Позиция кресла

29.08.2013
Позиция кресла
Задать вопрос

Министр экономического развития Алексей Улюкаев считает возможным снижение ставок ЦБ для стимулирования роста экономики, но решение о необходимости такого шага остается за самим регулятором.

«И я, и она (глава ЦБ Эльвира Набиуллина — ред.), мы примерно такого мнения: если раньше у нас не было отрицательного разрыва выпуска, то есть потенциальный выпуск примерно соответствовал фактическому, следовательно, применение инструментов стимулирования экономики, фискальных и монетарных было неправильным и непродуктивным — больше риска, чем результата,-то сейчас этот разрыв есть», — сказал Алексей Улюкаев.

По его словам, о наличии отрицательного разрыва выпуска свидетельствует снижение загрузки производственных мощностей четыре последних месяца и некоторое повышение уровня безработицы.

«В такой ситуации уже возможно использование такого метода и количественного смягчения и других, но возможность и целесообразность — это разные вещи, про возможность — скажу, а про целесообразность — полностью адресуюсь к коллегам из Центрального банка, это их кафедра, им решать», — добавил он.

Замедление российской экономики происходит уже год. Говорить на этом фоне, что только сейчас потенциал ниже фактического выпуска продукции, по меньшей мере странно. Проблема явно в другом. Когда Улюкаев был говорящей головой ЦБ, он дистанцировался от проблем реальной экономики, его головной болью были поведение банков и инфляция.

Эльвира Набиуллина проделала обратную эволюцию от министра экономического развития с заходом в Кремль к посту председателя ЦБ. ЦБ же на последнем заседании 9 августа, несмотря на драматичное замедление экономического роста и благоприятную динамику роста цен, не изменил свои ставки, впервые сделав акцент на среднесрочной цели по инфляции, достижение которой регулятор связывает с сохранением текущей направленности денежно-кредитной политики и закреплением тенденции к снижению инфляционных ожиданий.

Кресло определяет ход мыслей.

Николай Вардуль