Сможет ли СПГ победить трубный газ?

Сможет ли СПГ победить трубный газ?

Цены на газ на европейских торговых площадках продолжают снижаться. В июне – до $170–180 за одну тысячу кубометров. Средняя цена на газ за первые пять месяцев этого года упала до $194 за тысячу кубов.
ТЭК / Константин Смирнов 14 Июл 2019, 10:00
Сможет ли СПГ победить трубный газ?

В 2018-м средние цены превышали $254. Между тем, по прогнозам Минэкономразвития, цены на газ должны находиться в пределах $232–225 за тыс. кубометров. То есть убытки «Газпрома» могут оказаться значительными. Однако есть и положительный момент в низких ценах. Не достигнет рентабельности сланцевый СПГ из США.

Сланцевый гамбит

До недавнего времени единого мирового газового рынка – в отличие от нефтяного – практически не было. Только региональные. Поэтому межправительственная организация газодобывающих стран, в которую входит и Россия, не стала глобальным картелем как ОПЕК. Но в последние десять лет все изменилось в результате начала массовой добычи на сланцевых месторождениях в США. Газа стало за океаном в избытке, и в 2016 году американская администрация разрешила его экспорт. Естественно, это можно осуществить лишь в форме сжиженного природного газа (СПГ). Наращивание производства СПГ началось и в других газодобывающих странах, прежде всего, в ведущем экспортере этого продукта в ЕС – Катаре.

Россия сланец не разрабатывает. Во-первых, он залегает, в отличие от США, слишком глубоко для рентабельной добычи. У нас в среднем на глубине более одного километра, а в штатах – на нескольких сотнях метров. Во-вторых, добыча сланцевого газа и нефти осуществляется в основном методом гидроразрыва, что чревато для экологии. Но самое главное, переход к сланцевым разработкам нам и не нужен. Месторождений природного газа и без сланца надолго хватит. В том числе и для начавшегося два года назад масштабного производства и экспорта СПГ на полуострове Ямал (на принадлежащих «Новатэку», а также французским и китайским инвесторам «Ямал-СПГ» и «Артик-СПГ»).

В результате к этому году на формируемом глобальном рынке СПГ началось затоваривание. Цены стали падать.

Но снизилась в Европе и стоимость трубного газа, в том числе импортируемого из России. Сказалась теплая зима, что позволило европейским энергокомпаниям закачать в ПХГ к лету этого года на 21 млрд кубов газа больше, чем за аналогичный период прошлого года. Кроме того, газом сейчас торгуют не по долгосрочным контрактам с договоренной ценой на 10 лет, а на биржевых торгах в ежедневном режиме, что и приводит к существенным снижениям спотовых цен в весенне-летний период.

В этой ситуации проигрывает, прежде всего, «Газпром», который может получить значительные убытки. Правда, гендиректор «Газпром-экспорта» Елена Бурмистрова уверена в том, что во второй половине этого года цены на трубный газ стабилизируются в коридоре $230–250 за тыс. кубов. Что позволит обеспечить необходимую рентабельность поставок за рубеж. Хотя пока экспортная выручка «Газпрома» существенно сокращается – в первом квартале она доходила до $14,1 млрд во втором – всего лишь $8,7 млрд.

Но и у американских конкурентов «Газпрома» не все складывается удачно. С одной стороны, в этом году цены на американский СПГ и российский трубный газ в Европе пускай и временно, но выровнялись. Тогда как еще год назад наш газ в среднем на 20–30% были дешевле заокеанского. В результате импорт в ЕС из США в октябре 2018 – марте 2019 года по сравнению с аналогичным предыдущим периодом вырос сразу в 2,8 раза.

С другой стороны, себестоимость поставок СПГ остается чрезмерно высокой. Конечно, сланцевого газа в США так много, что цены на него в среднем ниже европейских в два раза, а азиатских – в 3–4. Но расходы на строительство и эксплуатацию портовых трубопроводов, сжижение, морские перевозки и обратную перегонку СПГ в газовую фракцию как минимум удваивают себестоимость экспорта в ЕС. Цены на сегодняшнем уровне в пересчете $180 за одну тысячу кубометров не обеспечивают рентабельность производства и экспорта американского СПГ. А значит, в перспективе есть риски банкротств добывающих сланец компаний.

Девятый ценовой вал

В 2020 году цены могут развернуться в прямо противоположную сторону. Газ в странах Евросоюза кардинальным способом подорожает из-за неизбежного дефицита топлива. Об этом уже неоднократно заявлял глава австрийской энергетической компании OMV (со-инвестор проекта «Северный поток – 2») Райнер Зеле. Он предупреждает об опасности для европейского газового рынка переноса сроков сдачи в эксплуатацию газопровода «Северный поток – 2» с конца 2019 года на неопределенный срок и прекращения транзита российского газа по территории Украины.

Конечно, соинвестора трубопровода по дну Балтийского моря из России в Германию, уже потратившего €950 млн больше всего беспокоят риски, связанные с затягиванием первоначальной даты подачи газа европейским потребителям. Строительство «Северного потока – 2» продвигается быстро – к 1 июля проложено 60% двух ниток газопровода. К концу года планировалось все закончить. Но подножку поставила Дания. Ее энергетическое агентство до сих пор не выдало разрешения ни на один предложенный оператором проекта маршрут трубы, пролегающий в исключительной экономической зоне Дании. Последняя (третья) заявка предполагает проведение маршрута юго-восточнее острова Борнхольм протяженностью в 130 км. По оценке главы «Газпрома» Алексея Миллера, укладка труб не займет более 5 недель. Правовых основ для отказа у Дании нет, кроме как ссылок на экологическую опасность трубопровода. Но все независимые экспертизы доказывают безопасность проекта. Все же разрешения нет, и датские власти явно не торопятся с его выдачей. Таким образом, есть риск переноса начала работы газопровода с 31 декабря этого года на неопределенный срок. А это потеря 55 млрд кубов в год.

Не просматриваются перспективы и продления в той или иной плоскости транзитного соглашения между «Газпромом» и «Нафтогазом», который заканчивается как раз 31 декабря этого года. В прошлом году через Украину дальше на запад было прокачено порядка 86 млрд кубов.

Если ничего этого в 2020 году не поступит на европейский рынок, который, по оценкам экспертов, нуждается в 390 млрд кубов импортного газа, то образуется гигантский дефицит, а цены зашкалят. Между тем эксплуатация «Северного потока – 2», по расчетам участников проекта, будет приносить в год до €8 млрд для европейских потребителей (маршрут по балтийскому дну значительно короче украинского, и тарифы опять же «Нафтогазу» платить не надо).

Помимо прочего, такая экономия позволит «Газпрому» дополнительно снижать цены по сравнению с американским СПГ. Так что российский трубный газ усилит свою конкурентоспособность.

Но это в теории. Практически же может образоваться газовый тупик. Киев, похоже, не особо заинтересован в реальном, а не вербальном продлении транзитного договора. Конечно, в этом случае Украина останется почти без газа, так как «бумажный» реверс из Словакии, Польши и Венгрии просто прекратится. Но на Украине многие уверены в том, что США взамен поставят по демпинговой цене свой СПГ через терминал в польском порту Свиноуйсце и систему польских трубопроводов. Вот только там забывают, что газ по польским трубам идет на Запад, а не на Восток. А к обратному реверсу никто не приступал.

К тому же американский СПГ не сможет в полной мере заменить российский газ в ЕС и на Украине. Дело в том, что мощности американских терминалов СПГ в четыре раза уступают российским трубопроводным возможностям.

Тем не менее пока неясно, кто вообще с украинской стороны готов к трехсторонним газовым переговорам (Россия – Украина – ЕС). Нынешнее руководство «Нафтогаза» Владимир Зеленский, вернее, новый премьер, которого назначит в конце июля – начале августа обновленная Рада, по идее должен сменить. Но есть ли в обойме украинского президента лояльные ему опытные специалисты в газовой отрасли? Сомнительно. При этом отношения «Нафтогаза» и «Газпрома» отягощены множеством разбирательств в Стокгольмском арбитраже, которые могут завершиться лишь к концу будущего срока. А без мирового соглашения сторон Москва на продление договора не пойдет. Однако понимая, что из-за возможной задержки строительства «Северного потока – 2» надо подстраховаться, премьер Дмитрий Медведев предложил два варианта достижения консенсуса. Первый – временное продление транзитного контракта. Второй – международный консорциум по управлению украинским ГТС.

Второй вариант Зеленский, как и все предыдущие президенты, наверняка отвергнет. А у первого могут быть шансы на какой-то успех.

Сланцевый крах

Впрочем, договоренности в трехстороннем формате тем больше имеют позитивный потенциал, чем меньше будет поступать на европейский рынок американского СПГ. И у его производителей действительно могут возникнуть серьезные проблемы.

Ряд участников американского нефтегазового рынка согласны с тем, что период бурного роста добычи и переработки сланца миновал. Так, по информации РИА «Новости», на конференции по нефтехимической промышленности, состоявшейся в Питтсбурге в конце июня, Стив Шлотербек, бывший гендиректор EQT – крупнейшего производителя природного газа, – признал, что для инвесторов в сланцевые проекты «революция» обернулась настоящей катастрофой.

За десять лет 40 крупнейших представителей отрасли потратили почти на $200 млрд больше, чем заработали. Тысячи скважин на сланцевых месторождениях перекачивают куда меньше нефти и газа, чем обещали инвесторам.

Компании, работавшие в убыток, постоянно пересматривали сроки выхода на прибыль. Но все сроки вышли, и инвесторы отвернулись от сланцевиков. В прошлом году в отрасль вложено капиталов вдвое меньше, чем в 2017-м.

Goldman Sachs предупреждает, что к 2025-му сланец вообще потеряет экономический смысл: налицо «все признаки истощения».

Весьма вероятно, что ряд экспертов и инвесторов сгущают краски. И скорее всего, добыча сланцев и сжижение газа в США продолжится. Хотя все же, возможно, не такими быстрыми темпами, как сейчас. А через несколько лет производство СПГ в России и его экспорт в ту же Европу увеличится в разы. Так что конкуренция на глобальном газовом рынке только усилится, что позволит России сохранить или даже упрочить позиции в мировом разделении газовых поставок.

Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться