UniCredit все еще верит в Центральную и Восточную Европу

UniCredit все еще верит в Центральную и Восточную Европу

Финансовые рынки 30 Янв 2016, 10:40
UniCredit все еще верит в Центральную и Восточную Европу

Многие рынки Центральной и Восточной Европы, на которых работает UniCredit Group, испытывают трудности, но в целом итальянский банк считает регион самым безопасным развивающимся рынком в мире и готовится к экспансии.

Минус Украина и Казахстан

«В целом среди всех развивающихся экономик мира я назвал бы страны Центральной и Восточной Европы лучшими», — сказал в интервью bne Intellinews глава восточноевропейского подразделения UniCredit Карло Вивальди.

Причины этого, по мнению Вивальди, в хороших макроэкономических показателях (сбалансированном бюджете, дополнительных средствах на текущих счетах, низком уровне госдолга), а также растущем внутреннем спросе и спросе со стороны таких соседей, как Германия. UniCredit всегда верил в регион, говорит Вивальди, даже во времена глубокого финансового кризиса в Еврозоне. «Мы всегда верили в регион и продолжали инвестировать, и, хотя мы и упустили несколько возможностей, но в целом эта работа была очень, очень позитивной».

«Упущенные возможности» — это операции UniCredit в Казахстане и на Украине, где банк, по собственному признанию, инвестировал на пике цен в 2007 г. С последствиями этих сделок банк уже справился: АТФБанк в Казахстане был продан в первой половине 2015 г., а в январе текущего года UniCredit объявил, что приобретен пакет в 9,9% в ABH Holdings, одном из подразделений принадлежащей Михаилу Фридману Alfa Banking Group. Сделка — это способ итальянцев избавиться от убыточного Укрсоцбанка, чья продажа обошлась UniCredit €200 млн, списанных в IV квартале 2015 г.

Как здоровье UniCredit?

Помимо продажи подразделений UniCredit объявил о начале реорганизации. В течение нескольких лет после кризиса 2008 г., вплоть до февраля 2011 г., акции итальянского банка снизились на 63% — до €4,50 на фоне недоверия инвесторов к гиганту с неэффективной структурой управления и бизнесом в 17 странах.

«Не забывайте, из чего вырос UniCredit. Это конфедерация некогда знаменитых и прошедших ребрендинг европейских банков: Bayerische Hypo und Vereinsbank, Vereins und Westbank, Oesterreichische Laenderbank, Creditanstalt Bankverein, Credito Italiano, Banco di Roma, Banco di Santo Spirito, Cassa di Risparmio di Roma, Bipop Carire, Banco di Sicilia. Помните такие?», — говорит редактор of International Financing Review (IFR) Кит Маллин.

Это обстоятельство сказалось в ходе нынешнего кризиса, который опустил ключевые ставки почти до нуля и сократил маржу. Возврат UniCredit с акций сейчас составляет 3,8% по сравнению со средним уровнем в 6,9% в Центральной Европе в середине 2015 г., согласно расчетам RBI.

В соответствии со своим многолетним планом реорганизации UniCredit урезает персонал на 18 200 человек (14%), в основном в Италии, Германии, Австрии и все в тех же странах Центральной и Восточной Европы, что должно дать сокращение расходов в €1,6 млрд к концу 2016 г. Это часть плана по увеличению капитала Tier 1 (CET1) до 11,5% к 2018 г. после выплаты дивидендов. В конце сентября CET1 был на уровне 10,53%, что ниже среднеевропейского уровня в 12%, согласно оценке Bloomberg.

UniCredit также планирует реструктурировать Bank Austria, выведя из-под его контроля восточноевропейские подразделения и напрямую подчинив их головной компании в Милане. Это сократит количество офисов банка с 200 до 120 к 2018 г. и избавит от необходимости продавать все подразделение целиком. Bank Austria планирует увеличить свою 20-миллионную клиентскую базу на 1,2 млн человек в этом году и на 4 млн в 2018 г.

«Продажа бизнеса на Украине и реструктуризация Bank Austria свидетельствуют о том, что менеджмент банковской группы работает [над программой оптимизации] и верит в ее реализацию, — говорит Вивальди. — Мы все еще изучаем план и скоро объявим новые подробности».

UniCredit в России

В то же время некоторые эксперты считают, что принятые UniCredit меры недостаточно решительны и банку следовало активнее избавляться от бизнесов в Восточной Европе. Они опасаются, что банк променял работу в рискованной стране на бизнес с Михаилом Фридманом, за которым закрепилась репутация ненадежного партнера — спросите Telenor, BP и Turkcell.

UniCredit уже обжегся в России, купив в 2006 г. брокерскую компанию Атон Капитал за $424 млн, в четыре раза дороже ее оценочной стоимости. Инвестиция оказалась провальной: в 2011 г. UniCredit объединил брокера со своим российским банком и списал все его долги.

Тем не менее Вивальди считает бизнес в России успешным, несмотря на массовый исход из страны других иностранных банков, рецессию и санкции. Российское подразделение занимает десятое место в банковской группе по объему средств.

«Наш банк в России сравнительно небольшой, но это важный бизнес, поскольку он обеспечивает приток средств несмотря на рыночные трудности, — говорит Вивальди. — Это отличный банк, специализирующийся на крупных корпоративных и частных клиентах, и он хорошо работает благодаря нашей бизнес-модели».

Турецкие сладости

Другой проблемный рынок — Турция, где UniCredit с 2006 г. владеет Yapi Kredi, четвертым по величине частным банком в стране. Вивальди работал в турецком банковском секторе с 2002 г. и хорошо знает его особенности, самая неприятная из которых опасное соседство с Сирией. Тем не менее надежда на рост вернулась после ноябрьских выборов, принесших некоторую политическую стабильность.

«Я думаю, что в Турции у нас очень хороший банк, начавший расти два года назад, для того, чтобы лучше приспосабливаться к рынку и показывать хорошие результаты. Мы рады работать в этой стране и чувствуем поддержку со стороны семьи Коч, а это важная зацепка. Мы понимаем, что нам придется приспосабливаться к волатильности, потому что турецкий рынок полон возможностей», — говорит Вивальди.

Эти возможности обусловлены тем, что Турция — это страна с молодым населением и с низким уровнем долга у граждан. К тому же это импортер энергоресурсов, и низкие цены на нефть идут на пользу ее экономике. Банковский сектор — стабильный и растущий, с одним из самых низких уровней просроченных долгов на континенте — менее 4%.

Определенные проблемы принесли итальянской банковской группе страны из ее основного региона — Центральной Европы. Так, в Венгрии партия «Фидеш» Виктора Орбана после прихода к власти в 2010 г. обрушилась на местные банки с новыми налогами, штрафами и требованиями. Несмотря на это UniCredit никогда не рассматривал вариант уйти с этого рынка, отмечает Вивальди.

«Работать в Венгрии в период этих трансформаций было тяжело. Нам многое не нравилось, но в 2014 г. мы были единственным прибыльным банком в стране, а в 2015 г. банковский сектор был в плюсе, так что сейчас для нас идеальный момент для того, чтобы улучшить показатели на изменившемся рынке, — говорит банкир. — Мы не видим здесь никаких других рисков, кроме низких ставок, и надеемся занимать больше денег, например, крупным компаниям».

В других ключевых странах — Чехии и Словакии — UniCredit рассчитывает в основном на органический рост и, если появятся возможности, на покупки. «Мы не просто хотим работать там, мы хотим увеличивать инвестиции. Сейчас у нас нет претендентов [на покупку], но мы готовы рассматривать предложения, — говорит Вивальди, добавляя, что рассмотрел бы активы в Румынии и Болгарии. — Как только появится интересный вариант, мы займемся им».

Пока же главной задачей банка Вивальди считает сокращение доли «плохих кредитов», съедающих прибыль, которая достигла самого высокого уровня в Европе — €84 млрд. «Уровень плохих долгов по-прежнему слишком высок, но он постепенно снижается», — отмечает Вивальди.

Николас Уотсон, bne IntelliNews,

Перевод Анны Кравченко

Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться