен находиться в контролируемых рамках. Это также банально, как ставшая знаменитой фраза о том, что свобода лучше несвободы. Но таргетирования инфляции или борьбы за сокращение дефицита бюджета для успеха экономической политики, который измеряется ростом экономики и улучшением ее структуры, очевидно недостаточно. Свое слово помимо финансового блока должно сказать и правительство в целом.

Из этого вовсе не следует, что политика ЦБ должна быть в корне изменена, его руководство смещено, а положение Конституции, гарантирующее независимость ЦБ, переписано. Не надо горячиться, лучше перечитать приведенную статистику Счетной палаты. Инвестиции падают, притом что прибыли растут. Дело не в деньгах. В чем тогда?

Предлагается такой ответ: в неопределенности экономической ситуации. Именно этот ответ лидирует в опросах предпринимателей. Из чего некоторые наблюдатели делают вывод: надо в корне менять экономическую политику. Но так говорят те, для кого главное — смена политического курса в экономике, а не результат проводимой политики. Если в сегодняшних условиях открыть эмиссионный кран, то первым результатом будет выход инфляции из-под контроля, а это шаг в 1990-е; вторым — закручивание гаек: фактическое свертывание валютного рынка, рост административного контроля в банковском секторе и в инвестиционном процессе, а это уже шаг в середину 1980-х. Есть много умельцев разглядеть счастливое будущее в ушедшем прошлом, но их профессия — сказочники, будущее точно не там.

Почему ни улучшение инвестиционного климата, которое в России констатирует рост соответствующего индекса, рассчитываемого Всемирным банком, ни заметное усмирение инфляции не будят инвестиции? Ответов, наверняка, много. Но первым я выбираю такой: российская экономика не вполне рыночная. Она подконтрольна государству и разным, естественным и не очень, монополиям. Значит, во-первых, надо двигаться в сторону демонополизации, для чего нужны реформы, а во-вторых, использовать потенциал государства. Прежде всего инвестиционный, который и должен внести искомую предпринимателями определенность.

Надо не противопоставлять одно другому, а двигаться по обоим направлениям. Как одно сочетать с другим — это и есть искусство политики. Политика, и в первую очередь экономическая политика, — это использование разных средств, все дело в рецептуре. Пока мировым ньюсмейкером остается Дональд Трамп, напомню о его плане пустить $500 млрд из бюджета на инфраструктурные проекты. Он руководствуется не идейной чистотой своей политики, не верностью «линии партии» — рост расходов никогда не был паролем республиканцев, но результатами, которые следует достичь. В этом с него не грех взять пример.

Что и как стимулировать?

Судя по проекту бюджетной трехлетки, крупных госинвестиций в российские инфраструктурные проекты не последует. Возможно, есть другие предложения?

Есть. Анатолий Аксаков, председатель комитета ГД по финансовому рынку, депутат от «Справедливой России», предложил увеличить федеральную часть налога на прибыль для компаний, направляющих прибыль на дивиденды или хранящих ее на депозитах, и обнуление этой части для тех организаций, которые направляют прибыль в инвестиции. «Если дать бизнесу такой „пряник“, то его влияние может перевесить опасения, и компании начнут инвестировать», — надеется Аксаков. Означает ли увеличение федеральной части налога автоматическое уменьшение региональной части и другие детали законодательной инициативы должны быть прояснены к декабрю, когда, по словам автора идеи, инвестиционная льгота по налогу на прибыль начнет обсуждаться в Думе. Инициатива «справоросса» может и не получить зеленый свет.

А что правительство? В нем среди других программ обсуждается и программа поддержки несырьевого экспорта промышленных товаров. Идея здравая и давно принципиально одобренная: развитие промышленного (за пределами добывающей промышленности) экспорта — это повышение конкурентоспособности российской промышленности и шаг в сторону диверсификации нашего экспорта, а значит, и в расширении места России в международном разделении труда. Цель стоит того, чтобы приложить к ее достижению максимально возможные средства.

Что собой представляет проект программы «Экспорт в промышленности»? Речь идет, как информируют «Ведомости», о выделении почти 80 млрд руб. в качестве субсидий на поддержку экспорта автопрома, авиапрома, сельскохозяйственного и железнодорожного машиностроения в 2017—2019 гг. Сумма, сразу отметим, не слишком впечатляющая с учетом трех лет и целого букета претендующих на нее отраслей.

Расклад такой: больше всего пойдет на компенсацию транспортных затрат при экспорте (33 млрд руб.) и на субсидирование ставки экспортных кредитов (почти 24 млрд руб.). Из отраслей больше всех субсидий получит автопром — около 34 млрд, и это без компенсации затрат на регистрацию интеллектуальной собственности (2,1 млрд руб.). На транспортные расходы автопром получит 17,7 млрд руб., на экспортное кредитование — 10,6 млрд, на выставки и ярмарки — 4,8 млрд и 0,8 млрд — на сертификацию. Приоритет, который получает автопром, объясняется просто: налицо простаивающие мощности и медленно восстанавливающийся внутренний спрос.

Пока главный российский экспортер в автомобилестроении КАМАЗ, он поставляет за рубеж почти 20% своей продукции и уверенно планирует в ближайшее время довести эту долю до 25%. Планы национального гиганта — АвтоВАЗа еще более амбициозны: за пять лет довести долю экспорта до 20% с текущих 10%.

Пока несырьевой экспорт сокращается. А это значит, что главным стимулятором или дестимулятором для него является курс рубля. Пока, по оценке многих наблюдателей рубль скорее, переоценен, чем недо­оценен. И предлагаемые стимулирующие меры (пока речь идет лишь о проекте программы) перевесить влияние курса явно не смогут. Значит, решающую роль в стимулировании промышленного экспорта может сыграть не правительство, а рыночная конъюнктура и политика свободного курса, проводимая ЦБ.

Сказанное актуализирует задачу прямого участия государства в реализации крупных инвестиционных инфраструктурных проектов. Без этого инвестиции так и останутся в спячке, а значит, и экономика если и будет подниматься, то в полсилы. Правительство не должно с эти мириться.

Николай Вардуль

Динамика экспорта нефти, включая газовый конденсат

Мнения лидеров   26.11.2016 08:21:22   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.