Пенсионный фонд больше не заплатит фиксированных пенсий

Минфин предлагает финансировать фиксированную часть пенсии из бюджета

Преходящий профицит

Преходящий профицит

Почему оздоровились региональные бюджеты

Греция договорилась с МВФ, но не с ЕС

Греция может договориться с ЕС в течение нескольких недель

Всемирный банк пессимистичен

Всемирный банк ухудшил прогноз экономики РФ

Россия и Турция сняли ограничения

Россия и Турция будут развивать торговлю

По лицу их узнаете

В России вводится система распознавания клиентских образов

ЦБ завершит чистку банков в 2020 г.

ЦБ завершит чистку банков в 2020 г.

Оздоровление банковской системы продлится не менее года

ОЭА и Ирак поддержали снижение добычи

Нефть отреагировала 0,5%-ным падением

«Ташир» покупает здание «Известий»

Здание "Известий" будет реконструировано

Jeep отзывает около 9 тыс. Grand Cherokee

Grand Cherokee попал под отзыв

Трудовое лето

Многие планируют обойтись без отпуска

Может ли бургер быть люксовым?

В России бургер – булочка с куском мяса – справедливо ассоциируется с быстрым и недорогим

Такие разные индексы

Покупательная способность в стиле «популярной классики»

Дефляция на марше

На 1,5% за апрель

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Мнения лидеров   10.05.2013 09:00:06

Вот и догнали Португалию

По уровню рисков российские банки в одном ряду с португальскими, ирландскими, индонезийскими и болгарскими

Николай Вардуль Главный редактор Финансовой газеты


Вот и догнали Португалию

by leighblackall

Помните старый слоган: «Реклама — двигатель торговли»? Для экономики в целом таким двигателем с незапамятных времен являются кредиты и фондовые биржи. И те, и другие — это «фабрика» по производству столь необходимых для экономики денег, причем их «производительность» гораздо выше, чем темп поступления денег от покупателей продукции.

Два пузыря

Но бесплатный сыр только в мышеловке. За все надо платить, за кредит, да еще в России, — особенно. Мы и платим. В результате, как подчеркивают аналитики S&P, в России есть сразу «два пузыря».

Первый «пузырь» — еще недавно реальные доходы населения росли темпом 8% в год, почти вдвое опережая рост экономики. Теперь, как надеется Минэкономразвития, этот пузырь несколько сдуется: по последнему, апрельскому, прогнозу, рост реально располагаемых доходов населения снижается: на 2013 год с 3,7 до 3%, на 2014 год — с 5,25 до 4,4%, в 2015 году — с 5,3 до 4,6%. При этом экономика все равно растет гораздо скромнее — между 2 и 3%, так что пузырь, свидетельствующий о снижающейся производительности каждого рубля, вкладываемого в фонд оплаты труда, сохраняется.

Второй «пузырь» — рост потребительского кредитования остается на весьма высоком уровне: если в 2012 году он составлял, по разным оценкам, до 40% в год, то в 2013–2014 годах останется на уровне «примерно 30%», как считают в S&P. Подведем итог: потребительские кредиты растут почти в 10 раз быстрее, чем реальные доходы, а те в свою очередь в 1,5–2 раза быстрее, чем сама экономика. Картина не может не настораживать.

«Пузырь» — это указатель на слабое место в экономическом развитии, именно в этом месте может возникнуть разрыв, то есть кризис. Ведь именно из безобидного на первый взгляд пузыря, появившегося в ипотечном кредитовании США, и развивался кризис 2008–2009 годов, который многие считают так пока и не закончившимся.

Российские кредитные «пузыри» находятся в поле зрения регуляторов и, если верить прогнозам, по крайней мере, не будут набирать еще большую скорость расширения. В определенной мере они стимулируют спрос, если бы их не было, то при прочих равных условиях, экономика развивалась бы еще медленнее. Но в них все равно заложена кризисная бомба.

Самозакручивающаяся пружина

Самая острая ситуация, по оценке S&P, которую разделяет ЦБ, сложилась в розничном кредитовании. В первом квартале 2013 года объем кредитов на покупку потребительских товаров в России составил 3,9 трлн рублей против 2,6 трлн рублей годом ранее, фиксирует Национальное бюро кредитных историй (НБКИ). В целом объем действующих кредитов физлицам (включая кредитные карты, автокредиты и ипотеку) вырос за квартал на 9,5% — до 8 трлн рублей. Быстрее всего растет объем кредитов по кредитным картам.

Средняя долговая нагрузка на одного занятого в экономике гражданина в прошлом году достигла 23% от среднего годового дохода — 69,4 тыс. рублей при годовой зарплате в 302,4 тыс. рублей. Долги домохозяйств в 2013 году увеличатся до 14,7% ВВП против всего 3% в 2004 году, прогнозируют в агентстве.

«Около 64% кредитов физическим лицам составляют необеспеченные кредиты», — отмечается в докладе S&P. Такая ситуация заставит банки увеличить объем резервов на потери по ссудам в 1,8 раза, до 665 млрд рублей, подсчитали эксперты S&P.

Оборотная сторона роста резервирования — рост процентов по кредитам, за ростом процентов следует рост неплатежей. Круг замыкается. Налицо самозакручивающаяся пружина. Для банков даже с учетом роста неплатежей розничные кредиты, в том числе и необеспеченные, остаются, по признанию самих банкиров, самыми выгодными. «В розничном сегменте доходность операций и ставка кредитования гораздо выше, чем в корпоративном сегменте. Этот рынок для многих показался легкой добычей. На этом рынке остаются банки, которые профессионально занимаются необеспеченным потребкредитованием. Это госбанки — ВТБ24, Сбербанк — и группа очень сильных специализированных игроков „Русский стандарт“, Home Credit и ряд других. Но также появилось много игроков, которые до конца не осознают, с какими проблемами может быть связан такой быстрый рост розничного портфеля», — рассказала BFM.ru Ирина Велиева, ведущий аналитик группы «Финансовые институты» Standard&Poor’s.

«Очень высокие темпы роста объемов потребительского кредитования, безусловно, отразятся на качестве кредитных портфелей банка, на росте проблемной задолженности и на повышении отчислений в резервы. Пока мы смотрим на это не как на системную проблему, а как на накопление рисков. Вряд ли в этом или следующем году это приведет к системному кризису. Тем не менее на это стоит обращать внимание», — говорит Ирина Велиева.

Перемежающиеся угрозы

Кредитный риск в российской экономике агентство оценивает как очень высокий. Дело не в одних необеспеченных долгах частных заемщиков. Эксперты сочли недостаточно строгими стандарты андеррайтинга, то есть оценки платежеспособности клиентов: заемщики не всегда своевременно предоставляют отчетность, распространена практика внутригруппового кредитования, уровень кредитов в иностранной валюте очень высок (20%). Кроме того, госбанки находятся под давлением правительства, которое может влиять на решения по ставкам и стандартам андеррайтинга.

«Основные факторы риска в этой области — вмешательство государства в деятельность частного сектора и неопределенность перспектив удовлетворения требований банков к заемщикам, обусловленные медленным и непредсказуемым характером принятия решений в судебной системе», — отмечается в обзоре.

«Кредиты в России дорогие и короткие, население достаточно обременено. Показатель объема кредитования к ВВП не очень высокий — 12%, но краткосрочные кредиты составляют 9%», — говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. По ее расчетам, к темпам роста доходов населения кредитование приблизится на горизонте пяти лет. Замедление экономического роста массовыми дефолтами по кредитам физическим лицам вряд ли грозит, «физлица лучше обслуживают обязательства во время замедления экономического роста или кризиса. В такие периоды риски наступают в основном по корпоративным кредитам, но многие компании — крупные заемщики, поэтому могут поставить банк перед фактом и добиваться улучшенных условий», — считает эксперт.

Но тогда под угрозой может оказаться сам банк. Итак, пока массовых банкротств частных заемщиков эксперты не прогнозируют, но они обращают внимание на то, что ЦБ отозвал очень немного банковских лицензий. Так что кредитные пузыри все же могут полыхнуть и крахом отдельных банков. От действий ЦБ зависит, будут ли дефолты происходить по периферии кредитного и банковского рынков, или пружина кредитных рисков распрямится в самый неподходящий момент, например на фоне нарастающей вопреки оптимизму министра экономического развития Андрея Белоусова рецессии. Рассчитывать на «белого рыцаря» в виде иностранных банков, которые более дешевыми кредитами исправят ситуацию, можно, но пока в роли главного кредитора российских банков выступает именно ЦБ.

Николай Вардуль

Мнения лидеров   10.05.2013 09:00:06   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.