Мир оказался не черно-белым

Скоро заработает система обмена данными о сомнительных сделках

Нефть рухнула

Эксперты говорят, что цены вырастут нескоро

Fitch прогнозирует рост мирового ВВП

Мировое ВВП вырастет в 2018 г. на 3,1%

Инвестиционный компас

Инвестиции – ключевая тема российской экономики. Ей посвящены инвестиционные форумы и

Противоречивое ОСАГО

Большому опыту большие скидки

За рулем «большой брат»

За рулем «большой брат»

Российский рынок телематики на пороге удвоения

Страхование против страха

Есть рынок, неподвластный кризису

Безопасность по-корейски

А ведь когда-то самой безопасной маркой считалась Volvo

Белоруссия пошла на Запад

Минск предлагает сделать займы на 5 и 10 лет

Остановить мгновение

Как страхуют самое дорогое

Черкизон в Лас-Вегасе

Черкизон в Лас-Вегасе

Российское правосудие достало Тельмана Исмаилова и в городе, построенном американской

Индивидуальный пенсионный капитал

Власть спасает пенсионную систему

В отеле «Балчуг Кемпински Москва» открылся первый в России Барбершоп Truefitt&Hill

Продолжая традиции старейшей британской марки по уходу за лицом и волосами для джентльменов,

Бассейны как в Голливуде

Летняя история: самые пафосные способы провести лето в собственном коттедже

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Мнения лидеров   16.03.2014 09:32:07

Рубль голосует за мир

Война и мир на валютном рынке

Рубль голосует за мир

Что бы наши финансовые власти ни делали с рублем, они считают, что инфляцию им удастся усмирить. g20russia.ruЧто бы наши финансовые власти ни делали с рублем, они считают, что инфляцию им удастся усмирить. g20russia.ru

Большая часть валюты была продана в первые три минуты после того, как ЦБ вышел на рынок в 10 утра 3 марта. В начале дня рубль должен был вновь оказаться в границах бивалютного коридора 34,4–42,4 руб. Это обошлось ЦБ примерно в $7–8 млрд. Затем ЦБ начал раздвигать коридор: каждый раз, когда регулятор
продавал $350 млн, коридор раздвигался на 5 коп. На это ЦБ потратил $2,1 млрд. Такие действия регулятора, а также словесные интервенции главы Банка России Эльвиры Набиуллиной привели к небольшой корректировке курса.
По словам Эльвиры Набиуллиной, Банк России был вынужден временно повысить ключевую ставку с 5,5 до 7% годовых в целях снижения рисков для финансовой стабильности.

В отношении увеличения присутствия на валютном рынке председатель Банка России отметила, что Центробанк будет на ежедневной основе принимать решение об интервенциях. «Целевой ориентир по инфляции в 5% вполне достижим», — уверена она.

Как только ситуация в Украине начинает обостряться, курс рубля непременно реагирует на нее очередным снижением, которое останавливают действия Банка России. Так, например, курс рубля против бивалютной корзины усилил снижение и потерял еще до 10 копеек на новостях о референдуме в Крыму. Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) при этом росла на 13 копеек по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составила 42,25 рубля.

Политическая ситуация пока далека от стабильности. Верховный совет Крыма принял решение назначить референдум о статусе Крыма на 16 марта. На него выносится два вопроса — о вхождении Крыма в состав РФ в качестве субъекта Федерации и об автономии в составе Украины. Это может способствовать росту геополитических рисков, считают дилеры Металлинвестбанка. Однако валютный рынок сейчас тонкий, объемы торгов невелики, и небольшой заказ на покупку валюты спровоцировал рост стоимости бивалютной корзины в пределах 10 копеек на этой новости, говорят дилеры банка.

Любопытно, что по итогам недели инвестиционные фонды, специализирующиеся на России, привлекли $59 млн, как следует из опубликованных данных EPFR Global. Интересно, что почти все фонды, сумевшие привлечь большие суммы, зарегистрированы в США. Это может означать, что в то время, когда многие на отечественном рынке начали паниковать, иностранные инвесторы были уверены, что в скором времени рубль отыграет потери. В целом так и произошло. Однако в дальнейшем российская валюта продолжила падение.

Широкий коридор

Большинство аналитиков считают, что волатильность на финансовых рынках сохранится до окончания украинского конфликта. Ключевая ставка ЦБ, скорее всего, будет оставаться на новом уровне, до тех пор пока ситуация значительно не стабилизируется и не отпадет вероятность полноценного военного конфликта. При этом влияние кризиса в Украине на российскую банковскую систему будет зависеть от продолжительности действия повышенной ключевой ставки. К такому выводу пришел аналитик «Инвесткафе» Тимур Нигматуллин, слова которого приводит сайт Ассоциации российских банков. Он считает, что влияние на банковскую систему будет зависеть от продолжительности действия повышенной ключевой ставки, а также от ситуации на валютном рынке.

4 марта в Ассоциации российских банков состоялось заседание Президиума АРБ под председательством Президента АРБ Гарегина Тосуняна, в котором приняла участие глава Банка России Эльвира Набиуллина. Открывая заседание, Гарегин Тосунян отметил важность таких встреч. По его словам, подобные мероприятия являются ярким подтверждением того, что ЦБ с АРБ работают в режиме постоянного диалога, и это позволяет обеспечивать обратную связь — когда банки могут напрямую обозначить проблемы, связанные с регулированием и надзором.

В ходе встречи рассматривались, в частности, такие вопросы, как курсовая политика ЦБ, системно значимые кредитные организации, конкурентная среда в банковской системе, ликвидность кредитных организаций и рефинансирование. Участники встречи обсудили риски, сопутствующие переходу к полноценному режиму инфляционного таргетирования и свободного курсообразования рубля.

По мнению Тимура Нигматуллина, базовый прогноз с учетом продолжения сворачивания ФРС стимулирующих экономику США программ (QE3) до конца 2014 года и с учетом сохранения напряженности в Украине, но без полномасштабных военных действий, составит по паре USD/RUB 39 руб., а EUR/RUB — 55 руб. В случае же мирного разрешения конфликта в Украине, равновесный курс по паре USD/RUB будет находиться на уровне 33,9–34 руб., а EUR/RUB — 49 руб.

Он считает, что в текущей ситуации ключевая ставка будет оставаться на новых уровнях до тех пор, пока будет сохраняться вероятность полноценного военного конфликта. Более того, в случае ухудшения ситуации вполне вероятно ожидать еще большего ужесточения денежно-кредитной политики и соответствующего увеличения ставки. В таком случае это повлияет на конечную стоимость кредитов в сторону увеличения, что, несомненно, негативно отразится на динамике роста ВВП РФ в 2014 году. Так, если ставка продержится на уровне 7% до конца года и против России будут введены экономические санкции, то базовый прогноз по динамике ВВП РФ на 2014 год — это снижение в пределах 1–5%.

Впрочем, еще до активных событий в Украине курс рубля снижался по отношению к другим базовым валютам. Реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров РФ с учетом инфляции) в феврале снизился, по предварительной оценке ЦБ, на 3,5%, за два месяца — на 4,2%, говорится в сообщении регулятора.

В свою очередь Банк России не видит фундаментальных причин для обесценивания рубля, заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина. «Центральный банк не видит фундаментальных причин для обесценения рубля. Сейчас давление на него вызвано внешними факторами. Текущие оценки ЦБ показывают недооцененность российской валюты», — сказала Набиуллина на совещании президента РФ Владимира Путина с членами правительства.

По ее словам, предпринятые ЦБ РФ шаги помогли поддержать устойчивость рубля, однако долгосрочному укреплению курса рубля может способствовать только положительная динамика основных макроэкономических показателей России — более высокие темпы экономического роста, повышение объема инвестиций, уменьшение оттока капитала.

