Что такое дефолт?

Вопрос-ответ
Эксперты / Тенгиз Бурсулая 23 Фев 2019, 21:00
Что такое дефолт?

Под дефолтом понимают нарушение любых обязательств: отступление от политических и дипломатических договоренностей, неисполнение торговых соглашений. На практике выделяют следующие виды дефолта.

Технический дефолт

Возникает из-за наличия временных трудностей. Причинами могут быть сбой платежной системы или непредвиденные обстоятельства. Обычно ситуация быстро исправляется и не имеет последствий.

Суверенный дефолт

Это неспособность государства-должника выполнять свои денежные обязательства. К суверенному дефолту приводит спад экономики, в результате чего страна приостанавливает выплату внешних долгов. Последствия суверенного дефолта носят долговременный характер и представлены экономическим застоем, потерей авторитета у международных кредиторов, обесцениванием национальной валюты, дефицитом инвестиций, сокращением финансовых потоков от экспорта, снижением ВВП и непрерывными судебными разбирательствами.

Корпоративный дефолт

Появляется, когда страна, предприятие или частное лицо не в состоянии выплачивать проценты по облигациям. Корпоративный дефолт считается фактическим банкротством. Иными словами, можно сказать, что корпоративный – это дефолтная ситуация, при которой должник защищается в суде от давления кредиторов.

Перекрестный дефолт

Перекрестный дефолт появляется в результате подписания кредитного договора с определенными условиями, когда невыполнение конкретных пунктов по одному кредитному договору приводит к невыполнению обязательств по иным кредитным программам.

Причины дефолта

Главной причиной дефолта является несбалансированность доходов и расходов должника. Причинами государственного дефолта могут стать:

  • непродуманная экономическая стратегия. В результате наступает экономический кризис, приводящий к несбалансированности государственного бюджета.
  • несбалансированная политика наращивания внешней и внутренней задолженности или обеих сразу;
  • резкое снижение доходной базы бюджета при росте бюджетных расходов. Теневая экономика и высокие налоговые ставки отрицательно влияют на наполнение государственного бюджета. В результате снижения доходов государство вынуждено компенсировать недостающие средства кредитованием у международных кредитных организаций, что увеличивает внешний долг;
  • экономический кризис из-за внешнеполитических причин;
  • резкая смена внутриполитического курса с сознательным отказом от выплаты долгов. Такие перемены из-за резкой смены политического режима сильно влияют на экономику страны, приводя к стадии регресса, что влечет стремительное сокращение поступлений в казну;
  • форс-мажорные обстоятельства. Непредвиденные обстоятельства: военные действия на территории страны, мировой кризис и другие, непрогнозируемые явления заканчиваются дефолтом или полным банкротством страны.

Причины неплатежеспособности

К основным причинам, из-за которых организация становится неплатежеспособной, можно отнести:

  • резкий рост конкуренции в сфере деятельности компании;
  • непродуманную, рискованную политику руководства компании в части получения кредитов или займов без осуществления расчета возможных рисков по неуплате задолженности;
  • рост просроченной и безнадежной дебиторской задолженности;
  • нестабильность валютных курсов, которая может привести к резкому повышению стоимости импортного оборудования/продукции, необходимой для осуществления деятельности предприятия;
  • перебои с поставками сырья, из-за которых предприятие не в состоянии вовремя производить и реализовывать продукцию, чтобы получать прибыль и рассчитаться с кредиторами и инвесторами.

Последствия дефолта

Неплатежеспособность страны ведет к следующим тяжелым последствиям.

1) Снижается финансовый рейтинг государства. Отказ от долговых выплат отрицательно сказывается на финансовом рейтинге страны. Рынок кредитов полностью независимый, поэтому никто не в силах заставить кредитовать отказавшееся от выплат государство. Без финансовой страховки стране приходится рассчитывать на внутренние минимальные резервы.

2) Снижается авторитет государства и национального бизнеса.

Для правительства и компаний получение дешевых кредитов по низкой ставке становится недоступными. Страдает банковский сектор и рушится финансовая система страны из-за оттока инвестиций, невозможности получить международную помощь и обесценивания резервов.

3) Происходит девальвация национальной валюты.

4) Увеличивается стоимость импортных товаров.

5) Снижается спрос и покупательная способность денег. Граждане страны беднеют и не могут покупать товары в том же количестве.

6) Уменьшаются объемы промышленного производства, сокращаются рынки сбыта на фоне роста произведенных компаниями расходов.

Сокращаются рабочие места и заработная плата, что приводит к обнищанию населения и росту безработицы.

Отметим, что при дефолте страдает не только государство-банкрот, но и страны-кредиторы. Последствием от дефолта страны может стать обвал финансовых рынков и международный экономический кризис. В результате этого страдает не только население государства, отказавшегося платить по долгам, но и граждане других территорий.

В то же время последствия от дефолта могут носить и положительный характер. На фоне дефолта перестраивается экономика страны. Находясь в изоляции от импорта и внешних инвестиций, государство выходит на безопасную планку финансирования. Речь идет о внутреннем потреблении и внутренних источниках финансирования. В обычных условиях сделать такой переход проблематично.

Дефолт мобилизует резервы государства. В это время более эффективно расходуются бюджетные средства, кредиторы боятся все потерять и идут на реструктуризацию долгов, соглашаясь на более длительные выплаты или отказываясь от процентов, слабые неконкурентоспособные компании разоряются, выживают сильнейшие предприятия. То есть происходит естественный отбор. Падение курса национальной валюты способствует повышению конкурентоспособности внутренних производителей.

Таким образом, по своей сути дефолт – это хоть и болезненный, но необходимый для оздоровления экономики страны инструмент.

Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться