RAEX (Эксперт РА): общий объем незастрахованных рисков в России составляет более 1 000 трлн рублей

15 ноября 2017 года в Москве состоялся XI Ежегодный форум «Будущее страхового рынка»,

Международная валютно-финансовая система: пути модернизации

Международная валютно-финансовая система: пути модернизации

Поиск новых механизмов экономического развития и новых финансовых инструментов, создание

Есть деньги на пенсии?

Госдума приняла поправки в бюджет ПФР

Автомобили вновь пользуются спросом

Сентябрь стал месяцем сбора урожая не только для сельских жителей, но и для дилерских

Сто лет одиночества

Исполнилось сто лет тому, что десятки лет называли Великой Октябрьской социалистической

Выпуск облигаций для бизнеса обеспечит «РЕЗУЛЬТАТ»

14 ноября 2017 года состоялось выступление генерального директора ГК «Результат» Гончарова

OPPO выпустила смартфон F5 из серии  Селфи Эксперт с революционной технологией SelfieTune

OPPO выпустила смартфон F5 из серии Селфи Эксперт с революционной технологией SelfieTune

Ведущая глобальная технологическая компания OPPO представила в России свой первый

Российские компании знают, как построить "умные" города

В Барселоне проходит Международный форум Smart City Expo World Congress 2017. Это одно из

«Галс-Девелопмент»: вторая очередь ЖК «Наследие» введена в эксплуатацию

«Жилой квартал «Наследие» – один из самых успешных проектов компании «Галс-Девелопмент»,

Физлиц не пустят на криптобиржи

Возобладал подход ЦБ к регулированию крипторынка

Классика на заказ

Повседневная мужская мода – явление не особо капризное,  если брать в расчет самую

Мощный, тихий и гигиеничный: Miele представляет первый безмешковый пылесос Blizzard CX1

Мощный, тихий и гигиеничный: Miele представляет первый безмешковый пылесос Blizzard CX1

Компания Miele представляет уникальную новинку – функциональный, практически бесшумный,

HIGH END в темпе вальса

Дорогие телевизоры и аудиосистемы пользуются стабильным спросом

Ценная старина

Рынок антиквариата – одно из самых закрытых и непубличных пространств в России. Далеко не все

РОСКОШНЫЕ И ДОРОГИЕ

Для мировых автомобильных брендов класса «люкс» Россия была и остается одним из основных

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»


Сценарии и прогнозы   19.05.2012 13:19:56

Кто раскусит грецкий орех?

Кто раскусит грецкий орех?

hollande-and-merkel

События в Греции приближают новую волну мирового экономического кризиса. Предложение Ангелы Меркель провести в Греции референдум по участию страны в еврозоне, скорее, признание этого факта, чем попытка его отодвинуть.

Референдум: вторая попытка

Ангела Меркель надеется, что еврозона перевесит для греков все тяготы, связанные с выполнением условий предоставления экономической помощи. Возможно, она рассчитывает на повторение ноябрьского прецедента, когда после того, как вопрос о том, хотят ли греки членства в еврозоне, предлагал вынести на референдум бывший премьер Йоргос Папандреу, его правительство пало, было сформировано коалиционное правительство, которое согласилось на условия ЕС и МВФ. Вот и теперь канцлер Германии предлагает 17 июня совместить новые выборы в Греции с референдумом о членстве страны в еврозоне.

Однако логика развития политической ситуации в Греции ведет к выходу страны из еврозоны. И если это произойдет, мировой кризис вернется.

Путь из греков в кризис

Европейскую рецессию, которую удалось избежать в первом квартале 2012 года, если мерить среднюю температуру по больнице, теперь не остановить. Падение экономики уже происходит в Италии, Испании, Нидерландах, Чехии, Румынии и Словакии.

«Финансовая газета» уже приводила оценку британского Центра исследований экономики и бизнеса: выход Греции из еврозоны обойдется последней в 2–5% ВВП, или в 235–780 млрд евро.

Европейская рецессия болезненно скажется и на России. Прогноз особого труда не составляет. Инвесторы, видя приближение кризиса, как обычно, в первую очередь будут уводить капиталы не только с греческого или португальского, но со всех рискованных рынков, в том числе и российского. К тому же раз доллар растет по отношению к евро, то по законам хеджирования рисков цена нефти будет идти вниз. Это ее движение ускорит и отмеченная нарастающая европейская рецессия. Так как от цены нефти всецело зависят и рубль, и бюджет, причем эта зависимость только усиливается, российское падение не заставит себя ждать. Причем практическое отсутствие резервных страховых фондов может сделать это падение неуправляемым.

Голосуют за кризис

В чем специфика новой волны кризиса? Она рукотворна. Более того, ее выбрали избиратели. Сначала греческие, потом французские.

Чтобы ни говорил на совместных с Ангелой Меркель пресс-конференциях новый французский президент Франсуа Олланд о намерении сделать все, чтобы помочь Греции преодолеть последствия кризиса и остаться в еврозоне, его программа принципиально расходится с принятым еврозоной антикризисным планом. Еврозона намерена укрепить валютный союз бюджетным. Олланд же за пересмотр так называемого фискального пакта, который, по сути, является первым шагом к бюджетному союзу (договор вступит в силу, только если все страны ратифицируют его до конца года). Другими словами, Олланд — союзник греческих левых.

Следующий ход за немецкими избирателями. Пока земельные выборы в Германии указывают на дверь нынешнему канцлеру Ангеле Меркель. Если уйдет она, от нынешнего плана бюджетного союза ничего не останется.

В чем виновата демократия

Я согласен с Алексеем Моисеевым, главным макроэкономистом ВТБ Капитал, когда он пишет на страницах Forbes: «Через несколько лет, вспоминая события мая 2012 года, мы, вполне возможно, назовем их началом катастрофы величайшего эксперимента в истории Европы». Готов даже добавить: это величайший эксперимент построения наднационального государства в мировой истории. Но решительно не согласен, когда он говорит, что «никто не хочет брать на себя политические риски, связанные с ролью главного борца с кризисом. И это в момент, когда опять надо принимать решительные меры».

Экономика — только часть жизни общества. И когда избиратель действует по принципу: кризис случился при этих политиках, значит, им надо уйти — это не ошибка, не сбой системы, а закон демократии. Плохо, конечно, но, как давно известно, лучше ничего не придумано. Альтернатива — политическая или, если угодно, экономическая целесообразность, которая, уж нам-то в России это известно лучше, чем кому бы то ни было, уводит к еще более опасным кризисам.

Если вернуться к судьбе евро, то выход из ее зоны Греции, безусловно, станет опасным прецедентом.

Но катастрофа может быть локализована. Во-первых, бюджетный союз будет строиться с ядра североевропейских стран. Во-вторых, чрезвычайно важен фактор времени. Стоит напомнить: пересмотр жестких условий «фискального пакта» — требование не только Олланда, но и многих видных (как правило, американских) экономистов, которые исходят из того, что сокращать бюджетные расходы в фазе рецессии — значит не помогать экономике преодолеть падение, а наоборот, сталкивать ее вниз. Поддержание же экономики на плаву, по их мнению, перевешивает риски бюджетных дефицитов и инфляции. Все дело в дозировке.

Новые политические условия в Европе заставят по-новому взглянуть на возможности преодоления кризиса. Жизнь продолжается. И именно демократия позволяет расширить кругозор.

Николай Вардуль

Сценарии и прогнозы   19.05.2012 13:19:56   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.