Риски для экономики

Кризис на Украине усиливает риски для экономики России, которая уже демонстрирует признаки замедления темпов роста, отражающиеся в ослаблении курса рубля и оттоке капитала, считают аналитики международного рейтингового агентства Fitch. «Ситуация остается непредсказуемой, но Россия сохраняет сильный суверенный кредитный профиль», — говорится в сообщении агентства.

Безусловно, падение курса рубля отразится и на ценах в магазинах. Смягчить это влияние государство пытается словесными интервенциями. Так, федеральная антимонопольная служба России не видит причин для роста цен на бензин и нефтепродукты на внутреннем рынке в связи с произошедшим в последнее время ослаблением рубля, заявил замглавы ведомства Анатолий Голомолзин.

«Ситуация на рынке устойчивая, и мы ее оцениваем так, несмотря на те изменения, которые произошли, включая колебания курса рубля. Основания для существенного изменения оптовых цен не имеется», — сообщил Голомолзин журналистам, добавив, что это касается также мелкооптовых и розничных цен. Замглавы ФАС отметил, что ситуация на рынке находится в точке равновесия и существенных изменений не произошло, в том числе из-за снижения курса рубля: «В этом смысле опасений каких-либо нет».

По данным Росстата, потребительские цены на автомобильный бензин в РФ с 17 по 24 февраля выросли на 0,1%,

цена дизтоплива сократилась на 0,1%. Средняя цена бензина в России по состоянию на 24 февраля составляла 30,72 рубля за литр против 30,68 рубля на 17 февраля. По данным «Кортес», с 24 по 28 февраля отмечался некоторый рост оптовых цен на бензин в РФ.

Еще одним негативным фактором, который может повлиять как на цены, так и на экономику в целом является возможность введения экономических санкций к России со стороны ЕС и США. Но, по сути, в этом никто не заинтересован, поэтому на сегодняшний день такое развитие событий маловероятно.

Канцлер ФРГ Ангела Меркель выразила надежду на то, что Евросоюзу не придется вводить санкции в отношении РФ, передает BBC. «Я надеюсь, что до этого дело не дойдет. Однако мы сегодня ясно дали понять, что готовы вводить санкции, если увидим, что это необходимо», — заявила она по итогам саммита ЕС.

Ранее председатель Совета ЕС Херман ван Ромпей объявил, что Евросоюз выступает за продолжение попыток урегулирования кризиса вокруг Украины и готов ввести ряд санкций против РФ в случае отсутствия деэскалации напряжения. «В случае отсутствия деэскалации ЕС примет решение о дополнительных мерах, таких как визовые ограничения, замораживание активов и отмена саммита Россия-ЕС, — сообщил он на пресс-конференции. — Если Россия не сможет добиться деэскалации, это серьезно скажется на отношениях между ЕС и Россией».

Заместитель помощника министра финансов США по делам Европы и Евразии Далип Сингх, говоря о возможных негативных последствиях для американской экономики от возможного введения санкций в отношении Москвы, сообщил, что ответ Соединенных Штатов на действия России должен быть «соразмерным». «Российская экономика является очень крупной, восьмой по размеру в мире, существует взаимная зависимость в области торговли, финансов, рынков. Важно, чтобы мы соразмеряли наш ответ действиям России», — заявил Сингх на слушаниях в комитете по иностранным делам палаты представителей Конгресса США.

Сингх призвал европейских партнеров учитывать все возможные последствия при рассмотрении вопроса о введении ограничений на поставки энергоносителей из России. «Существует взаимозависимость. Европа полагается в трети своих энергопоставок на Россию. Но и Россия также зависит от этих доходов от экспорта в Европу. И им тоже необходимо проявлять осторожность», — уверен чиновник.

Алексей Земцов

Мнения лидеров   16.03.2014 09:32:07   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.