Зачем нужна новая приватизация?

Зачем нужна новая приватизация?

Бюджет 23 Янв 2016, 10:58
Зачем нужна новая приватизация?

Теперь, когда федеральный бюджет испытывает явные сложности, приватизация превратилась в фискальную меру, направленную исключительно на поддержание бюджета. Все забыли, что основная задача приватизации во всем мире — это не пополнение государственной казны, а поиск эффективных собственников. Вопрос о том, способны ли власти в нынешних условиях найти новых эффективных собственников для своих активов, остается открытым.

Новая волна

О новой волне приватизации чиновники активно заговорили после прошлогодней большой пресс-конференции Владимира Путина. Тогда президент заявлял, что власти продолжат работу по приватизации крупных компаний с госучастием, включая «Роснефть» и «Аэрофлот». «Конечно, всегда возникает вопрос, та ли сейчас рыночная конъюнктура, чтобы продавать вот эту ценную, приносящую положительные результаты для экономики и для бюджета собственность, скажем, в той же „Роснефти“. Тут никогда не угадать: та конъюнктура или не та, — пояснил он. — Не исключаю, что, для того чтобы не палить резервы, чтобы обеспечить доходы и изменить структуру, правительство пойдет на эти решения. Я стараюсь в такие решения не вмешиваться, тем более что контрольный пакет государство в этих компаниях не теряет».

Напомним, что приватизация 19,5% «Роснефти» стоит в государственном плане на период до 2016 г. включительно. Согласно подписанному в ноябре прошлого года распоряжению премьера, 19,5% акций нефтяной компании, принадлежащих государственному «Роснефтегазу», должны быть проданы не дешевле цены публичного размещения в 2006 г. Тогда бумаги «Роснефти» были размещены по 203 руб. за акцию на Московской бирже и по 7,55 долл. за депозитарную расписку (равна одной акции) на Лондонской бирже.

Спустя несколько дней глава Росимущества Ольга Дергунова сообщила, что не исключает продажу 19,5% акций «Роснефти» как стратегическому инвестору, так и на рынке — в зависимости от того, какой способ окажется выгоднее для компании и государства как ее акционера. «Мы за любой способ, который позволяет в том случае, если мы уж пошли на продажу, оптимизировать две вещи: интересы компании и доходы государства как акционера. Если на сделке слияния и поглощения или обмена активами со стратегическими партнером это будет максимизация цены и эффективное развитие компании, это отличная сделка. Если в этот момент акции, которые можно продать на бирже не только спекулянтам, но в том числе стратегическим инвесторам, покажут максимальный интерес от широкого круга инвесторов, тогда, уверяю вас, наиболее оптимальное решение будет принято, — сказала Дергунова журналистам. — Каждый раз принимается решение на том этапе, когда ты знаешь, о какой сделке идет речь».

Под самый конец прошлого года министр финансов Антон Силуанов заявил, что правительство готовит предложения по приватизации пакетов акций крупных компаний, включая «Роснефть» и «Башнефть». «Правительство готовит предложения по реализации пакетов крупных компаний, которые могут пополнить ресурсы нашего бюджета и снизить давление на траты из резервного фонда. В первую очередь это „Роснефть“, также рассматривается вопрос „Башнефти“ и целого ряда других крупных компаний», — сказал Силуанов в интервью телеканалу «Россия 24».

Однако, по словам Дергуновой, решения по приватизации «Башнефти» пока нет, и оно в настоящий момент не готовится. РФ в лице Росимущества в декабре 2014 г. стала владельцем 73,94% акционерного капитала «Башнефти» после решения суда, который счел незаконной приватизацию компании. После погашения казначейских акций компании доля Росимущества увеличилась до 75,08% акций. Летом текущего года 25% акций из этого пакета были переданы Башкирии.

Финансовый сектор

Дальнейшее развитие тема приватизации госпакетов акций крупнейших предприятий получила на недавнем Гайдаровском форуме, организованном РАНХиГС и Институтом Гайдара, в ходе которого чиновники предложили расширить список приватизируемых крупных объектов. Отвечая на вопрос, рассматривается ли приватизация крупнейших банков в этом году, первый вице-премьер Игорь Шувалов ответил буквально следующее: «Рассматриваем более амбициозный план приватизации». При этом пояснять, в чем заключается этот план, чиновник не стал.

Представитель секретариата Шувалова позже подтвердил журналистам, что вопрос приватизации с повестки никто не снимал, переговоры ведутся постоянно и внимание инвесторов к российским активам не снижается. «Приватизация любой ценой — это непрофессионально поставленный вопрос. При проведении любых переговоров учитываются конъюнктура и качество продажи в общем», — добавил он.

В свою очередь глава Мин­эконом­развития Алексей Улюкаев предложил вернуться к обсуждению вопроса приватизации крупнейших российских госбанков — Сбербанка и ВТБ, что, по его мнению, позволит улучшить ситуацию с капитализацией отечественной банковской системы. «Я считаю, что мы должны вернуться к вопросу приватизации наших крупнейших банков с государственным участием — Сбербанка и ВТБ. Очень качественные активы, которые привлекательные во всем мире», — сказал он, выступая на Гайдаровском форуме. Чиновник отметил, что это позволит принципиальным образом изменить ситуацию с капитализацией российского банковского сектора.

