Банк России лишил лицензий крупнейших игроков рынка

Банк России лишил лицензий крупнейших игроков рынка

Накануне Нового года Банк Росси отозвал лицензии на осуществление деятельности форекс-дилера у 5-ти из 9-ти легальных российских форекс-компаний, среди которых оказались лидеры рынка – ООО «Форекс Клуб», ООО «Телетрейд Групп» и ООО «Альпари Форекс». Они не смогут привлекать новых клиентов и обязаны до конца следующей недели исполнить свои обязательства перед существующими.
Финансовые рынки / Борис Соловьев 13 Янв 2019, 18:00
Банк России лишил лицензий крупнейших игроков рынка

Теперь в России лицензиями на работу на рынке форекс обладают всего 4 компании: ООО «ФИНАМ Форекс», ООО «ВТБ Капитал Форекс», ООО «ПСБ Форекс» и ООО «Альфа Форекс». При этом последняя получила лицензию 20 декабря прошлого года. Остальные легальные форекс-дилеры – это «дочки» известных финансовых структур, для которых предоставление услуг по торговле валютными парами является далеко не основным видом бизнеса.

Бизнес на разорении

Своим решением регулятор нанес сильнейший удар по рынку, который он в течение 3-х лет после принятия закона о регулировании деятельности форекс-дилеров пытался перевести в цивилизованное русло и поставить под свой контроль. Однако российские условия торговли валютными парами, а это, прежде всего, жесткое ограничение рисков клиентов и невозможность манипулировать котировками, для «форексников» оказались невыгодными.

Они привыкли работать в «серой» юридической зоне и теперь смогут в нее вернуться. Тем более что в ней так и остались многие их коллеги, которые не стали получать лицензий и все последние годы продолжали свою деятельность из оффшоров. Завлекая клиентов, форекс-дилеры обещают дать выход на некий межбанковский рынок, где крупнейшие мировые банки совершают операции с валютами. Это, как правило, ложь. 

Мировой валютный рынок действительно существует, банки и в самом деле могут проводить между собой операции по купле-продаже валюты, минуя биржу, но такие сделки основаны на доверии и установившихся партнерских отношениях. Сложно представить, чтобы банк с мировым именем стал регулярно заключать сделки с безвестной конторой, у которой за душой нет ни гроша.

Но форекс-дилеры этого делать обычно и не пытаются, они, если и выходят на рынок, то для хеджирования сальдированной позиции своих клиентов. Они транслируют клиентам биржевые, или близкие к ним, котировки валютных пар или каких-либо других активов, например, нефти, золота, акций или биржевых индексов. Но в отличие от классического рынка ценных бумаг, заявки клиента ни на какие биржи не попадают. В этом, собственно, и состоит главное отличие любого дилера от брокера – первый по факту совершает сделку с клиентом сам и на свои средства, а второй просто выводит его заявку на рынок.

Из этого механизма ведения бизнеса вытекает, что проигрыш клиентов становится доходом форекс-дилера, и для ускорения их банкротства есть несколько методик.

Главная из них – это предоставление большого, иногда 1:500, «плеча», то есть соотношения собственных денег клиента и средств, доступных для торговли. Расчеты показывают, что использование по многим инструментам даже в 20 раз меньшего «плеча» неизбежно приведет к разорению клиента, сколь бы успешными его стратегии не были.

Но есть трейдеры, которые большими «плечами» не пользуются и порой начинают потихоньку зарабатывать. Случаются и ситуации, когда большая часть клиентов случайно встает в одном, причем правильном направлении. В таких случаях некоторые форекс-дилеры на несколько секунд резко меняют котировки против позиций клиентов, а потом закрывают их счета в связи с обнулением.

И наконец, заработанные средства, если речь идет о десятках тысяч долларов, можно просто не отдавать, ссылаясь на нарушение клиентом каких-либо правил. Отстаивать свою правоту в судах каких-нибудь Крокодиловых островов по английскому праву обычно никто не пытается.

Лицензия как «крыша»

Все подобные махинации в условиях российского правового поля невозможны или затруднительны, да и кредитное «плечо» ограничено 1:50. И неудивительно, что на деле потерявшие лицензии компании также вели основной бизнес в оффшорных юрисдикциях, а свои российские «дочки» использовали лишь для привлечения новых клиентов посредством рекламы.

«Фактически это площадка для привлечения клиентов, а не для осуществления деятельности, на которую им была выдана лицензия, – заявляла директор департамента рынка ценных бумаг Банка России Лариса Селютина, комментируя решение регулятора. – Лицензия использовалась как прикрытие либо как реклама».

Это заявление подтверждает и бухгалтерская отчетность форекс-дилеров. Так, в опубликованном на сайте балансе ООО «Альпари Форекс» за 9 месяцев прошлого года денежные средства компании чуть-чуть превышают 9 млн руб., а в графе «средства клиентов» стоит прочерк. При этом компания показала непокрытый убыток в размере 17,4 млн руб., или более 10% капитала. Однако сама же компания ранее утверждала, что «Торговый оборот международного финансового бренда Альпари на ключевых рынках присутствия в течение первого полугодия 2018 года составил $840,5 млрд, что на 40% выше аналогичного периода 2017 года».

И все же форексный бизнес никуда из России не уйдет – уж слишком высока его маржинальность. Порядка 95–97% привлеченных средств клиентов рано или поздно становятся собственностью компании. Для сравнения – классические фондовые брокеры зарабатывают на клиентах лишь несколько процентов в год от суммарного объема средств последних.

Формально лишенные лицензий дилеры должны в совокупности клиентам лишь 35 млн руб. – для них это капля в море. Однако по российскому законодательству компания не может рекламировать финансовые услуги, если не обладает соответствующей лицензией регулятора. Так что прямая реклама потерявших лицензию дилеров должна исчезнуть.

Но этот запрет будет частично обойден. Компании усилят публикацию различной аналитики и комментариев, сосредоточатся на рекламе не прямых услуг форекса, а семинаров и курсов по обучению торговле финансовыми инструментами. А «внучатые» компании форексников продолжат «холодный обзвон» потенциальных клиентов с предложениями «поднять» от 100 процентов годовых. Ничего особо не изменится и для тех клиентов, которые уже завели деньги на валютный рынок: подавляющее их большинство работает по договорам с оффшорами.

Оставшиеся лицензированные компании особых усилий по продвижению данного направления теперь, вероятно, прикладывать не будут – у них есть довольно мощные классические брокерские подразделения, способные оказывать альтернативные услуги. Здесь меньше рентабельность, но меньше и риски. К тому же рынок форекс в рамках российского законодательства малоинтересен как клиентам, так и компаниям из-за низкого размера плеча и скудного набора доступных для торговли финансовых инструментов. Так что легальные форекс-дилеры всегда будут проигрывать по качеству услуг своим «оффшорным» конкурентам.

Однако и у Банка России нет особых рычагов для дальнейшего давления на форекс-компании, работающие в «серой» юридической зоне, ведь над нероссийскими организациями ЦБ власти не имеет. Есть вариант, что регулятор принудит коммерческие банки блокировать перевод средств на зарубежные счета форекс-дилеров, но пока для такого варианта развития событий нет необходимой нормативной базы.

Теги: форекс, forex
Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться