Агентство Moody's считает, что российские банки справятся с последствиями американских санкций

Агентство Moody's считает, что российские банки справятся с последствиями американских санкций

Сильные позиции России в бюджетном и внешнем финансировании помогут защитить экономику в целом и суверенный кредитный профиль от воздействия новых санкций США. Об этом говорится в сегодняшнем докладе Moody's Investors Service.
Российская экономика / Павел Еськов 19 Апр 2018, 16:12
Агентство Moody's считает, что российские банки справятся с последствиями американских санкций

Однако, как отмечает агентство, для некоторых российских эмитентов, в частности для алюминиевой компании «Русал», санкции могут оказаться негативными, и неопределенность в отношении возможных дальнейших санкций сохраняется.

«Суверенный кредитный профиль России – ее рейтинг Ba1 с позитивным прогнозом – хорошо подходит для того, чтобы противостоять воздействию новых санкций, – отмечает один из авторов доклада, старший вице-президент Moody's Кристин Линдоу. – Высокие цены на нефть помогут правительству добиться дальнейшего прогресса в восстановлении финансовых сбережений».

Риски для суверенной кредитоспособности России из-за новых санкций Соединенных Штатов Америки в основном связаны с вероятностью временного «отключения» российских компаний от международных рынков капитала.

«Способность противостоять этим новым вызовам будет важным фактором для будущих решений по суверенному кредитному рейтингу, а также для наших кредитных оценок российских эмитентов в более широком смысле», – отметила госпожа Линдоу.

Как говорится в докладе, для рейтингуемых российских регионов зависимость от лимитов внутреннего фондирования, а также от кредитов местных банков и федерального правительства ограничит риски рефинансирования. В случае рыночной турбулентности, давление со стороны любого увеличения стоимости финансирования, вероятно, будет ограничено для суб-суверенного сектора в целом. Однако регионы с более концентрированной налоговой базой более подвержены неблагоприятному воздействию в некоторых секторах экономики.

Moody's также ожидает, что центральное правительство увеличит поддержку регионам, которые могут пострадать от падения доходов из-за санкций.

В корпоративном секторе влиянию санкций в наибольшей степени будет подвержен «Русал». По мнению Moody's, дефолт по долларовым облигациям компании, включая купонную выплату, – весьма реалистичная перспектива уже 3 мая 2018 года, когда должна быть произведена купонная выплата по евробондам на 500 млн долларов. Продажи и денежные потоки компании также могут серьезно пострадать из-за риска вторичных санкций против ее контрагентов.

Хотя новые санкции напрямую коснулись относительно немногих российских компаний, беспокойство по поводу возможных дополнительных санкций может отразиться на готовности лиц и организаций, зарегистрированных даже вне США, иметь дело с российскими компаниями. В наибольшей степени это может сказаться на крупных экспортерах с долгосрочными контрактами из-за их широкой базы международных клиентов и инвесторов. Экспортеры могут получить выгоды от обесценения рубля, но неопределенность по поводу будущих санкций может существенно ухудшить восприятие связанного с Россией риска.

В то же время, банковская система Российской Федерации располагает достаточными источниками дохода для поглощения кредитных потерь из-за связей с компаниями, оказавшимися под санкциями.

По оценкам Moody's, на эти компании приходится менее 2% общих активов банковской системы и менее 15% капитала. Кроме того, в банковской системе достаточно ликвидности для покрытия в случае необходимости существенной части потребностей в корпоративном рефинансировании. 

Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться