Вопрос недели: к каким показателям готовиться отечественной экономике?

Ситуация в отечественной экономике не выглядит пугающей, но есть целый ряд косвенных признаков того, что стоит готовиться к куда более неприятным временам.
Эксперты / 22 сентября 2018, 17:00
Вопрос недели: к каким показателям готовиться отечественной экономике?

Обратим внимание на официальную статистику, отраженную в опубликованном в среду обзоре Минэкономразвития под названием «Картина экономики. Август 2018 года», в котором был пересмотрен целый ряд значимых показателей отечественной экономики на текущий и последующие годы. В частности, был понижен прогноз экономического роста России на 2018 и 2019 годы на 0,1 процентного пункта (п.п.) – до 1,8 и 1,3% соответственно. За январь – июль темп роста ВВП оценивается на уровне 1,7% г/г (в июле – 1,8 % г/г). Был пересмотрен и прогноз по курсу рубля к доллару США на период до конца 2018 года и первое полугодие 2019 года в сторону ослабления.

Похоже, мы стоим на пороге введения нового пакета санкций, который может оказаться в разы тяжелее всех предыдущих. При этом даже самый мягкий вариант санкций не выглядит безобидным. Если же будут приняты максимально негативные для России решения (запрет на операции в американской валюте для российских банков с госучастием и запрет на вложения в российской госдолг), отечественные финансовые рынки точно не смогут остаться в стороне.

Отмененный 5 сентября аукцион по размещению ОФЗ под формальным предлогом «повышенной волатильности», которой на самом деле не наблюдается, уже настораживает. Очевидно, что с учетом закладываемых инвесторами рисков, связанных с новым пакетом санкций и возможным оттоком нерезидентов с рынка российского госдолга, набрать достаточный объем заявок на аукцион под приемлемую доходность Минфин просто не в состоянии. И мы вполне можем оказаться свидетелями ситуации, когда практика отмены размещения очередных выпусков ОФЗ станет привычной.

А вот это уже «не есть хорошо». Да, Минфин хвалится, что при имеющихся резервах и текущих экономических показателях развития страны он вполне может обойтись целый год вообще без каких-либо заимствований. Но кто сказал, что нынешняя ситуация сохранится? Она вполне может ухудшиться, и тогда Минфину придется занимать деньги уже совсем под иные доходности, а это, как мы знаем, бомба замедленного действия, ибо неясно, позволят ли экономические условия через несколько лет безболезненно рассчитаться с займами, взятыми под такую доходность. Параллели с 1998 годом проводить пока рано – ситуация сейчас кардинально иная, но определенные трудности возникнуть могут.




Также в рубрике

  • Компания по договору цессии приобрела долг у другого заимодавца и намерена взимать платежи в погашение долга (заем и проценты). Будут ли являться эти платежи доходом от деятельности организации и каков порядок отражения этих операций в бухгалтерском и налоговом учете?
    Российская экономика24 сентября 2020, 15:06
  • В кризис компаниям труднее финансировать обновление основных средств, а следовательно, сохранять и повышать конкурентоспособность. Многим пришлось воспользоваться заимствованиями и субсидированием даже для выплат заработной платы. В отсутствие достаточных собственных оборотных средств перед ними стоит выбор, что использовать для поддержания и развития бизнеса – кредиты или лизинг. Принимая решение, им стоит учитывать не только явные плюсы, но и скрытые риски.
    Российская экономика27 сентября 2020, 12:00
  • В коронакризисные времена погашение долга за счет заложенного имущества – далеко не экзотика. Кредитор может получить предмет залога в собственность или реализовать его на торгах, погасив долг деньгами. Однако на этом история не завершится – отражение подобных операций в налоговом и бухгалтерском учете имеет целый ряд важных, но не всегда учитываемых всеми сторонами особенностей.
    Налоги26 сентября 2020, 15:00
  • Два «высокотехнологичных» фонда УК «Альфа-Капитал» вошли в десятку лидеров рейтинга по доходности за 8 месяцев. О стратегиях управления, принципах отбора бумаг в портфели и перспективах сектора высоких технологий «Финансовая газета» побеседовала с портфельным управляющим УК «Альфа-Капитал» Дмитрием Михайловым.
    Интервью26 сентября 2020, 12:00
  • Биржевой ПИФ «Фридом – Лидеры технологий» стал лучшим по доходности за 8 месяцев. О целях его создания и перспективах рынка высоких технологий «Финансовая газета» поговорила с операционным директором инвесткомпании «Фридом Финанс» Галиной Карякиной.
    Интервью25 сентября 2020, 15:00