ЦБ усложнил доступ неквалифицированным российским инвесторам к иностранным акциям

Новый законопроект о квалификации инвесторов, разработанный Центробанком, фактически ограничит возможности до 90% участников рынка.
Рынки / 25 сентября 2019, 10:00
ЦБ усложнил доступ неквалифицированным российским инвесторам к иностранным акциям

Согласно документу, разосланному регулятором, в отличие от версии, прошедшей первое чтение, число категорий инвесторов сократилось с четырех до трех: особо защищаемый неквалифицированный инвестор, простой неквалифицированный инвестор и квалифицированный инвестор.

Как и обещал ранее первый зампред Центробанка Сергей Швецов, планка для перехода в категорию простого неквалифицированного инвестора была поднята с 400 тыс. до 1,4 млн руб. Таким образом, существенно расширяется число частных инвесторов, которым доступен лишь ограниченный круг финансовых инструментов.

Так, особо защищаемый неквалифицированный инвестор может без ограничений инвестировать лишь в ценные бумаги российских эмитентов, входящие в котировальные списки, инвестиционные паи, не ограниченные в обороте, а также облигации, не включенные в котировальные списки, но имеющие определенный рейтинг. Правда, маржинальные сделки при этом запрещены.

Расширить диапазон инвестиций станет возможным лишь после прохождения тестирования у брокера с положительным результатом. Если результат будет отрицательным, то такие инструменты будут доступны только на сумму 50 тыс. руб. в год.

Для простого неквалифицированного инвестора в список добавляется маржинальная торговля. Тот также может расширить круг доступных инструментов после тестирования. Причем, если результат тестирования будет положительным, инвестор получает доступ ко всем инструментам, кроме тех, которые предназначены только для квалифицированных инвесторов. Если же результат окажется отрицательным, инвестор может все-таки настоять на покупке таких бумаг.

По мнению главы департамента методологии «БКС Премьер» Айши Кубезовой, именно в этом состоит основной плюс новой версии законопроекта – в том, что официально разрешено исполнение поручения, если клиент настаивает на сделке.

Впрочем, участники рынка отмечают, что с каждой версией проект становится все жестче.

Как пояснил президент НАУФОР Алексей Тимофеев: «Профессиональное сообщество предлагало установить в качестве размера активов у простого неквалифицированного инвестора сумму меньше 400 тыс. руб. Однако Центробанк поднял планку до 1,4 млн руб., распространив это требование с 70% на более 90% розничных инвесторов», – говорит он.

Кроме того, эксперт обращает внимание на то, что остается неясным негативное отношение регулятора к приобретению иностранных ценных бумаг, а также недопуск особо защищаемых инвесторов к срочному рынку.

«Между тем это является принципиально важным для формирования диверсифицированных портфелей этой группой инвесторов», – указывает Тимофеев.

По мнению брокерских компаний, ограничение в инвестировании может привести к переходу клиентов из российских компаний в компании других юрисдикций.

«У нас около 20% объема сделок клиентов приходится на иностранные ценные бумаги, и этот показатель растет. В такой ситуации неправильно ограничивать инвесторов – это будет стимулировать их переход во внешние юрисдикции», – считает президент инвестиционного холдинга «Финам» Владислав Кочетков.

Согласен с ним и вице-президент «Тинькоффа» Александр Емешев: «80–90% клиентов попадут в категорию особо защищаемых, и им перестанут быть доступны около 70% инструментов. Очевидно, что эти люди не откажутся от покупки таких инструментов, однако делать это будут не в российской юрисдикции».

Как уточнили в Центробанке, в новой версии законопроекта «учтены отдельные предложения участников финансового рынка, а также последние тенденции европейского регулирования продаж сложных финансовых инструментов».

Вместе с тем, по словам представителей регулятора, конкретные значения сумм являются предметом обсуждения.




Также в рубрике

  • Для реализации права на ежегодный оплачиваемый отпуск работник должен отработать не менее полугода, что установлено трудовым законодательством. И если он не отгулял его в полном объеме, работодателю в случае его увольнения придется рассчитаться за все года, когда сотрудник не отдыхал хотя бы один день из положенных.
    Российская экономика19 сентября 2020, 15:00
  • С 1 января следующего года вступает в силу новый федеральный стандарт бухгалтерского учета (ФСБУ 5/2019 «Запасы»). В нем не содержится положений о порядке определения стоимости запасов, внесенных в уставный капитал. В этой ситуации для компаний возрастает значимость оценки активов, в том числе и независимой.
    Деньги19 сентября 2020, 11:00
  • Государственный праздник День финансиста отмечается в России в 10-й раз. Рассказать об этапах становления отечественной финансовой системы, об успехах и вызовах, с которыми сталкиваются профессионалы отрасли, «Финансовая газета» попросила президента Финансового университета при Правительстве РФ Аллу Грязнову.
    Интервью18 сентября 2020, 16:00
  • Крупнейшее виртуальное мероприятие рынка недвижимости России соберет свыше 15 000 участников – руководителей и сотрудников крупнейших агентств недвижимости, девелоперских компаний, банков, страховых и других организаций, работающих в сфере недвижимости из всех регионов РФ и десятков зарубежных стран.
    Пресс-релизы18 сентября 2020, 15:45
  • На фоне пандемии компании стали охотнее заключать с физлицами договоры гражданско-правового характера на выполнение работ или оказание услуг.
    Российская экономика18 сентября 2020, 10:00