Назад в стагнацию

Оживление экономики перечеркнул крепкий рубль

Биржи Европы рухнули

Биржи Европы рухнули

Трамп опубликовал налоговую инициативу

Японский премьер едет с проектами

Японцы покажут жителям Курил цивилизацию

Нефть дешевеет

США снова могут уронить рубль

ВВП РФ в марте вырос

ВЭБ говорит о выходе экономики РФ из рецессии

На первый-второй рассчитайсь!

На прошлой неделе Госдума приняла во втором чтении законопроект, предполагающий разделение

ЦБ припустил от рубля

ЦБ припустил от рубля

Как поддержать рубль в новых условиях?

Банк России перешел на бег трусцой

ЦБ указал рублю на спуск

ЦБ может снизить ставку до 9,25%

Рубль надо снижать

ЦБ снизит ставку до 9,5%

Банки должны выполнить требования по обязательным резервам

Силуанов зашел в ВТБ

Министр финансов сменил в набсовете своего зама Моисеева

Медведев поручил лечиться отечественным

Медведев поручил лечиться отечественным

Новый законопроект поддержит российскую фарму

Зов кресла

Серьезные изменения в кабинете министров не за горами, в один голос утверждают источники,

Кудрин: все продать

400 млрд рублей от приватизации дополнительно

Прожиточный минимум увеличат

Документы уже поступили в правительство

«Финансовая газета» - старейшее, а теперь самое современное экономическое издание. Это и аналитический еженедельник, и электронный портал, и база обновляемых нормативных документов, и площадка, на которой каждый может стать соавтором будущей системы экономического регулирования.



Вы можете оформить подписку на «Финансовую газету», получить доступ к информационно-справочной системе: «Документы, комментарии, консультации»

Экономическая политика   30.06.2013 10:00:31

В какую сторону рокировка?

Путин сделал именно то, что и предсказывали. Эльвира Набиуллина возглавила ЦБ, Андрей Белоусов ушел на ее место помощника президента, Алексей Улюкаев стал министром экономического развития. Все довольны, все получили повышения. Но выиграет ли экономика?

В какую сторону рокировка?

ИТАР-ТАСС

Первое впечатление от новых назначений — административная логика перевесила экономическую. Понятно, что все участвующие в перестановках рассчитывают выиграть. Их расчет оправдался. Но разве экономическая политика должна руководствоваться интересами административного роста участвующих в ней фигур?

Есть и экономическая логика. Стоит поблагодарить Петербургский форум, подаривший заинтересованной публике замечательную по остроте и непримиримости дискуссию, в которой участвовали все те, кто получил новые звезды на погоны. Новые погоны изменили и расклад сил.

Если при Белоусове возглавляемое им Минэкономразвития было раздражителем в правительстве, побудителем к действиям, которые поздно откладывать: не молиться на бюджетное правило, смелее использовать накопленные резервы для того, чтобы разбудить инвестиции и экономический рост, ограничивать рост тарифов естественных монополий, активно снижать курс рубля, смягчать кредитно-денежную политику, то воззрения Улюкаева принципиально иные, для него, как, впрочем, и для Набиуллиной, о чем она прямо заявила на ПМЭФ, главное — борьба с инфляцией.

Президент РСПП Александр Шохин, правда, рассчитывает на то, что новый пост скажется на позициях Улюкаева: «Я сильно рассчитываю, что Алексей Валентинович, став министром экономики, вынужден будет думать и о стимулировании экономического роста, поскольку главный KPI у него будет не инфляция, как было в ЦБ, а темпы роста экономики. Я думаю, не будет такого, что Улюкаев будет исповедовать минфиновский подход по сбережению денег».

Минфиновский подход в Минэкономразвития — это нонсенс. Минэкономразвития для того и нужно, чтобы выбивать из Минфина и ЦБ меры по стимулированию роста. Улюкаев же в этом противостоянии всегда был на стороне финансовых властей, то есть господ «Нет».

Проблема, однако, не только в постах, но и во взглядах. Об этом тоже говорит Шохин: «Все-таки Улюкаев больше либерал, чем Андрей Белоусов и, судя по его работе и в правительстве, в Минфине, и помощником Егора Гайдара, и на посту зампреда ЦБ — он был одним из самых либеральных российских экономистов и бюрократов».

Эта принципиально важная корректировка. Белоусов — дирижист, особенно на фоне Улюкаева и Набиуллиной. Без прямого госрегулирования не справиться с задачей, которую Белоусов считает одной из приоритетных: снизить курс рубля вместе с процентами по кредитам. Здесь есть очевидное противоречие: снижение курса рубля подтолкнет инфляцию, инфляция поднимет ставки по кредитам. Решить задачу можно только административным давлением, что Белоусов и предлагал в виде индикативных ставок по кредитам.

Новый расклад сил в том, что дирижист оказывается помощником президента, а в правительстве и ЦБ забаррикадировались либералы, которые видят ключ к решению всех экономических проблем в улучшении инвестиционного климата и в борьбе с инфляцией.

Беда в том, что их правоту не удается пощупать руками — инвестиционный климат на своих постах в экономических ведомствах им не улучшить. Дорожные карты — это здорово, но они, как мы наблюдаем, не перебивают отток капиталов.

Необходимы политические решения, а их принимает президент. Ключ к улучшению инвестиционного климата — обеспечение реальной независимости судебной власти, которая должна руководствоваться исключительно законом, а не быть послушным дополнением правоохранительной системы.

Возникает вопрос: а что делать сейчас, когда рецессия близко, а доверие к судам далеко? Эльвира Набиуллина громко отказалась брать пример с Бена Бернанке и подчинять политику ЦБ поддержке экономики. Алексей Улюкаев не скрывает своего скепсиса относительно антикризисной программы Андрея Белоусова. Все это очень либерально, но программа Набиуллиной-Улюкаева в том, что судьба мировой, а значит и российской экономики решается не в Москве. В России же не нужно прибегать к сильным и ошибочным, как считают и Набиуллина, и Улюкаев, мерам курсовой или кредитно-денежной политики, наоборот, нужны неинфляционные меры и соответствующая поддержка ликвидности в виде, например, новых форм финансирования банков.

Если этих мер хватит для удержания российской экономики на плаву и придания ей ускорения — да здравствуют либералы! Если же прогноз Белоусова об осенней рецессии, которая ожидается прибытием в Россию, сбудется, то новые назначения придется признать ошибочными.

Николай Вардуль

Экономическая политика   30.06.2013 10:00:31   

Тэги:

Написать комментарий

  Пожалуйста, зарегистрируйтесь или войдите.