Банковская тайна

Сценарии и прогнозы 25 Фев 2013, 10:50
Банковская тайна

Чего следует ждать на рынках?

Но для начала о том, чего не дождались. Банки ждали и надеялись совсем на другое. Примерно за неделю до 12 февраля я провел ни на что не претендующий микроопрос знакомых банкиров, и большинство из них, кто уверенно, кто не очень, признались, что ждут снижения ставки. Не вышло.

Инфляция-искусительница

Рассуждать задним числом гораздо удобнее. Теперь, когда решение состоялось, могу утверждать, что иначе Банк России поступить просто не мог.

Все дело в компасе, которым он пользуется. Судите сами: многократно заявлять о том, что Банк России в своей политике руководствуется таргетированием инфляции и не снижает ставки из-за того, что рост цен не удается загнать в отведенный для него коридор, а в феврале снизить ставку, когда статистика инфляции за январь, которую «Финансовая газета» уже приводила, обескураживает — 7,1% в годовом исчислении, значит, потерять лицо. Желающих добровольно пройти эту процедуру, понятно, нет.

Напомним еще раз, что говорил первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев 6 февраля. «Я думаю, что потенциал роста по ставкам по кредитам исчерпан», — вот его слова.

А как же путеводная инфляция? 6 февраля Росстат уже не делал тайны из того, что в январе она переиграла и ЦБ, и правительство. Да, в январе она всегда припускает ход, но сравнение января 2013 года с январем 2012-го не в пользу борцов с ростом цен. Улюкаев был вынужден отступить от канона: «Я считаю, что у нас есть возможность вернуться во втором квартале в таргет исходя из динамики денежной массы».

Стоит подчеркнуть: как оказалось, не все в Банке России разделяют оптимизм Улюкаева. Анонимные «аналитики ЦБ», на которых ссылаются информационные агентства, сообщившие о решении совета директоров Банка России, считают, что ускорение роста потребительских цен в январе текущего года было связано с увеличением темпов роста цен на услуги пассажирского транспорта и продовольственные товары, в то время как рост цен на непродовольственные товары был умеренным. По оценкам ЦБ, в первом полугодии темпы инфляции могут оставаться выше целевого диапазона.

В этом пассаже сразу два удара, и весьма чувствительных, по компасу ЦБ.

Во-первых, специально выделено, что растут те цены, на которые ЦБ при всем желании повлиять не может. Мы писали, что отделять критерии, на основе которых проводится политика от самой политики, значит, фактически отказываться от ответственного регулирования.

Во-вторых, оказывается ЦБ признает, что загнать инфляцию в стойло будет не так просто. На это уйдет в лучшем случае все первое полугодие 2013 года. А ставка по кредитам не повышается, а остается на месте — нелогично.

У Улюкаева все не так топорно. Фактически он вынужден признать, что с компасом что-то не так. Если бы он, а вслед за ним и совет директоров ЦБ, строго следовали первоначальной логике: война с инфляцией до победного конца! — ставку следовало поднимать.

Банк России поступил иначе. Он тихо отложил компас в сторонку и принял соломоново решение. Там уже понимают, что поднимать ставку — безумие («потенциал роста исчерпан»), но еще не могут ее опустить, расписавшись в том, что больше похожи не на регулятор экономики, а на Ивана Сусанина, для которого российская экономика — польские захватчики.

Можно, конечно, утешаться тем, что принятое ЦБ решение не худшее из возможных. Но это уже будет похоже на бородатый и при этом детский анекдот: «А мог бы и бритвой по глазам!»

Главное, что произошло 12 февраля, — ЦБ наглядно продемонстрировал: руководствоваться инфляцией при проведении кредитно-денежной политики недостаточно.

Этот урок ему следует извлечь. Главная задача ЦБ — таргетирование ликвидности, а это совсем не то, что таргетировать инфляцию.

Что же касается банков, а вслед за ними и всей экономики, то они остаются на прежнем скудном кредитном пайке. Соответственно экономика — сама по себе, ЦБ — сам по себе. Независимость.

Объем вкладов населения в российских банках

Тайна вкладов

Но экономика вся состоит из сообщающихся сосудов. Кто-то от сложившейся ситуации выиграет. И выигравших мы определим без всякой конспирологии.

Раз деньги ЦБ не подешевели, у банков остается не так много источников пополнения капиталов. И депозиты вкладчиков — далеко не последний ресурс.

Так что «праздник рантье» продол­жается.

Агентство страхования вкладов (АСВ) сообщает: средний размер вклада-2012 по всей банковской системе без мелких и неактивных счетов составляет 140,6 тысячи рублей, что на 8,32% превышает аналогичный показатель годом ранее. Проводимый агентством мониторинг ставок, предлагаемых сотней крупнейших розничных банков, показал, что 77 из 100 банков по итогам 2012 года повысили ставки по вкладам и лишь в 11 банках ставки снизились.

Главное — реальная доходность по рублевым депозитам граждан в 2012 году превысила уровень инфляции (6,6%) на 2–4 процентных пункта, положительная доходность сохранится и в 2013 году.

Что движет банками

К этому стоит отнестись с разбега. Для начала отметим, что российские банки никогда, за исключением кризисов, не бедствуя, много лет едва ли не обкрадывали своих вкладчиков, выплачивая им проценты ниже уровня официально признаваемой, не говоря уже о фактической, инфляции.

Банки активно пользовались тем, что инфраструктура для инвестиций малого и полусреднего собственника каких-то свободных средств была практически отсутствующей. Вкладчик оказывался в безвыходном положении, выбор был невелик: или вложения в недвижимость, что далеко не всем по карману, или игра на рынке, что рискованно, в том числе и потому, что посредники в этой игре еще более жуликоваты по сравнению с банками, или пирамиды по образу и подобию МММ. Так что свободные средства или метались вслед за курсовыми котировками, или, смирившись, понуро шли в банки.

Что же изменилось? Инфраструктура принципиально богаче не стала. Изменилось положение самих российских банков. Они, конечно, временно, оказались отрезанными от привычных источников дешевых денег, которые поступали от западных банков. Этот источник пока далеко не так полноводен, как до кризиса, поэтому рядовой вкладчик оказался в цене. Ну и, конечно, инфляция несколько сбавила обороты.

Вот теперь можно трезво оценить «щедрость» банков.

Статистика от АСВ

Госкорпорация «Агентство страхования вкладов» выпустила исследование, посвященное ситуации с банковскими вкладами в российских банках и ее развитию.

Средний уровень ставок, взвешенных по объему вкладов, на 1 января текущего года по рублевым годовым вкладам в размере 700 тысяч рублей составил 8,5%: рост за 2012 год на 1 процентный пункт.

При этом средние (невзвешенные) процентные ставки для вкладов в размере 700 тысяч рублей составили 9,7%, таким образом, прирост за прошлый год составил 0,9 процентного пункта.

«Рост ставок происходил равномерно на протяжении всего года», — отмечает АСВ.

Наиболее активно в прошлом году росли вклады размером от 400 тысяч до 700 тысяч рублей и от 700 тысяч до 1 миллиона рублей. По суммам вклады выросли на 24,1%, а по количеству счетов — на 24 и 24,9% соответственно.

Достаточно высокие темпы показывали вклады свыше 1 миллиона рублей: рост на 20,9% по сумме и на 24% по количеству счетов.

В то же время, лидируя в начале года, во втором полугодии крупные вклады (свыше 1 миллиона рублей) существенно снизили темпы роста — 8,8% против 11,2% в первом полугодии. «Вероятно, это может быть связано с частичным перетоком средств в сберегательные сертификаты на предъявителя, не отраженные в статистике застрахованных вкладов»,- полагает АСВ.

В результате за год доля вкладов размером от 400 тысяч до 700 тысяч рублей выросла с 14,5 до 15,3%, от 700 тысяч до 1 миллиона рублей — с 6,7 до 7%, а вклады свыше 1 миллиона рублей увеличились с 37,5 до 38,4% от общей суммы депозитов.

Средний размер остатков на счетах и депозитах в интервале до 100 тысяч рублей вырос на 3,6%; в диапазонах от 100 тысяч до 1 миллиона рублей он практически не изменился, а для вкладов свыше 1 миллиона рублей снизился на 2,5%.

Объем средств населения в банках в 2012 году увеличился на 20% — до 14,243 триллиона рублей. «Укрепление рубля по итогам года несколько снизило общую динамику рынка — без курсовой переоценки рост вкладов составил бы 21%», — считает АСВ.

Плюс сберегательные сертификаты

Агентство отмечает, что в 2012 году впервые проявилось заметное различие в динамике застрахованных и незастрахованных вкладов. АСВ связывает это с активным размещением на рынке сберегательных сертификатов на предъявителя, обеспечивших 9,1% всего прироста вкладов.

По оценкам госкорпорации, на конец 2012 года объем средств, размещенных в этих сертификатах, составил 227,4 миллиарда рублей. Без их учета объем застрахованных средств населения в банках -участниках системы страхования вкладов в 2012 году увеличился на 18,1% — почти до 14 триллионов рублей.

«Динамика ежедневных приростов вкладов показывает, что сберегательная активность населения в 2012 году была выше, чем годом ранее», говорится в исследовании АСВ.

В свою очередь рост вкладов (вместе с сертификатами) в январе — ноябре 2012 года в среднем составлял 4,7 миллиарда рублей в день, что превышает аналогичный показатель прошлого года: в январе — ноябре 2011 года — 3,7 миллиарда рублей в день.

АСВ про вклады-2013

По мнению АСВ, усиление сберегательной активности в прошлом году стало следствием роста доходов различных групп населения, увеличения процентных ставок и низкой инфляции.

Приток средств населения в конце года также превысил показатель 2011 года — традиционные предновогодние выплаты принесли банкам дополнительно 750 миллиардов рублей, что стало максимальным поступлением в этом периоде, в 2011 году — 700 миллиардов рублей.

АСВ прогнозирует, что рынок вкладов в 2013 году вырастет на 2,4–2,7 триллиона рублей и составит 16,7–16,9 триллиона рублей, что соответствует относительному росту вкладов на 17–19%. По мнению Агентства, данный сценарий носит инерционный характер и предполагает дальнейшее плавное увеличение доходов населения и сохранение текущего уровня ставок по вкладам.

Валюта не забыта

В начале 2012 года происходил медленный рост доли депозитов в иностранной валюте — с 18,3 до 18,7%. «Вероятно, основным фактором этого были опасения части населения относительно нестабильности мировых финансовых рынков. Однако по итогам года доля валютных вкладов снизилась, составив 17,5%. Этому способствовало укрепление курса рубля к основным валютам во втором полугодии, увеличение процентных ставок по рублевым вкладам, а также предновогодний приток средств», — объясняет АСВ.

По оценкам АСВ, при сохранении стабильного курса рубля и ситуации на финансовых рынках доля вкладов в иностранной валюте к концу 2013 года может сократиться до 15–16%.

Процентные ставки по рублевым и валютным вкладам свыше 1 года

Со сроком давности

«В 2012 году продолжилось начатое осенью 2011 года сокращение доли долгосрочных вкладов»,- отмечает Агентство. Самые длинные депозиты населения — свыше трех лет — в прошлом году снизились с 10,1 до 8,6%, хотя до этого на протяжении двух лет они показывали наиболее высокие темпы роста. Доля среднесрочных вкладов — от 1 года до 3 лет — в рассматриваемом периоде в целом оставалась на уровне 50%.

В свою очередь краткосрочные вклады — от 1 месяца до 1 года — за прошлый год выросли на 2 п.п.- до 22%, а доля средств до востребования менялась в течение года, однако по его итогам осталась почти неизменной — 19,1%.

Сбербанк и все-все-все

Доля 30 крупнейших по объему вкладов населения банков уменьшилась с 77,7 до 77,1%, в том числе Сбербанк сократил свое присутствие на рынке вкладов с 46,6 до 45,8%.

Основное снижение «тридцатки» происходило в первом и третьем кварталах, а во втором и четвертом кварталах, наоборот, наблюдался небольшой рост ее доли. «За последние три года такая динамика стала сезонным явлением»,- поясняет АСВ.

При этом наиболее высокие темпы роста средств населения по итогам года уже традиционно наблюдались у банков московского региона — 38,8%.

Вклады в Сбербанке (вместе с сертификатами), в региональных и в сетевых многофилиальных банках выросли практически одинаково на уровне 17,3 -17,7%.

Вот так. Когда банкам не очень хорошо (но, конечно, не совсем плохо), вкладчики только в выигрыше — ставки по депозитам их радуют.

Спасибо ЦБ за его неопустившуюся ставку рефинансирования!

Николай Вардуль

(использованы материалы Агентства страхования вкладов)

Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться