У инвесторов слишком много раздражителей

У инвесторов слишком много раздражителей

Финансовые рынки 03 Авг 2015, 10:27
У инвесторов слишком много раздражителей

В наших реалиях август обычно бывает не самым спокойным месяцем, поэтому продажи конца июля частично связаны с тем, что инвесторы старались избавиться от акций перед последним летним месяцем. Но пробитие в пятницу понижательного тренда на индексе ММВБ с 1840 (из-за девальвационного драйвера и покупок акций на дивидендные средства) дарит надежду «быкам». До конца года они достигнут отметки 1750 пунктов.

На стабильный поступательный рост я пока не рассчитываю. Рост будет рваным и нервным. У инвесторов слишком много раздражителей. Главные из них: негативная динамика развивающихся рынков, в частности китайского фондового рынка, и негативная динамика сырьевых рынков. К примеру, сегодня фондовый рынок Поднебесной снижается. За неделю китайский фондовый индекс потерял 10% своего «веса». В выходные была опубликована статистика по индексу деловой активности Китая в промышленном секторе PMI, который в июле составил 50 пунктов против 50,2 в июне. В мае на графике индекса развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) был сформирован понижательный тренд – «медведи» полностью контролируют ситуацию. Что касается локальных отскоков наверх, то они ситуацию не меняют. При пятничном закрытии на отметке 37,12 понижательный тренд проходит в районе 39.Есть люфт для локального роста. На прошлой неделе на китайском фондовом рынке ситуация несколько стабилизировалась, но эта стабилизация была связана не с фундаментальными причинами, а с тем, что на дневных графиках индикаторы показали «перепроданность».

Что касается американского рынка, то пока нет опасения, что он рухнет вниз сразу после начала нормализации денежной политики ФРС и потянет за собой «в пропасть» наши индексы. С 1971 г. в США было 11 циклов повышения ставок. В среднем через 3 месяца после первого повышения ставки индекс S&P-500 вырастал на 2,33%, через шесть месяцев на 3,4%, а через год на 4,57%. В США есть два локомотива роста рынка – сектор здравоохранения и финансовый (первый сектор защитный, последний выигрывает от повышения ставки).

На этой неделе наиболее важными для рынка являются заседание банка Англии (четверг) и статистика по рынку труда в США (пятница). Долгосрочным инвесторам мы по-прежнему рекомендуем к покупке акции компаний Сургутнефтегаз прив., Татнефть прив., ФСК ЕЭС, Норильский Никель. К слову, первые две акции из этого списка вошли в ТОП-6 акций лидеров роста по итогам недели. Котировки акций Газпрома, несмотря на позитивные новости по увеличению экспорта газа в Европу, находятся под майским понижательным трендом. В случае пробития уровня 143,5 (понижательный тренд) возможен рост в районе 149.

030815-1.png

Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться