Три недели дефляции

Дефляция сложилась в размере 0,1%

2017 год может стать поворотным для авторынка России

2017 год может стать поворотным для авторынка России

По данным Ассоциации европейского бизнеса, июль 2017 г. ознаменовался увеличением уровня

Вера в экономику

Во многом данный оптимизм - эффект низкой базы

Либерализация ОСАГО

Нововведения призваны защитить автовладельцев

Серая экономика

Как уживаются социальное государство и уклонение от налогов

«Мегафон» просит отложить отмену роуминга

Оператор налаживает диалог с ФАС

Ипотека подешевеет

Ипотека подешевеет

ВТБ увеличивает долю на ипотечном рынке

ФАС прекратила дело против Microsoft

Программы Microsoft стали доступны для сторонних антивирусов

ЦБ разместил ОБР под 9,18%

Ставка купона ОБР привязана у учетной ставке

Bitcoin подорожал еще на 18%

Bitcoin Cash дешевеет

Хлеб на вес золота

Может ли буханка быть предметом роскоши? Хлеб как товар повседневного спроса менее всего

Как библиотека может стать банком

Как библиотека может стать банком

Книга как капитал. К Карлу Марксу не относится

Им песня строить и жить помогает

Среди чемионов есть и поп-, и рок-, и рэп-, и фолк-звезды

Не женщины, а золото

До дохода в миллион долларов по текущему курсу не дотянула ни одна

В салонах связи отмывали деньги

Полиция открывает для себя новые стороны русской действительности

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Мнения лидеров   23.04.2016 08:21:21

Прогноз и бюджет — что страшнее

Когда в российской экономике пробьет час «Х»?



Прогноз и бюджет — что страшнее

Алексей Улюкаев смотрит на прогнозный рост российской экономики, Антон Силуанов — на дефицит бюджета. Артем Коротаев/ТАСС

Первое, на что стоит обратить внимание при рассмотрении нового сета прогнозов: 2016 г. остается кризисным. Здесь сходятся и МВФ, и Всемирный банк, и Минэкономразвития. Но если мировые кредитно-финансовые институты и раньше рисовали 2016 г. для российской экономики в красных тонах, Минэкономразвития до последнего времени надеялось на рост уже в этом году, теперь уже не надеется.

12 апреля МВФ ухудшил прогноз по падению ВВП России в 2016 г. до -1,8% против -0,8% в январском прогнозе, говорится в выпуске доклада «Перспективы развития мировой экономики». Правда, прогноз на 2017 г., напротив, улучшен — со снижения на 0,2% до роста на 0,8%. Примерно тогда же Всемирный банк опубликовал новый прогноз по российской экономике: ВВП России в 2016 г. сократится на 1,9%, а не на 0,7%, как прогнозировалось ранее. Минэкономразвития в 2016 г. видит сокращение российского ВВП на 0,3%. Еще совсем недавно министр Алексей Улюкаев говорил о росте на 1,5%.

Чья возьмет?

Уже в зубах навязло, что ключ ко всем прогнозам российской экономики — цены на нефть: цены снижаются — прогнозы ухудшаются. Вопросы: возможен ли перелом тенденции цен и если да, то когда, прогнозисты себе не задают. Все автоматически, не слишком задумываясь, исходят из того, что цены медленно, но будут повышаться, но эти лекала были и раньше, вопросы, почему повышение цен состоится и когда на это можно рассчитывать, экономические прогнозисты оставляют нефтяным коллегам. Бюрократия — она везде бюрократия.

Самый подробный прогноз, естественно, от Минэкономразвития.

Средняя цена нефти марки Urals $40 за барр. в 2016 г., $45 за барр. в 2017 г. и $50 за барр. в 2018—2019 гг.

Снижение ВВП России на 0,3% г/г в 2016 г., но восстановление роста — 1,5% г/г в 2017 г. и 2–2,5% г/г в 2018—2019 гг.

Инфляция в 2016 г. ожидается на уровне 7%, в 2017 г. — 5,5%, в 2018 г. — 5,2%, в 2019 г. — 5%.

Среднегодовой курс доллара в 2016 г. оценивается в 67,4 руб., в 2017 г. — 61,7 руб., в 2018 г. — 57,1 руб., в 2019 г. — 56,7 руб.

Промпроизводство, по прогнозу, в 2016 г. снизится на 0,6%, в 2017 г. вырастет на 1,2%, в 2018 г. — на 1,8%, в 2019 г. — на 2,2%.

Инвестиции в основной капитал в 2016 г. снизятся на 3,1%, в 2017 г. — вырастут на 1,6%, в 2018 г. — на 3,7%, в 2019 г. — на 4,7%.

Реальные доходы населения, по прогнозу, в 2016 г. упадут на 4,1%, в 2017 г. — вырастут на 1,1%, в 2018 г. — на 1,4%, в 2019 г. — на 1,3%.

Оборот розничной торговли в 2016 г. упадет на 3,3%, в 2017 г. — вырастет на 1,5%, в 2018 г. — на 3,5%, в 2019 г. — на 3,7%.

Отток капитала в 2016 г. прогнозируется Минэкономразвития на уровне $40 млрд, в 2017 г. — $30 млрд, в 2018 г. — $25 млрд, в 2019 г. — $20 млрд.

Счет текущих операций, по прогнозу министерства, в 2016 г. составит $49 млрд, в 2017 г. — $53 млрд, в 2018 г. — $59 млрд, в 2019 г. — $57 млрд.

Понятно, что ключ зажигания экономического роста — это перелом в динамике инвестиций с падения, продолжающегося в 2016 г., на рост в 2017 г. и возобновление роста реальных доходов населения, ожидающегося в 2017 г., что должно активизировать потребительский платежеспособный рост.

Не буду в очередной раз повторять, что прогноз не отвечает и не думает отвечать на вопрос, почему инвестиции пойдут в рост. Понятно, что принципиальный ответ не только в уменьшении ставки ЦБ и вообще не в деятельности финансового регулятора. Это прекрасно иллюстрирует тот факт, что сегодня рост чистых прибылей не приводит к росту инвестиций. Значит, дело не в деньгах — они есть. Вопрос в отношении к правам собственности. А это уже политика (см. стр. 2).

Чем заканчивается прогноз?

Тем не менее прогноз Минэконом­развития имеет прямое отношение к политике. Бюджетной. Прогноз — составная часть бюджетного процесса.

Ситуация же с бюджетом складывается непростая. 14 апреля Минфин отчитался о том, что дефицит федерального бюджета составляет уже 3,7% ВВП.

Напомню, бюджет-2016 исходит из среднегодовой цены нефти в $50 за баррель и из роста экономики в 1,5% ВВП. Теперь Минэкономразвития снижает среднегодовую цену до $40, а рост снижается до 0,3%. Соответственно дыра в бюджете существенно расширяется. По оценке министра финансов Антона Силуанова, при цене на нефть ниже $40 за баррель дефицит бюджета составит в этом году 4% ВВП. Но этого допустить нельзя. Что делать?

Патовая ситуация. Власть дала обещание не повышать налоги до 2018 г. Без снижения расходов планку дефицита бюджета в 3% ВВП не сохранить. Но и сократить расходы нельзя. Это опять к политике. В то, что социальные расходы могут быть сокращены на пороге большого выборного цикла, верить вряд ли стоит. С сокращением военных расходов то же самое.

Ответ подсказал Алексей Улюкаев. Он сообщил о высокой вероятности того, что пересмотр федерального бюджета на 2016 г. будет отложен до осени. Фактически секвестр уже происходит, но силами Минфина. Но нужны и решения более высокого уровня.

Главный вывод: экономика увязает в проблемах, решить которые может только политика. Для государства первоочередной бюджетный вопрос. Прогноз Минэкономразвития указывает на резкое обострение бюджетных проблем. Выборы требуют отодвинуть непопулярные меры по реформированию бюджета.

Если сбудется прогноз Улюкаева о том, что реформы будут ждать только до парламентских выборов, возникает новая политическая ситуация. Непопулярные реформы должны быть заявлены до президентских выборов. Тогда получается, что президентские выборы получают новый политический градус. Это будут не очередные выборы в числе прошлых, ничего принципиально не изменивших, но и выборы обновленной стратегии развития России и ее экономики.

Николай Вардуль

Мнения лидеров   23.04.2016 08:21:21   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.