ЦБ усложнил доступ неквалифицированным российским инвесторам к иностранным акциям

Новый законопроект о квалификации инвесторов, разработанный Центробанком, фактически ограничит возможности до 90% участников рынка.
Рынки / 25 сентября 2019, 10:00
ЦБ усложнил доступ неквалифицированным российским инвесторам к иностранным акциям

Согласно документу, разосланному регулятором, в отличие от версии, прошедшей первое чтение, число категорий инвесторов сократилось с четырех до трех: особо защищаемый неквалифицированный инвестор, простой неквалифицированный инвестор и квалифицированный инвестор.

Как и обещал ранее первый зампред Центробанка Сергей Швецов, планка для перехода в категорию простого неквалифицированного инвестора была поднята с 400 тыс. до 1,4 млн руб. Таким образом, существенно расширяется число частных инвесторов, которым доступен лишь ограниченный круг финансовых инструментов.

Так, особо защищаемый неквалифицированный инвестор может без ограничений инвестировать лишь в ценные бумаги российских эмитентов, входящие в котировальные списки, инвестиционные паи, не ограниченные в обороте, а также облигации, не включенные в котировальные списки, но имеющие определенный рейтинг. Правда, маржинальные сделки при этом запрещены.

Расширить диапазон инвестиций станет возможным лишь после прохождения тестирования у брокера с положительным результатом. Если результат будет отрицательным, то такие инструменты будут доступны только на сумму 50 тыс. руб. в год.

Для простого неквалифицированного инвестора в список добавляется маржинальная торговля. Тот также может расширить круг доступных инструментов после тестирования. Причем, если результат тестирования будет положительным, инвестор получает доступ ко всем инструментам, кроме тех, которые предназначены только для квалифицированных инвесторов. Если же результат окажется отрицательным, инвестор может все-таки настоять на покупке таких бумаг.

По мнению главы департамента методологии «БКС Премьер» Айши Кубезовой, именно в этом состоит основной плюс новой версии законопроекта – в том, что официально разрешено исполнение поручения, если клиент настаивает на сделке.

Впрочем, участники рынка отмечают, что с каждой версией проект становится все жестче.

Как пояснил президент НАУФОР Алексей Тимофеев: «Профессиональное сообщество предлагало установить в качестве размера активов у простого неквалифицированного инвестора сумму меньше 400 тыс. руб. Однако Центробанк поднял планку до 1,4 млн руб., распространив это требование с 70% на более 90% розничных инвесторов», – говорит он.

Кроме того, эксперт обращает внимание на то, что остается неясным негативное отношение регулятора к приобретению иностранных ценных бумаг, а также недопуск особо защищаемых инвесторов к срочному рынку.

«Между тем это является принципиально важным для формирования диверсифицированных портфелей этой группой инвесторов», – указывает Тимофеев.

По мнению брокерских компаний, ограничение в инвестировании может привести к переходу клиентов из российских компаний в компании других юрисдикций.

«У нас около 20% объема сделок клиентов приходится на иностранные ценные бумаги, и этот показатель растет. В такой ситуации неправильно ограничивать инвесторов – это будет стимулировать их переход во внешние юрисдикции», – считает президент инвестиционного холдинга «Финам» Владислав Кочетков.

Согласен с ним и вице-президент «Тинькоффа» Александр Емешев: «80–90% клиентов попадут в категорию особо защищаемых, и им перестанут быть доступны около 70% инструментов. Очевидно, что эти люди не откажутся от покупки таких инструментов, однако делать это будут не в российской юрисдикции».

Как уточнили в Центробанке, в новой версии законопроекта «учтены отдельные предложения участников финансового рынка, а также последние тенденции европейского регулирования продаж сложных финансовых инструментов».

Вместе с тем, по словам представителей регулятора, конкретные значения сумм являются предметом обсуждения.




Также в рубрике

  • Компания по договору цессии приобрела долг у другого заимодавца и намерена взимать платежи в погашение долга (заем и проценты). Будут ли являться эти платежи доходом от деятельности организации и каков порядок отражения этих операций в бухгалтерском и налоговом учете?
    Российская экономика27 сентября 2020, 15:00
  • В кризис компаниям труднее финансировать обновление основных средств, а следовательно, сохранять и повышать конкурентоспособность. Многим пришлось воспользоваться заимствованиями и субсидированием даже для выплат заработной платы. В отсутствие достаточных собственных оборотных средств перед ними стоит выбор, что использовать для поддержания и развития бизнеса – кредиты или лизинг. Принимая решение, им стоит учитывать не только явные плюсы, но и скрытые риски.
    Российская экономика27 сентября 2020, 12:00
  • В коронакризисные времена погашение долга за счет заложенного имущества – далеко не экзотика. Кредитор может получить предмет залога в собственность или реализовать его на торгах, погасив долг деньгами. Однако на этом история не завершится – отражение подобных операций в налоговом и бухгалтерском учете имеет целый ряд важных, но не всегда учитываемых всеми сторонами особенностей.
    Налоги26 сентября 2020, 15:00
  • Два «высокотехнологичных» фонда УК «Альфа-Капитал» вошли в десятку лидеров рейтинга по доходности за 8 месяцев. О стратегиях управления, принципах отбора бумаг в портфели и перспективах сектора высоких технологий «Финансовая газета» побеседовала с портфельным управляющим УК «Альфа-Капитал» Дмитрием Михайловым.
    Интервью26 сентября 2020, 12:00
  • Биржевой ПИФ «Фридом – Лидеры технологий» стал лучшим по доходности за 8 месяцев. О целях его создания и перспективах рынка высоких технологий «Финансовая газета» поговорила с операционным директором инвесткомпании «Фридом Финанс» Галиной Карякиной.
    Интервью25 сентября 2020, 15:00