Однако, по мнению замминистра финансов России Алексея Моисеева, приватизация Сбербанка выглядит проблематичной из-за санкций: в связи с ограничениями акции будут неинтересны иностранным инвесторам, и, таким образом, возможна только продажа отдельных пакетов вне рынка. Кроме того, для приватизации Сбербанка потребуется вносить изменения в закон о Банке России. Доля ЦБ в уставном капитале Сбербанка сейчас составляет 50% +1 акция.

Глава Сбербанка Герман Греф ранее говорил, что относится «исключительно положительно» к идее приватизировать Сбербанк, равно как и все остальные банки в государственной собственности». Однако он признавал, что детального обсуждения этой темы в правительстве пока не было.

Впрочем, Алексей Улюкаев считает, что обсуждать сроки возможной приватизации Сбербанка еще рано. «Это преждевременный вопрос», — сказал Улюкаев журналистам, отвечая на вопрос о возможных сроках приватизации крупнейшего банка страны.

Реальные планы

«Мы в первую очередь говорим о пакете, который должен быть продан еще несколько лет назад. Это пакет „Роснефти“ — 19,5%. Не исключено, что это будут и те кредитные организации, которые вы называли (ВТБ и Сбербанк)», — сообщил в интервью программе «Вести в субботу» министр финансов Антон Силуанов. Министр подчеркнул, что власти должны выстроить финансы государства и бюджет-2016 под новые реалии и сократившиеся возможности.

«Конечно, бюджет, который был рассчитан исходя из 100 долл. за баррель, и нынешняя ситуация должны отличаться. Поэтому, с тем чтобы не увеличивать несбалансированность бюджета, чтобы быстро не проесть все наши резервы, мы сейчас должны принять решение о том, где взять деньги», — пояснил Силуанов.

По его словам, речь идет не только о приватизации, но также и о дополнительной мобилизации доходов за счет лучшего администрирования, и о некоторой корректировке расходной части бюджета. «В начале года первые совещания правительства были именно на эту тему. И целый ряд решений уже есть, о том, как действовать дальше в изменившихся условиях», — добавил Силуанов.

Кроме того, Минпромторг надеется, что в текущем году удастся приватизировать пакет в 25% акций холдинга «Вертолеты России». Все опять зависит от конъюнктуры. По словам министра Дениса Мантурова, планируется продажа 25% акций компании. Сумму, которую власти хотели бы получить от продажи пакета, министр комментировать не стал, отметив, что это самая «деликатная тема». Ранее, выступая на Гайдаровском форуме, он сообщил, что правительство не оставляет планов приватизации «Вертолетов России». По его мнению, совершенная несколько лет назад попытка провести IPO этого холдинга показала, что рынок не дает адекватной цены по его акциям, поэтому пакет, скорее всего, будет приватизирован путем продажи стратегическому инвестору или выкупа акций менеджерами. В беседе с журналистами Мантуров отметил, что самым выгодным способом приватизации для государства и компаний является продажа пакета акций стратегическому инвестору.

Напомним, «Вертолеты России» — один из мировых лидеров по производству вертолетной техники. Холдинг был создан в 2007 г. Согласно отчету компании по результатам деятельности в 2015 г. основным акционером холдинга является корпорация «Оборонпром», которой принадлежит 98,5% акций. Сам же «Оборонпром» на 83,95% принадлежит госкорпорации «Ростех».

«Аэрофлот» тоже готов к приватизации, но ее целесообразность в 2016 г. неочевидна, заявил журналистам глава совета директоров компании Кирилл Андросов, которого цитирует ТАСС. «Аэрофлот» — акционерное общество с листингом на Московской бирже, с ежедневным трейдингом и с большим количеством финансовых институциональных инвесторов, поэтому никакой другой дополнительной готовности, на мой взгляд, нам не нужно. В любой момент, когда правительство РФ имеет решение об уменьшении доли государственного участия, это может произойти в любой из форм, в том числе путем биржевого размещения», — пояснил Андросов.

По его словам, перспективы приватизации «Аэрофлота» в 2016 г. зависят от ожидаемого эффекта. «Если планируется достичь эффекта пополнения казны, поступления средств в федеральный бюджет, то при сегодняшней оценке „Аэрофлота“ это не будут заметные цифры, но решение принимает правительство. Если мы хотим способствовать развитию конкуренции, то появление нового собственника на фоне сохранения „Аэрофлота“ в той конфигурации, которая есть сегодня, вряд ли в этом направлении что-то изменит», — пояснил глава совета директоров. По его мнению, на сегодня очевидного покупателя доли государства в «Аэрофлоте» нет: «Говорить о том, что сегодня есть какой-то ярко выраженный готовый покупатель на большой пакет „Аэрофлота“, я бы вряд ли стал, для меня это неочевидно».

Понятно, что технически провести приватизацию крупных госпакетов акций можно без особых проблем. Но приведет ли это к увеличению эффективности работы компаний, остается вопросом. Возможно, государство, действительно, сейчас озабочено только лишь пополнением казны для покрытия текущих расходов. Ответ на этот вопрос может дать экономическая стратегия развития страны в новых условиях. А ее на сегодняшний день как раз и нет.

Главные «драйверы» или «контрдрайверы» приватизации, таким образом, интересы теряющего доходы бюджета, конъюнктура финансового рынка и санкции.

Алексей Земцов

Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться