Финансовые рынки 25 Мар 2013, 18:57
Кипящий Кипр

Спецоперация Еврогруппы

Что кипрская экономика — карточный домик, известно давно. Как и то, что к кипрским банкам и их вкладчикам есть большие вопросы. Но все это не мешало Кипру почти процветать, пока кризис не взялся за роль санитара финансового леса. Именно он показал, что жизнь в кредит одних стран, как и жизнь других за счет увода капиталов из юрисдикции соседей путем ослабления контроля за банками и их клиентами, — это праздник, который неминуемо должен когда-то закончиться, как заканчивается сиеста. На Кипре праздник очень быстро обернулся катастрофой.

Помимо кризиса есть три главных действующих лица, определяющих ход кипрских событий, — это Еврогруппа, действующая от имени ЕС, Никосия, степень суверенитета которой сворачивается как шагреневая кожа, и Москва. Стоит взглянуть, какие сценарии каждое из этих лиц предлагает, а какие отвергает. Что характерно, события развиваются в таком темпе, что иногда стороны практически меняются позициями. Но разница все равно остается.

Итак, чего и почему хочет Еврогруппа?

В ночь на субботу, 16 марта, Еврогруппа продиктовала Никосии введение налога на депозиты. Тут же Нацбанк Кипра перекрыл все возможности вывода денег из банков. В понедельник, начало поста, в нерабочий на Кипре день (закрыты и банки) парламент должен был проштамповать решение, и вкладчиков можно было брать тепленькими.

Это ритм скорее американского боевика, чем обычно мучительно долгого евробюрократического марафона.

На Кипре действительно задумывалась спецоперация. И ее цель вовсе не спасение экономики или островной банковской системы.

Судите сами. Для спасения и экономики, и банков нужно было не более 17 млрд евро, сумма для тройки кредиторов Кипра — ЕС, ЕЦБ, МВФ — ну никак не критическая. В конце концов, именно ради подобных пожарных акций создан Европейский фонд финансовой стабильности, который располагает 780 млрд евро, ему помощь Кипру — что слону дробина.

Почему с Грецией, положение которой было не лучше кипрского, европолитики долго договаривались, а в случае Кипра сразу пошли на ночной штурм? В прошлом году Еврокомиссия позволила нескольким странам не выполнить цели по сокращению расходов бюджета и госдолгу. Брюссель обещал и дальше быть более снисходительным, потому что рост экономики всей Европы оказался куда хуже ожиданий. Почему Кипр — исключение? Может быть, Еврогруппа выбрала его полигоном для борьбы с офшорами? Опять не сходится. В том же пакете мер, в который входит пресловутый налог на вклады, есть и налоговые ужесточения. Но они никак не потрясают воображение: налог на прибыль должен вырасти с 10 до 12%. Это значит, что по европейским (и американским, и российским) меркам Кипр сохраняет свой офшорный статус.

Так что цель замечательного налога, если и связана с оздоровлением экономики, то не Кипра, а его доноров — ведь их помощь сокращается на сумму взысканного с вкладов. Официально инициатива налога на депозиты, который выдвинула Еврогруппа, объясняется тем, что Кипр не может больше занимать, его нынешнее долговое положение этого уже не позволяет. Надо изыскивать внутренние резервы оздоровления финансовой системы.

Но дальше возникает извечный вопрос о цели и средствах, о том, применимы ли любые средства для достижения «цивилизованных» целей. Ведь по цивилизованным меркам предлагаемая Еврогруппой мера — это вообще никакой не налог. Налогом он мог бы считаться, если бы обкладывал не вклады, а доходы от процентов по ним. «Налог» же на вклады — это неприкрытая экспроприация, то есть что-то из арсенала отнюдь не современной экономической политики, а, скорее, большевистской классовой борьбы.

Средства хороши тем, что чаще бывают откровеннее целей. Кого же Еврогруппе надо «искоренить как класс»? В конце прошлого года немецкие СМИ со ссылкой на спецслужбы Германии писали, что граждане России держат на счетах банков Кипра $26 млрд. И что значительная часть этих средств является нелегальным доходом. Эти данные, как, впрочем, и следовало ожидать, отличаются от тех, что приводят официальные кипрские власти (см. ниже), но иначе и не могло быть. Объяснение в том, что российские деньги фигурируют в кипрских компаниях, а уж кто — официальный Кипр или BND лучше прошерстил кипрские реестры, каждый пусть решает сам.

Почему обычно не стремящаяся к публичности служба BND (разведка Германии) на этот раз так стремительно вышла к рампе? Ответы могут быть разные, в том числе и весьма конспирологические. Если же в конспирологию глубоко не нырять, ответ кому-то кажущийся поверхностным, звучит так: конечно, слежка за российскими деньгами в том числе и на Кипре велась постоянно, публичный и громкий выплеск же произошел потому, что в условиях европейского финансового кризиса именно Германия оказалась в роли тягловой лошади, которой предстоит вытягивать из болота кризиса страны еврозоны. Когда стало ясно, что следующий на очереди Кипр, спецслужбы Германии решили не делать тайны из того, какого именно бегемота придется вытаскивать.

В прицеле Германии, а значит и Еврогруппы прежде всего сомнительные деньги российского происхождения, осевшие на Кипре. Но не надо путать европолитиков с полицейскими. Политики многослойнее, они нашли соломоново решение. Спасти кипрские банки в их нынешнем виде — значит, сохранить прачечную для российских капиталов. Тратить на это деньги налогоплательщиков недопустимо. Но Кипр не остров пиратов, а страна ЕС, значит, помогать надо. Вот пусть владельцы сомнительных вкладов и раскошелятся. То самое любимое в родном Отечестве государственно-частное партнерство.

Игры киприотов

Правительство Кипра первоначально согласилось на план Еврогруппы. Но потом кипрский блицкриг затормозил. Парламент отказался принимать продиктованное Брюсселем.

С одной стороны, позиция понятная и даже вызывающая уважение и сочувствие: Кипр не сдался, а оказал сопротивление финансовым акулам. Но по здравому размышлению возникает хрестоматийный вопрос: что лучше — ужасный конец или ужас без конца? Рассуждать задним числом, конечно, всегда проще, но, возможно, если бы план спецоперации был реализован во взятом на старте темпе, всем, включая Кипр и Россию, было бы лучше. Потому что не было бы эффекта паники, набравшей градус истерии, которую до поры сдерживали закрытые двери кипрских банков. А для экономики и тем более банков нет ничего опаснее паники.

Итак, несговорчивость парламентариев дала Кипру небольшую отсрочку, которую Никосия попыталась использовать на двух фронтах — в переговорах как с ЕС, так и с Россией. Но безрезультатно.

ЕС стоял на своем: он готов предоставить помощь, но не больше 10 млрд евро, остальное, а, по оценкам, «недостача» составляла как минимум 5,8 млрд евро, Никосия должна мобилизовать самостоятельно. Если не мобилизует, не получит вообще ничего. Предложения, обращенные к Брюсселю, а, если точнее, то канцлеру Германии Ангеле Меркель, включавшие в себя национализацию пенсионных фондов компаний, оздоровление банковской системы за счет разделения банков на «плохие», идущие на заклание, куда переводятся депозиты свыше 100 тысяч евро, и «хорошие», которые должны выжить, а также широкую распродажу всего, что можно продать, успеха с первой попытки не возымели. Меркель не понравилась национализация будущих пенсий (по крайней мере о недовольстве канцлера Германии именно по этому поводу было публично сообщено).

Невыполнимой оказалась и миссия министра финансов Кипра в Москве. Он утверждал, что призывал не новые кредиты, которые обернутся новыми долгами, против чего с самого начала категорически выступала Еврогруппа, а инвестиции в кипрский банковский сектор и в разработку углевородов на недавно открытых шельфовых месторождениях. Ни то, ни другое российскую сторону не заинтересовало. Причем Москва специально подчеркивала, что в переговорах принимали участие как госорганы — правительство, Минфин, ЦБ, так и представители бизнеса — «Газпром», «Роснефть», ВТБ.

Москва продемонстрировала холодный расчет: не стоит торопиться с покупкой активов, оценить которые просто нет времени. Возможно, присутствовала и такая мысль: нефтегазовые месторождения никуда не уйдут, войти в них можно будет и позже, причем по более низкой цене. Что же касается кипрских банков, то по какой бы цене их не покупать сегодня, завтра, если понадобится, это можно будет сделать дешевле — паника постарается.

Кипрский пируэт

Неуспех на переговорах, что с ЕС, что с Россией, не освободил кипрских политиков от необходимости принимать решение. Оно и было принято по недоброй традиции снова в ночь с субботы, 22 марта, на воскресенье.

Парламент Кипра принял очередной антикризисный план из 9 законов. На острове вводится чрезвычайное финансовое положение. ЦБ получил особые полномочия по регулированию банков, создается специальный фонд, в который планируется забрать активы страховых фондов в виде «инвестиций».

Правительство Кипра вновь предложило парламенту обсудить введение разового налога на депозиты — эту инициативу выдвинули пропрезидентские Демократический сбор ДИСИ и Демократическая партия на совещании с лидерами парламентских партий.

По заявлению представителей ДИСИ, предлагается ввести налог по ставке более 10% на все депозиты свыше 100 тысяч евро, в то время как на проходящих параллельно переговорах с тройкой кредиторов (Еврокомиссия, ЕЦБ и МВФ) речь идет о налоге в 15%. Дальше больше. Налог на депозиты свыше 100 тысяч евро в крупнейшем банке Кипра Bank of Cyprus составит до 30%, сообщает Кипрское агентство новостей со ссылкой на источники в правительстве по итогам экстренного заседания Еврогруппы. «Стрижка» не затронет депозиты на сумму менее 100 тысяч евро, которые гарантированы в соответствии с европейским законодательством.

Тенденция налицо: экспроприационный налог не просто вернулся, а резко подпрыгнул вверх. Привет от Еврогруппы и Кипра Москве.

Налог, который должен дать уже 4 миллиарда евро, может коснуться только вкладов в одном крупнейшем банке страны — Bank of Cyprus, отмечает «Нафтемпорики».

При этом предусматривается ограничение на снятие наличных; запрет на досрочное расторжение соглашений о вкладах; обязательную реструктуризацию сроков погашения срочных депозитов; запрет или ограничение на открытие новых счетов; преобразование депозитов на текущих счетах/вкладах в срочные вклады; запрет или ограничения по безналичным операциям; ограничение на использование дебетовых, кредитных и предоплаченных карт; запрет или ограничения на обналичивание чеков; ограничения на межбанковские операции или операции в рамках одного учреждения; ограничение по операциям с государственными учреждениями; ограничения на движение капиталов, платежи и переводы.

Парламент Кипра также принял решение создать Национальный фонд солидарности (НФС) «с учетом чрезвычайной ситуации», в которой окажется республика в случае краха финансовой системы. Фонд солидарности, по заявлению Минфина, должен кредитовать или помогать стабилизации кредитных учреждений, способствовать их капитализации и рекапитализации, содействовать финансированию республики.

Доходы предполагается получить от месторождений углеводородов, от размещения акций или облигаций фонда, управления и размещения ценных бумаг, взносов и пожертвований частных лиц и «других источников или законной деятельности».

В фонд могут поступить средства пенсионных и страховых фондов. На Кипре действует до 1,8 тысячи сберегательных и пенсионных фондов, фондов социального страхования. О намерении поддержать экономику заявила, в частности, Организации по энергоснабжению Кипра (EAC) — она переведет в НФС 100 миллионов евро своего пенсионного фонда.

Законопроект о реструктуризации банковской сферы предполагает сохранение застрахованных по европейскому законодательству депозитов до 100 тысяч евро. Как сообщил глава ЦБ Паникос Димитриадис, в частности, будет реструктурирован второй по величине Cyprus Popular Bank, работающий под брендом Laiki. Альтернативой было бы закрытие банка и потеря 8 тысяч рабочих мест.

Банк будет разделен на два — «хороший» и «плохой». В «хороший» переведут депозиты до 100 тысяч евро и обслуживаемые кредиты, а в плохой — депозиты выше 100 тысяч евро и необслуживаемые кредиты. Плохой банк со временем перестанет существовать, говорится в материалах Еврогруппы.

Полностью, на 100%, будут сохранены застрахованные вклады 361 тысячи вкладчиков банка из 371 тысячи, сообщил и.о. председателя пропрезидентской партии Демократический сбор (ДИСИ) Авероф Неофиту.

Руководители же крупнейших кипрских банков высказались за введение налога на депозиты. Президент самого большого на Кипре банка Bank of Cyprus Андреас Артемис призвал политиков без дальнейшего промедления принять предложение о разовом налоге на вклады свыше 100 тысяч евро, предупредив о «мрачных последствиях» краха банков. Это не только потеря депозитов, но и немедленное закрытие предприятий, потеря тысяч рабочих мест, социальные волнения, обесценивание имущества.

Глава второго по величине банка страны — Cyprus Popular Bank также предпочитает налог на депозиты реструктуризации системы. «Хотя первоначальное предложение Еврогруппы было болезненным, оно обеспечивало будущее банковского сектора», — заявил Такис Фидиас.

В банках Кипра на депозитах, как кипрских, так и иностранных, на конец февраля 2013 года было 68 миллиардов евро, на 1,4 миллиарда евро меньше, чем в ноябре 2012 года. Кипрские депозиты приближаются к 48 миллиардам евро, остальные 20 миллиардов евро — иностранные депозиты, в том числе 18 миллиардов евро российских.

Москва в тупике

Несмотря на переговорное хладнокровие, которое было нетрудно явить агонизирующим кипрским визитерам, на самом деле Москва в явном тупике. Тупик этот связан с судьбой российских денег на острове Афродиты, ведь экспроприационный налог на вклады вернулся.

Конечно, громы и молнии в его адрес из Москвы посыпались. Но Россия с самого начала увязала свою возможную помощь Кипру с действиями ЕС. Альтернативы, строго говоря, не было: если бы Россия продолжила практику 2011 года, когда предоставила на спасение кипрским банкам 2,5 млрд евро под 4,5% годовых, то стало бы совершенно очевидно, что официальная Москва причастна к сомнительному бизнесу россиян на Кипре. В ночь на 25 марта ЕС призвал и Россию внести свой вклад в помощь Кипру. Вот теперь в Москве точно будет обсуждаться пролонгация предоставленного в 2011 году кредита и возможное снижение ставки по нему.

Пора сделать необходимое уточнение. На Кипре зарегистрирована масса российских компаний. В том числе крупнейших частных, а также, как фактически признал премьер Дмитрий Медведев, и госкомпаний или компаний с государственным участием. Это вовсе не значит, что все они замешаны в криминальном или полукриминальном бизнесе. Крупные компании ведут законный бизнес, к тому же они, как правило, только зарегистрированы на Кипре, основные же счета открыты вовсе не в кипрских банках, так что кипрский кризис их вряд ли коснется. Вопросы возникают, во-первых, к тем компаниям, которые используют кипрские банки в качестве «площадок» обналичивания выведенных из России капиталов; во-вторых, к частным вкладам лиц, чистота доходов которых вызывает сомнения.

Кипрская сторона протестировала ответную реакцию официальной Москвы. Россияне-владельцы кипрских счетов на эту реакцию не повлияли. Но это не значит, что кипрский банковский кризис для России пройдет бесследно. Неплатежи все-таки, наверняка, затронут и легальный, и, хочется надеяться, в гораздо большей мере нелегальный или полулегальный бизнес. А значит, где-то наверняка полыхнет. Передел рынков и сфер влияния получит кипрское ускорение.

В любом случае кипрский «налоговый» прецедент останется в мировой экономической истории. Но, думаю, вопреки муссируемым опасениям не получит распространения ни в Греции, ни в Португалии. Это в значительной мере адресная акция. И ее конечный получатель, как правило изъясняющийся на русском, заработал свои кипрские деньги, которыми теперь будет вынужден делиться с кипрским государством, вовсе не на острове.

В конце концов, Еврогруппа применительно к России выполняет задачу деофшоризации ее экономики. Остается только пожалеть, что 18 марта, когда кипрский кризис вступил в острую фазу, на налоговой конференции РСПП замминистра финансов Сергей Шаталов заявил, что «возврат средств из офшорных зон — это не тема налоговой политики». Раз так, пусть хотя бы Еврогруппа с Никосией расстараются.

Николай Вардуль

Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться