Три графика на Тверской

Финансовые рынки 14 Окт 2012, 10:40
Три графика на Тверской

На конференции, которую агентство Fitch Ratings проводило в отеле «Ритц-Карлтон», помимо интересных высказываний были и не менее поучительные графики. Так, Пол Роукинс, глава аналитической группы Fitch по суверенным рейтингам в регионе Европа, Ближний Восток и Африка, очень наглядно продемонстрировал устойчивость российской экономики к внешним шокам в динамике, как и непосредственно относящуюся к этой теме взаимосвязь цен на нефть с состоянием государственных финансов России.

Суверенные фонды благосостояния

Улучшение внешнего равновесия

Цена на нефть, обеспечивающая сбалансированность бюджета

Пол Роукинс делает на основе приведенных графиков оптимистичный вывод: «Улучшение устойчивости к внешним шокам». Но те же графики показывают и риски. Во-первых, хотя наполнение суверенных фондов происходит, пока они существенно отстают от себя же предкризисного (2008 год) образца.

Во-вторых, хотя актив счета текущих операций увеличивается, увеличивается также и отток частного капитала из России. Этот процесс можно  объяснить выплатой долгов российскими частными компаниями зарубежным кредиторам на фоне отсутствия получения новых кредитов. Но тревожный факт налицо: отток частного капитала на фоне продолжающегося экономического роста и высоких цен на нефть продолжается.

В-третьих, сбалансированность российского бюджета возможна при чем дальше, тем при более высокой цене нефти.

Указанные риски заставляют с очень большой осторожностью подходить к главному оптимистичному выводу Пола Роукинса.

Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться