Кризис памятник себе воздвиг нерукотворный

Рубль падает, цены на нефть и экономика растут. Но это далеко не единственная загадка.
Рынки / 23 сентября 2011, 00:00
Кризис памятник себе воздвиг нерукотворный

За последние десять дней доллар подорожал на 1 рубль 92 копейки до 32,10. В результате на сегодняшних торгах бивалютная корзина превысила уровень в 37.2 рубля, установленный ЦБ России, и издевательски остановилась у отметки 37.21. Участники рынка ждут от ЦБ возвращения к практике валютных интервенций. 

Что самое тревожное в событиях, разворачивающихся на мировых финансовых рынках, рисующих этюд уже не в красных, а в багровых тонах?

Они развернулись после решения комитета по открытым рынкам ФРС США. Вместо успокоения оно подтолкнуло и углубило падение. Рынки продемонстрировали, что меры главного мирового регулятора их не удовлетворяют.

Суть решения ФРС – в поддержке экономики без запуска печатного станка, как это было при проведении политики «количественного смягчения». Главный сегодняшний инструмент – скупка долгосрочных облигаций и продажа краткосрочных. Цель – добавка ликвидности.

Рынки, однако, поставили ФРС «неуд». Они согласились не с главой ФРС Беном Бернанке, а с нобелевским лауреатом по экономике Полом Кругманом, который предупреждал о чрезмерной осторожности денежных властей.

Сигнал тревоги в том, что регуляторы оказываются не в состоянии остановить явно приближающейся рецидив кризиса. Это относится не только к США. Европа по-прежнему, затаив дыхание, следит за греческим эквилибром над долговой пропастью. Масла в огонь подлило заявление министра финансов Греции Эвангелос Венизелос не исключил частичный дефолт своей страны.

Неспокойно даже в Поднебесной. Рейтинговое агентство Fitch выступило с предупреждением: в Китае нарастает риск неплатежей в финансовом секторе. Следует отметить, что практически одновременно с этим предупреждением президент Всемирного банка Роберт Зеллик сделал заявление о том, что возвращение рецессии в развитые страны приведет к резкому обострению ситуации в развивающихся странах, которым банкир рекомендовал стимулировать внутренний спрос.

Между тем перекредитованность местных властей и сферы недвижимости в Китае, на которую ссылается Fitch, – это и есть оборотная сторона перегрева экономики из-за стимулирования развития внутреннего рынка. Получается, что главе Всемирного банка нечего предложить, кроме китайского маршрута, который, если верить Fitch, не отдалил, а приблизил его экономику к кризису. Налицо тупик, в котором находятся денежные власти.

А что же Россия? Да, у ЦБ есть немалые резервы, но от кризиса они не спасут. Проект нового трехлетнего (на 2012-2014 годы) антикризисным никак не назовешь. Цена нефти, колеблющаяся на уровне, близком к $100 за баррель, из которого он исходит, -- это не столько реальный прогноз развития событий, сколько результат компромисса правительства с лоббистами, настаивающими на расширении расходов.

Достаточно сказать, что по оценке, прозвучавшей 22 сентября на ежегодной конференции Fitch, текущий ненефтяной дефицит бюджета уже достигает 12%. Разве это антикризисный редут?

Значит, кризис наступает, а оборона против него редеет.

Николай Вардуль




Также в рубрике

  • В коронакризисные времена погашение долга за счет заложенного имущества – далеко не экзотика. Кредитор может получить предмет залога в собственность или реализовать его на торгах, погасив долг деньгами. Однако на этом история не завершится – отражение подобных операций в налоговом и бухгалтерском учете имеет целый ряд важных, но не всегда учитываемых всеми сторонами особенностей.
    Налоги26 сентября 2020, 15:00
  • Два «высокотехнологичных» фонда УК «Альфа-Капитал» вошли в десятку лидеров рейтинга по доходности за 8 месяцев. О стратегиях управления, принципах отбора бумаг в портфели и перспективах сектора высоких технологий «Финансовая газета» побеседовала с портфельным управляющим УК «Альфа-Капитал» Дмитрием Михайловым.
    Интервью26 сентября 2020, 12:00
  • Биржевой ПИФ «Фридом – Лидеры технологий» стал лучшим по доходности за 8 месяцев. О целях его создания и перспективах рынка высоких технологий «Финансовая газета» поговорила с операционным директором инвесткомпании «Фридом Финанс» Галиной Карякиной.
    Интервью25 сентября 2020, 15:00
  • Минтруд предложил пересмотреть расчет минимального размера оплаты труда (МРОТ). Согласно предложению ведомства с 1 января 2021 года показатель должен вырасти на 5,5%, до 12 792 рублей. В настоящее время МРОТ составляет 12 130 рублей.
    Российская экономика25 сентября 2020, 14:17
  • Американский IT-гигант Oracle 14 сентября договорился с китайской компанией ByteDance о сделке, благодаря которой мог бы контролировать заокеанский сегмент соцсети TikTok.
    Политэкономика25 сентября 2020, 13:00