От какого уровня инфляции отталкиваться бизнесу

От какого уровня инфляции отталкиваться бизнесу

Инфляционные ожидания населения представляют собой предполагаемые, прогнозируемые и ожидаемые уровни инфляции. На основании предполагаемого уровня инфляции продавцы в магазинах планируют будущую политику, определяется политика, которую производители затем отразят в своих контрактах.
Эксперты / Екатерина Шестакова и Анна Яворская 02 Мар 2019, 10:00
От какого уровня инфляции отталкиваться бизнесу

Нестабильность валюты, повышение пенсионного возраста, а одновременно и повышение налогов, в частности, НДС, не вселяет надежды в экономику Российской Федерации. И сколько бы ни говорили о небольших темпах инфляции, для населения в целом поправки выглядят как негативные, а инфляция остается достаточно ощутимой.

Количество бедных в России не снижается и с 2016 года стало расти, что в том числе связано с повышением цен.

В декабре 2018 – январе 2019 года инфляционные ожидания населения и бизнеса плавно увеличивались. Основным фактором постепенного увеличения ожиданий населения стало ускорение роста цен на продовольственные товары в конце 2018 года.

Повышение с 1 января 2019 года ставки НДС продолжило оказывать давление на краткосрочные инфляционные ожидания предприятий. Инфляционные ожидания аналитиков на 2019 год изменились незначительно, так как на повышение НДС они отреагировали ранее.

В связи с чем связывают граждане инфляционные ожидания:

▪          повышение стоимости бензина;

▪          повышение НДС и, следовательно, удорожание продукции на каждом этапе.

В основном инфляционные ожидания населения являются чувствительными к росту цен на регулярно приобретаемые товары, которые составляют значительную долю в бюджете (например, продукты питания и бензин).

Инфляционные ожидания органов власти

Аналитики считают, что ускорение инфляции в 2019 году будет временным и годовая инфляции вернется к уровню около 4% уже с первого квартала 2020 года. По прогнозу Банка России, инфляция временно ускорится, достигнув максимума в первом полугодии 2019 года. Квартальные темпы прироста потребительских цен в годовом выражении замедлятся до 4% уже во втором полугодии 2019 года. На конец 2019 года инфляция составит 5,0–5,5%.

В январе 2019 года инфляционные ожидания населения на следующие 12 месяцев продолжат расти. В декабре 2018 года, по данным Росстата, отмечалось ускорение роста цен на овощи, мясную и молочную продукцию, куриные яйца – товары, составляющие значительную часть продовольственной корзины. Также среди причин роста инфляционных ожиданий называлось повышение ставки НДС.

Медианная оценка наблюдаемой инфляции в январе 2019 года практически не изменилась. При этом впервые с января 2015 года ожидаемая инфляция стала выше наблюдаемой.

По данным опроса ООО «инФОМ», в январе 2019 года на фоне повышения инфляционных ожиданий в ответах респондентов усилился пессимизм относительно динамики их будущего материального положения.

По оценкам Банка России, основанным на сопоставлении ожидаемой доходности индексируемых на инфляцию (ОФЗ-ин) и номинальных облигаций федерального займа, в январе 2019 года инфляционные ожидания (на 4 года и 9 лет вперед) остались на повышенном уровне после роста в июне–августе 2018 года в результате принятия решения о повышении ставки НДС. Вместе с тем по сравнению с предыдущим месяцем в январе 2019 года ожидаемая инфляция несколько снизилась.

Прогнозы экспертов, сделанные в конце декабря 2018 года относительно инфляции на конец 2019 года, продолжили расти, еще больше сближаясь с прогнозом Банка России. Они находятся в интервале 4,5–5,0% (по сравнению с 4,4–4,7% в ноябре и 4,2–4,5% в октябре). Изменение прогнозов, наблюдаемое в ноябре-декабре 2018 года, вероятно, связано с пересмотром эффекта повышения НДС на инфляцию и ослаблением рубля в 2018 году. При этом аналитики считают, что ускорение инфляции в 2019 году будет временным и годовая инфляция вернется к уровню около 4% уже с первого квартала 2020 года.

Схожая динамика инфляции прогнозируется и Банком России. Ожидается, что под действием повышения НДС и произошедшего в 2018 году ослабления рубля годовая инфляция временно ускорится, достигнув локального максимума в первом полугодии 2019 года, и составит 5,0–5,5% на конец 2019 года. Квартальные темпы прироста потребительских цен в годовом выражении замедлятся до 4% уже во втором полугодии 2019 года. Годовая инфляция вернется к 4% в первой половине 2020 года, когда эффекты произошедшего ослабления рубля и повышения НДС будут исчерпаны.

Инфляционные ожидания населения в 2019–2021 годах останутся чувствительными к разовым событиям, оказывающим влияние на инфляцию, сообщается в «Основных направлениях денежно-кредитной политики Банка России на 2019–2021 годы».

Инфляционные ожидания на уровне предприятий

Опрос предприятий, проведенный Банком России в середине января 2019 года, указал на сохранение тенденции к росту инфляционных ожиданий на ближайшие три месяца. Они достигли максимального уровня с марта 2015 года. Заметнее всего выросли ожидания в оптовой и розничной торговле, что преимущественно связано с повышением НДС и динамикой курса рубля.

В обрабатывающих производствах рост ценовых ожиданий в большей степени пришелся на предприятия, производящие продукцию для конечного потребления. Например, сильный рост цен новых ожиданий наблюдался в производстве автотранспортных средств, компьютеров, пищевых продуктов, текстильных изделий и одежды. Значительным было увеличение инфляционных ожиданий в сельском хозяйстве, происходившее на фоне повышения цен производителей, в том числе – под влиянием растущих мировых цен на зерно. По данным Росстата, в декабре 2018 года продолжилось ускорение годового роста цен производителей в отрасли, который составил 12,9% (в ноябре – 10,1%). В то же время ожидания роста цен предприятий, занимающихся добычей полезных ископаемых, уменьшились на фоне снизившихся цен на нефть.

Почему инфляция может быть выше ожиданий?

Первой причиной является налог на добавленную стоимость. Многие компании намеренно повышают ничем не обоснованные цены. Даная мера затрагивает около 70% потребительской корзины, таким образом, влияние данной меры максимально возможное.

Вторая причина заключается в сговоре производителей и установлении картельной цены. Так, многие могут вспомнить резкое повышение цен на бензин. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) выяснила, кто спровоцировал серьезное подорожание топлива в России, которое произошло весной 2018 года. Во всем виноваты два крупных трейдера, которые в результате тайного сговора буквально за полтора месяца взвинтили цены на бензин, что привело к резкому общественному резонансу.

Годовой темп прироста ВВП снизился до 1,5% по итогам третьего квартала, что соответствует прогнозу Банка России и преимущественно связано с эффектом высокой базы в сельском хозяйстве.

В целом инфляционный прогноз, сформированный Центробанком, пока сохраняется в связи с сохранением Центробанком кредитно-денежной политики и ключевой ставки.

Подписывайтесь на нашу рубрику:
Для подпсики необходимо авторизироваться
Укажите вашу электронную почту в личном кабинете
Комментарий
Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться