Регионам понравились субфедеральные облигации

Субфедеральные займы позволят регионам нарастить объемы вложений для стимулирования занятости и реализации национальных проектов. К такому выводу пришли представители Совета Федерации, Госдумы, ЦБ РФ, Минфина и региональных властей на круглом столе «Развитие рынка субфедеральных облигаций. Платформенные решения и ESG-факторы».
Мероприятия / 18 мая 2021, 18:48

Облигационные займы дают региональным администрациям возможность более гибко подходить к выбору источников заимствований. Ведь ставка по ним практически вдвое ниже, чем по кредитам коммерческих банков. При этом, как подчеркнул на круглом столе депутат Госдумы от Пермского края, член комитета по финансовому рынку Дмитрий Скриванов, на сегодняшний день долговая нагрузка регионов находится на сравнительно низком уровне. А средства, привлеченные с помощью субфедеральных облигаций, на его взгляд, могли бы в значительной степени помочь регионам в финансировании инженерной инфраструктуры, транспорта и социальной сферы, а также программы комплексного развития территорий.

Субфедеральные облигации, напомним, представляют собой долговые ценные бумаги регионов и муниципий. Они обращаются на долговом рынке, как федеральные или корпоративные облигации. Целый ряд российских регионов довольно давно и успешно используют этот инструмент для финансирования масштабных, в том числе инфраструктурных, проектов. Естественно, местным властям удобнее и выгоднее работать с «длинными» и «дешевыми» деньгами, которые привлекаются с помощью этих облигаций. Например, как рассказал губернатор Пермского края Дмитрий Махонин, краевая администрация собирается использовать эти облигации, чтобы привлечь 5 млрд рублей на строительство объектов в рамках подготовки к празднованию 300-летия Перми.

Вместе с тем, по словам Скриванова, еще в марте глава Минфина Антон Силуанов поддержал меры по стимулированию субфедеральных заимствований путем частичной компенсации регионам купонных выплат по эмитированным облигациям и «пообещал дать поручение детально изучить вопрос, особенно в части финансирования строительных и инфраструктурных проектов – всего, что имеет отношение к национальным проектам».

Принявший участие в круглом столе замминистра финансов РФ Тимур Максимов подтвердил, что указанные меры поддержки могут быть реализованы. Это, по его мнению, в целом повысит инвестиционную привлекательность субфедеральных облигаций и позволит реализовать целый ряд проектов, которые не могли бы реализоваться без этого инструмента, «только нужно определить источник финансирования компенсации купонного дохода».

«Инструмент субфедеральных займов был в значительной степени востребован в прошлом году и будет востребован в еще большем объеме в 2021 году, – подчеркнул замминистра. – Судя по бюджетным планам российских регионов, 29 субъектов наметили выход на рынок в этом году и планируют привлечь рекордную сумму для рынка субфедеральных займов». Также он отметил, что в России существует и правовая база для успешной работы регионов на рынке, и качественная инфраструктура, созданная за последние 10 лет. А «самым главным» он назвал тот факт, что сейчас в стране «есть инвесторы, есть спрос со стороны рынка на бумаги регионов, что позволяет уже сегодня активно пользоваться этим инструментом».

Со своей стороны, первый зампред Банка России Сергей Швецов, также принявший участие в работе круглого стола, заявил, что субфедеральные облигации, как и ОФЗ, «должны демонстрировать как ликвидность и безопасность, так и помогать регионам решать свои хозяйственные задачи».